Блог им. ruh666

Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в истории

    • 28 июля 2021, 19:11
    • |
    • RUH666
  • Еще
Что-то странное происходит под спокойной поверхностью рынка: следуя нашим недавним наблюдениям за индексом Skew, достигшим исторического максимума, команда по производным финансовым инструментам Bank of America пишет, что даже когда S&P достиг новых максимумов, рынки волатильности не показывают того же «все чисто». Считают, что:

VIX вырос со своего минимума закрытия 2 июля 15,07, даже когда S&P 500 достиг новых максимумов, поддерживая прогноз банка о том, что летние минимумы для волатильности сделаны, а VIX должен быть в среднем в диапазоне от 15 до 20 в этом году.Если сравнивать показатели волатильности на пиках S&P от 12 июля и 23 июля, все риски, связанные с опционами S&P/фьючерсами VIX, выросли, особенно в периоде месячной по сравнению с более короткой (например, недельной) и более длинной (например, 3-месячной) экспирацией.
Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в историиБолее пристальный взгляд на временную структуру волатильности показывает, что рынок опционов S&P начал оценивать значимый событийный риск во время симпозиума по экономической политике в Джексон-Хоуле в конце августа. Эта премия за риск впервые появилась 9 июля после локального минимума доходности 10-летних казначейских облигаций США ниже 1,3% и увеличилась только за последние две недели, что свидетельствует о том, что рынок опционов S&P пытается оценить риск ястребиного разворота ФРС в Джексон-Хоул. Этого и следовало ожидать: согласно последнему опросу управляющих фондами BofA, инвесторы ожидают, что ФРС объявит о сокращении покупок активов либо в Джексон-Хоул (26-28 августа, Пауэлл, вероятно, выступит 26-го), либо на сентябрьском заседании FOMC (22 сен). Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в историиРынок VIX также отражает растущую озабоченность по поводу Джексон-Хоула, о чем свидетельствует исторически большой разрыв между спотовыми VIX и 1-месячными фьючерсами на VIX с постоянным сроком погашения, и продолжает предусматривать очень надежную премию за выпуклость (Иллюстрация 14) для учета все еще повышенного риска нестабильности в американских акциях.Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в историиТем не менее, несмотря на растущую нервозность рынка вокруг Джексон-Хоула, розничным инвесторам на это может быть наплевать, и, как также отмечает BofA, популярность феномена «купи падение» на американских акциях продолжает расти, даже несмотря на то, что на рынках наблюдается рекордное количество внезапных шоков. Учтите, что после последнего падения S&P с двумя сигмами 19 июля — когда Goldman позорно советовал клиентам не покупать на спаде — S&P 500 на следующий день восстановил свои потери и установил новый рекордный максимум к концу недели. Количественно оценивая этот ошеломляющий отклик, это означает, что среднее время восстановления после однодневного снижения S&P на 2 сигмы в 2021 году составляет ~ 2,6 торговых дня, что является самым быстрым восстановлением с 1928 года. Как показано на диаграмме ниже, из 20 самых быстрых периодов восстановления в истории 7 произошли после GFC. Другими словами, с 2008 года, более чем в 50% случаев, когда рынок испытывал движение вниз на 2 сигмы, он восстанавливался в рекордно короткие сроки, что свидетельствует о готовности инвесторов выйти на фондовый рынок после снижений.Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в историиНаконец, сила поведения «купи падение» подтверждается нисходящей тенденцией периодов восстановления, достигающей в этом году нового исторического минимума.Безумие «купи падение»: восстановления после провалов рынка происходят быстрее всего в историиВышесказанное говорит само за себя, и единственное, что мы можем добавить, это то, что на централизованно планируемом «рынке», где ФРС фактически поставила вне закона просадки, корректировки и — не дай бог — медвежьи рынки, единственной торговой стратегией является покупка первым падения, любого падения.

перевод отсюда

Бесплатный доступ к Global Market Perspective 19 июля-6 августа

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»
★6
24 комментария
Так они все шортистов потравят.
На каком топливе будем делать последний рывок?
Ulf R., ну вот шортисты сейчас самые отчаянные безумцы. Пока фрс печатает деньги чтобы скупать фондовый рынок — ждать падения рынков бессмысленно. И это уже поняли все. А пампят цену как раз физлица. И пампят акции что у всех на слуху, входящие в сп500. На американском рынке больше 10 000 акций. И вних такого масштаба не наблюдается. Хедж фонды с 2020 удерживают свои позиции. Плюс инфляция так же взвинчивает цены
Влад Гильдебрандт, да пусть пампят.
Я про финальный рывок на деньги шортистов.
Как потом этот график без медвежий ловушки в учебники помещать? 
Ulf R., шортистов тоже хватает, судя по всему.

