Как мы недавно подробно рассказывали, последний стремительный скачок серебра до рекордных максимумов во многом был обусловлен резким сокращением запасов драгоценного металла на китайских складах, связанных с Шанхайской фьючерсной биржей, которые только что достигли самого низкого уровня с 2015 года. Сжатие продолжает нарастать, и белый металл превысил отметку в 59 долларов — новый рекорд...
… поскольку растущие шансы на снижение процентной ставки поддерживал покупки...

( Читать дальше )

После вчерашней неоднозначной картины в производственном секторе (индекс PMI вырос, индекс ISM снизился) аналитики ожидали, что оба индекса услуг сегодня утром покажут рост. Индекс деловой активности в сфере услуг PMI от S&P Global разочаровал, но все же вырос с 54,2 в сентябре до 54,8 (но это меньше ожиданий и ниже предварительного значения 55,2). Индекс деловой активности в секторе услуг PMI от ISM превзошел ожидания, поднявшись с 50,0 до 52,4, что значительно выше ожиданий в 50,8. И это происходит на фоне роста «жестких» данных (хотя, по общему признанию, они основаны на данных по жилью и рабочей силе, учитывая вакуум, образовавшийся после закрытия экономики).
Среди всех исследований PMI только ISM Manufacturing зафиксировал спад в месячном исчислении в октябре...

( Читать дальше )

Меркантилизм и войны. Почему Трампу не выгоден мир

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/KBxGRGhsnj8 И просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

В связи с падением цен на новое жилье и ростом средних цен на существующее жилье в августе (при этом средние цены на существующее жилье растут, сигнализируя о том, что «дорогие» дома продаются), ожидалось, что утренние данные Кейса-Шиллера (хотя и с запозданием и сглаживанием) о ценах на жилье снизятся (за июль)… так и произошло, но лишь незначительно. Цены на жильё в 20 крупнейших городах США упали на 0,07% в месячном исчислении (менее ожидаемого снижения на 0,2%) — это пятое месячное падение цен подряд. В результате рост цен в годовом исчислении замедлился до 1,82%, что является самым низким показателем с июля 2023 года.
В США завершился самый слабый весенний сезон продаж за 13 лет, поскольку высокие цены и ставки по ипотеке отпугнули многих потенциальных покупателей. «Результаты июля подтверждают, что рынок жилья перешел на гораздо более медленную передачу», — сказал Николас Годек, руководитель отдела торгуемых инструментов с фиксированной доходностью и сырьевых товаров в S&P Dow Jones Indices.

( Читать дальше )

Три недели назад, как раз когда золото наконец-то прорвало свой недавний уровень сопротивления, мы предупреждали читателей, что нас ждет гораздо более мощный рывок вверх, поскольку золотые ETF, которые сильно отставали, начали его догонять.

Перенесёмся в день, когда именно это и произошло, и, как пишет Bloomberg, золото взлетело до нового рекордного максимума «после того, как приток средств в биржевые инвестиционные фонды достиг трёхлетнего максимума, а инвесторы сделали ставку на то, что цикл снижения ставок Федеральной резервной системы продолжится». Дело было не только в золоте: серебро также выросло в цене, прирост с начала года превысил 50%. Золото находится в состоянии крайней перекупленности, поскольку ФРС снизила ставки и обозначила дальнейшее смягчение политики до конца года.По данным Bloomberg, в пятницу ETF, обеспеченные золотыми драгметаллами, выросли на 0,9%, что стало максимальным процентным ростом с 2022 года.

