RGBi

Перед предстоящей неделей тишины, которая закончится в пятницу решением ЦБ РФ по ключевой ставке, индекс RGBI растет последние 3 дня и выходит из проторгованного диапазона, где находился последние пару месяцев.

Вероятно, участники рынка начинают закладывать в рынок изменение вероятности по движению ставки и риторике регулятора.

Хотелось бы верить, что это декабрьское дежавю.

Всем удачных инвестиций!

Статистика недельной инфляции

С 20 по 26 мая = 0,06%
с 13 по 19 мая = 0,07%
с 6 по 12 мая = 0,06%
с 29 апреля по 5 мая = 0,03%
с 22 по 28 апреля = 0,11%
с 15 по 21 апреля = 0,09%
c 8 по 14 апреля = 0,11%
с 1 по 7 апреля = 0,16%
с 25 по 31 марта = 0,20%
с 18 по 24 марта = 0,12%
с 11 по 17 марта = 0,06%
с 6 по 10 марта = 0,11%

Годовая инфляция на 26 мая замедлилась с 9,90% до 9,78%

«Банк России на ближайшем заседании совета директоров, которое состоится 6 июня,
будет иметь больше вариантов решений по ключевой ставке, чем ранее.»
Филипп Габуния
зампред ЦБ РФ

В июле — повышение тарифов ЖКХ на 11%
(в большинстве регионов — выше, чтобы пополнить местные бюджеты): в Москве +15%, в Петербурге 12%,... )
Т.е. в июле будет скачок инфляции

ВЫВОД
На предыдущих заседаниях ЦБ РФ рассматривал варианты повышения и сохранения ставки.
6 июня будут рассматривать и снижение ставки.
Вероятно, 6 июля ставку оставят 21%

Здесь планомерно боковик | треугольник развивается в волне [B]. Дополнительное снижение здесь выглядит как необходимость, даже если позднее рост продолжится.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

USDRUB
RGBI
IMOEX

Посчитал корреляции в EXCEL
Корреляция по ценам закрытия за 3 года

USDRUB и RGBI = — 0.74
USDRUB и IMOEX = + 0.75

ВЫВОДЫ

1
Доллар к рублю и индекс Мосбиржи растут вместе
2.
Доллар к рублю растёт
когда RGBI падает

Инфляция в РФ с 29 апреля по 5 мая составила 0,03%,
Инфляция по неделям

с 29 апреля по 5 мая = 0,03%
с 22 по 28 апреля = 0,11%
с 15 по 21 апреля = 0,09%
c 8 по 14 апреля = 0,11%
с 1 по 7 апреля = 0,16%
с 25 по 31 марта = 0,20%
с 18 по 24 марта = 0,12%
с 11 по 17 марта = 0,06%
с 6 по 10 марта = 0,11%

Годовая инфляция на 5 мая замедлилась с 10,34% до 10,20%

Но с марта RGBI (индекс ОФЗ) в боковике.
А на этой неделе падает.
RGBI по недельным



Инфляции не дают падать
— ожидания роста ЖКХ
(официально, ЖКХ с 1 июля 2025г, в среднем, +11,9% г/г,
но в большинстве городов ЖКХ в 2025г вырастет от 20%
newizv.ru/news/2025-02-24/tseny-na-uslugi-zhkh-vyrastut-esche-na-20-30-v-2025-godu-kto-i-gde-budet-platit-bolshe-436032
— рост зарплат:
обратите внимание, что в 1 кв. 2025г денежные доходы россиян выросли на 17,9% г/г

Физлица продолжают наращивать чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) во фьючерсах на Индекс ОФЗ (RGBI).

Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider
Подписывайтесь на телеграм-канал

Рынок облигаций резко оживился — доходность дальних ОФЗ просела до ~14%, а индекс RGBI с декабря вырос на 13%. Но стоит ли сейчас заходить в долговой рынок или уже поздно? Давайте разбираться без розовых очков.

Сначала о перегреве: после декабрьского ралли и пауз ЦБ многие переключились на отстающие облигации. Но сейчас RGBI опасно оторвался от скользящих средних — технически это сигнал к возможной коррекции. Особенно если в среду прилетит горячая инфляция или ЦБ сохранит жесткую риторику.

Но есть и хорошие новости: если рынок закладывает будущее снижение ставок, это поддержит и акции — особенно компании с долгами. Так что если промахнулись с облигациями, можно отыграть эту идею через акции.

Кому всё же стоит смотреть в сторону облигаций прямо сейчас?

1️⃣ Консервативным инвесторам с крупным капиталом — даже текущие доходности выглядят привлекательно на горизонте 3-5 лет. Вспомните: при ставке ЦБ 4,25% в 2021 году 14% выглядели бы сказкой.

2️⃣ Тем, кто готов к точечным входам — ждём коррекции к ЕМА или негативных новостей от ЦБ для более выгодных цен.