Индекс «Страха и Жадности» колеблется в районе 25-30:

avatar
rerok, это хорошо.
Но вроде боятся, но не шортят
Ulf R., ну как я понимаю показания этого индикатора — народ всерьез опасается, что рынок может сильно обвалиться. А когда есть подобные опасения, тогда подогревается вера в шортовые ставки.
avatar
Активнее выкупа ем FXCN, я вся в нем…
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, это не про Китай
Тоесть на Китае это не сработает? V образное восстановление
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, выкупать китайские просадки можно, но чисто поспекулировать.
Реально инвестировать в китайские активы сейчас опасно, т.к. КПК пока незакончила мочить свои компании.
Марвин_Инвестор, Никто не знает будущего, в марте очень многие ждали пониже… в итоге все улетело выше
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, не совсем понял.
О каком марте идет речь о ковидном или в этом году ?
Будущее по Китаю очевидно уже сейчас как в краткосроке так и в долгосроке )
Марвин_Инвестор, Ковидном…
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, сути то это не меняет лесенкой просадку добираешь, профит при росте будет очевиден. Повторюсь что Китайские бумаги сейчас это спички с огнем и правило buy the deep к китаю не относится ) На небольшую часть можно взять спекульнуть. Заметьте что байзедиперы то особо не подбирают чайна_папиру.
Марвин_Инвестор, Одна проблема… никто не знает величину лесенки, и денег на всю её длину может не хватить…
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, если есть понимание что бумага норм. (это касается нормальных рынков, а не китайского), то на падениях можно выкупать. Гадание знает не знает, это тупик. Но что бы не гадать нужно изучить фундаментал бумаги далее уже действовать выкупая ее на лоях )
Марвин_Инвестор, Я так выкупала параллельно модерну, пфайзер и AT_T ,… модерна выстерлила, пфайзер вот тоже, а АТ льется… продолжать выкупать на прибыль от модерны и пфайзера?
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, Ну для начала почитай новости про эти конторы, посмотри отчеты что у них там по результатам за последние кварталы. Посмотри тренд по направлениям в которых эти конторы работают. Основной профит к примеру по Модерне и Файзеру это тема с Ковидом. Я вот к примеру у себя в портфеле держу и буду докупть Elli Lily аналогично твои бумагам формацевтика/производство лекарств. Основной сейчас упор на новых таблетосах для дементников и вроде препарат — ок.
Поэтому следи по новостному фону Файзера и Модерны, и посмотри их планы развития какие у них там сейчас проекты, что за препараты они говтовят, ну и финансовые отчеты зацени. По файзеру при просадках хотябы дивики капают, причем норм. 
АТТ это проблема, контора будет выделять из себя непрофильные активы и у нее достаточно серьезные финансовые проблемы. Зачем он вообще нужен? Если у тебя в портфеле они попали только из за дивиков, то нужно менять бумагу. Если идея была в секторе TV и стриминга, то нужно дождать раздела или проджи части бизнеса. Там полно сейчас инфы что с АТТ происходит.
Никакого безумия, тренд не пробит, а как учила нас партия: trend is your friend… ну вот люди и выкупают падения и правильно делают.
avatar
qxr1011, тренд — одна из форм самообмана, будущее непредсказуемо по графикам прошлого
𝓜𝓮𝓻𝓲𝓵𝓲𝓷, ну во-впервых, трейдер вобщем-то не будущее предсказывает, а определяет настоящее :)

а во-вторых, история (и не только маркета) показывает что настоящее и таки прошлое, правильно оценённое, часто является хорошим предсказателем будущего
avatar
qxr1011, графики конечно это хорошо, но и сентимент толпы важно понимать а так же знать о движениях «избух».
Марвин_Инвестор, график учитывает всё
avatar
qxr1011, график это не волшебный шар, а всеголишь график )

теги блога RUH666

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн