Qe

2015 и 2016 стали волатильными годами именно потому, что закончились бесконечные QE и начался подъем ставок в США. В какой-то момент рынки испугались, что Трампа изберут и решили, что это будет негативно, но по факту его избрания рынок только рос. И тогда начала расти доходность по трежериз из-за сокращения баланса ФРС. Правда, Трамп порезал налоги и компании начали репатриировать деньги в США и направили их на buy backs, так что рынок опять упал несильно. И рос он до кошмарного декабря прошлого года, из-за которого индекс S&P500 закрыл прошлый год: -6%.

Когда Пауэлл наконец услышал послание рынка о том, что рынок считает повышение ставки и одновременное сжимание баланса чересчур экстремальным (по некоторым оценкам ликвидности утекло из рынка $800 млрд и эффект был как будто ставку повысили дополнительно еще на 0,75%), ФРС развернулся на 180 и теперь… рынок хочет расти и стал очень напоминать период 2015-2016

(подвывая поредевшему хору армагеддонщиков)

NotQE, 60 миллиардов долларов в месяц. Звучит впечатляюще. Подавляет мощью, гонит индексы вверх с неотвратимостью прилива, поднимая все корабли и кружа в водоворотах трупики шортистов…
…Брр-р-р-р!!! Подлечим нервы цифрами.
Ежедневный оборот Форекс (только FX, без фондовых, фьючей и проч) 6.6 трлн, если верить Википедии. ФРС вкидывает 60 млрд в месяц, 60/23 (торговых дня) – примерно по 2.6 млрд в день. 1 трлн = 1000 млрд.
Всё НеКУЕ от оборота Форекс — 0.039%. Четыре сотых процента.
И это ещё рынок спокойный. Недаром Пауэлл намекает, что, мол, случись движуха и… «Мама, что мы будем делать, когда она двинет собой?!»

С вами (впервые осмелившаяся подать голос без команды) Trisoba4ki.

P.S. Ноликом нигде не ошиблась? А то ну мало ли.

Немного рассуждений относительно последних событий на мировых финансовых рынках. Прежде всего стоит отметить впечатляющий темп роста баланса ФРС. Последний раз мы видели подобное в далеком 2013 году:

(Темп увеличения баланса ФРС на максимальных значениях с 2013 года)

На ZeroHedge также провели небольшое расследование и выяснили, что Фед де-факто начал напрямую монетизировать гос.долг США. При этом формальности соблюдаются, так как процесс происходит через посредника в лице одного из прайм-дилеров (крупнейшие частные банки в Штатах). Это не имеет особого значения, однако может служить одной из примет текущего времени (и новой финансовой реальности).

Промышленное производство в США пока не отреагировало на новый раунд QE, экономика продолжает замедляться:

Вчера рынок получил пинок в виде очередной не состыковки в переговорах между США и Китаем. Сообщение о том, что Китай обеспокоен тем, что Трамп не планирует отзывать веденные тарифы, привело к снижению фондового индекса S&P500, индекса доллара и спровоцировало интерес в долговых бумагах США и активах убежищах, к которым относится USD/CHF, USD/JPY, XAU/USD.
Со слов корреспондента CNBC, новая стратегия Китая, это поддерживать переговоры, но ждать результатов импичмента и выборов в США. 
Основной вопрос, будет ли данная позиция Китая, причиной падения фондового рынка США?
Продолжение в блоге

Согласно последним данным по балансу ФРС, мы можем сделать вывод, что критическую точку нехватки ликвидности ФРС миновало. Будет ли еще критические моменты? Безусловно да. Мы будем за этим следить. Но сейчас баланс продолжает расширяться, под действиям программ неQE. Правда с некоторыми особенностями.

Оригинал поста

Ситуация с аппетитом к риску начинает плавно меняться в худшую сторону как только начали появляться (Сомнения торговой сделки, пик обвала стоимости путов и крайняя жадность, вспышка в акциях тухнет) негативные заявления и заголовки по поводу торговой сделки. Это в очередной раз доказывает, что весь оптимизм рынка акций сегодня раздут обещаниями администрации Трампа заключить сделку с Китаем и неQE от ФРС (Иррациональный оптимизм на финансовом рынке (Торговая сделка и ФРС)). В тоже время США продолжают оказывать давление на Китай, а мировая экономика остаётся в своей худшей форме за последние годы. Алгоритмы гонят акции вслед за техническими сигналами (пробой максимумов), позитивными заголовками новостей о возможной отмене пошлин и твитами Трампа, но они также