( Читать дальше )

Том Ли из Fundstrat прогнозирует, что биткоин и эфир могут вырасти в четвертом квартале этого года на фоне снижения ставок ФРС и улучшения условий ликвидности.
По словам соучредителя Fundstrat и председателя BitMine Тома Ли, биткоин и эфир ожидают значительного роста в четвертом квартале этого года благодаря смягчению денежно-кредитной политики в США. Чувствительность к денежной ликвидности и смягчение политики центральных банков мира, а также сильная сезонность будут определять цены на биткоины и эфириум,  заявил  Ли в эфире CNBC в понедельник. «Я думаю, что в ближайшие три месяца они могут совершить гигантский шаг… огромный». Он добавил, что это могут быть одни из «выдающихся сделок» до конца этого года, что также отчасти обусловлено первым в этом году снижением ставок Федеральной резервной системой. Ли  сравнил ситуацию с сентябрем 1998 и 2024 годов, когда ФРС взяла «длительную паузу» и снизила ставки в том месяце. «ФРС действительно может восстановить доверие, заявив, что мы вернулись к циклу смягчения», — сказал он, добавив, что снижение ставки станет «реальным улучшением ликвидности».

( Читать дальше )

Идея американской мечты, ставшая популярной после Второй мировой войны, долгое время основывалась на идее о том, что любой человек, независимо от происхождения, в Соединённых Штатах может достичь процветания и успеха. На протяжении почти 75 лет эта идея часто символически представлялась семьёй среднего класса с двумя собаками, двумя детьми, автомобилем американского производства и загородным домом с белым штакетником. Хотя «современная американская мечта» по-прежнему включает в себя домашних животных, детей (все больше домашних животных, чем детей) и автомобиль (теперь более равномерно распределенный между американскими пикапами, электромобилями и различными международными брендами), одна часть этой мечты становится всё более недостижимой для среднестатистического американца: собственное жильё.
Дисбаланс спроса и предложения на рынке жилья в США, усугубляемый стареющим населением, цепляющимся за дома, которые они либо полностью владеют, либо имеют крайне низкие ипотечные ставки, в сочетании со значительным оттоком застройщиков после финансового кризиса 2008 года, продолжает оказывать неожиданное и значимое влияние на экономику и сектор инструментов с фиксированной доходностью.

( Читать дальше )

О радикальных различиях. Свобода ассоциации не является чем-то вроде «добровольных государств»

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/gfgqG9iValw

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Жадность розничных инвесторов снова доминирует над рыночной активностью, повторяя некоторые из тех же спекулятивных поведений, которые наблюдались во время предыдущих фаз риска. Розничные инвесторы демонстрируют повышенный аппетит к риску по нескольким показателям, от торговли опционами до потоков ETF с кредитным плечом, мало обращая внимания на оценку или макроэкономические встречные ветры.
Коэффициенты опционов пут/колл демонстрируют сильные бычьи настроения, а коэффициент SPY ​​колеблется около 0,79, что отражает дисбаланс в пользу опционов колл над опционами пут.

( Читать дальше )

Подтверждая более ранние утечки в СМИ, ОПЕК+ согласилась в следующем месяце увеличить добычу нефти даже более быстрыми темпами, чем ожидалось, поскольку возглавляемая Саудовской Аравией группа стремится извлечь выгоду из высокого летнего спроса в своих усилиях по возвращению себе доли рынка.
Восемь основных членов группы договорились увеличить поставки на 548 000 баррелей в день на видеоконференции в субботу, что позволило группе выйти из последнего слоя сокращений добычи на год раньше, чем изначально планировалось. Страны объявили об увеличении на 411 000 баррелей в мае, июне и июле, что уже в три раза быстрее запланированного, и трейдеры ожидали такого же объема в августе. Решение, принятое в субботу, было основано на «устойчивых перспективах мировой экономики и текущих здоровых рыночных основах, о чем свидетельствуют низкие запасы нефти», говорится в заявлении базирующейся в Вене организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). По данным опроса Bloomberg, трейдеры сырой нефти ожидали, что ОПЕК+ ратифицирует очередное повышение добычи на 411 000 баррелей в день в августе, и первоначальные обсуждения делегатов на этой неделе также были сосредоточены на этом уровне.

( Читать дальше )