Paypal

В последние несколько лет рост оборота платежей PayPal опережал классические платежные системы почти в два раза (23-28% против 10-15%). Высокие темпы роста были обеспечены опережающим ростом online-торговли (20%+ против 5% в сегменте розничных продаж в целом). Кризис 2020 еще больше поспособствует перетоку торговли в online. По нашим оценкам, рост TPV (объема расчетов через PayPal) сохранится на уровне выше 20%.

Лидерство в сегменте online-платежей поспособствует стабильности доходов в период кризиса. PayPal активно поглощала компании платежного рынка. В результате в портфель PayPal попали сервисы, обеспечивающие p2p-расчеты (Venmo Xoom), управление программами лояльности, отслеживание цен и управление финансами (Honey), сервисы для корпоративных клиентов (Braintree) и другие. Выстраивание «экосистемы» позволяет PayPal понимать потребности клиентов и оптимизировать сервисы под каждого пользователя, что обеспечивает лояльность на конкурентном рынке платежей.

Рост выручки и рентабельность бизнеса останутся высокими. Мы предполагаем сохранение темпов роста выручки выше 15% в 2020 г. и возврат к 20%+ к 2023 г. EBITDA маржа снизится на 3 п.п., но останется стабильной на уровне 24-25% в прогнозном периоде. По нашим оценкам, потенциал роста акций компании на горизонте 3 и 5 лет составляет, соответственно, 25% и 48%.

Дахтлер Егор

( Читать дальше )

Сервис PayPal включен в антикризисные госпрограммы США. Аналитики авторитетной инвестиционной компании Guggenheim Partners пересмотрели свои прогнозы по выручке и прибыли эмитента и повысили целевую цену со $153 до $175. Ключевой аспект, на который они обратили внимание, это быстрый рост объемов льготного кредитования посредством финтех-компаний, в особенности PayPal и Square. Через данные сервисы государство смогло обеспечить экстренными займами 136 тысяч предприятий на общую сумму свыше $1 млрд по линии Paycheck Protection Act (это программа сохранения рабочих мест: выделенные кредиты спишут бизнесу, если он сумеет избежать увольнений). По мнению Guggenheim Partners, платежные онлайн-сервисы настолько успешно справились с задачей, что в будущем власти должны будут автоматически добавить их во все механизмы субсидирования вместе с крупнейшими банками.

Пересмотр рекомендации по бумагам PayPal и Square вызвал рост их котировок на 2% и 5% соответственно за одну сессию. И этому не помешало то, что обе компании на волне кризиса уже показали выдающуюся динамику: акции обоих сервисов с начала года выросли на 50%, что может указывать на некоторую перегретость. Рост этих бизнесов во многом был обеспечен карантином и всплеском продаж в онлайн-магазинах. Впрочем, это не единственный драйвер для бумаг финтех-компаний. По мере возвращения потребителей к офлайн-покупкам провайдеры расширяют способы оплаты. В частности, PayPal предложила своим пользователям продолжить пользоваться онлайн-кошельком, списывая средства в классических магазинах с помощью виртуальных чеков с изображением QR-кода. Этот метод оплаты уже имеет широкое применение в странах Азии, и его можно рассматривать как новую нишу для роста бесконтактных платежей в США, Канаде и других рынках западного полушария.

( Читать дальше )

Друзья приветствую!

Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Вчера американские индексы закрылись разнонаправленно: S&P500 -0,7%, NASDAQ +0,51%. Фьючерс с утра подрастает на 0,6%.

📃 Вчера вышли данные по числу рабочих мест в частном секторе, которые снизились на беспрецедентные в истории 20,236 млн, (прогноз аналитиков — 20,05 млн). Даже в кризисный период 2008-2009 гг месячное падение было около 1 млн. Рынок встретил эту информацию сдержанно — все были готовы к этому.
💊 Уже сегодня использование препарата Remdesivir (Gilead $GILD) могут одобрить в Японии.

📜 Вчера отчитались:
PayPal EPS (0,66$ прогноз — 0,76$), выручка (4,62В, прогноз — 4,75В)
T-Mobile US EPS (1,1$ прогноз — 1,03$), выручка (11,11B, прогноз — 11,42В)
CVS Health Corp EPS (1,91$ прогноз — 1,62$), выручка (66,76В, прогноз — 64,04В)
Barrick Gold EPS (0,16$ прогноз — 0,16$), выручка (2,72В, прогноз — 2,79В)
General Motors EPS (0,62$ прогноз — 0,5$), выручка (32,71В, прогноз — 32,48В)

📈 Сегодня ждем отчеты от Bristol-Myers Squibb, Linde PLC, Raytheon Technologies

🦠 Число инфицированных во всем мире по данным института Хопкинса уже около 3 755 тыс. человек. Погибли уже более 263,8 тыс. человек. 🇷🇺 С 12 мая Собянин отменил запрет на работу промышленных и строительных компаний в столице, а Роспотребнадзор анонсировал 3 этапа снятия ограничений.

( Читать дальше )

Друзья приветствую!

Новостной фон нейтральный. 🇺🇸 Вчера американские индексы выросли: S&P500 +0,9%, NASDAQ +1,13%. Фьючерс с утра подрастает на 0,5%.

📃 США и Великобритания на фоне пандемии начинают переговоры по торговой сделке. Есть шанс, что любой позитив/негатив в ходе переговоров будет небольшим катализатором волатильности на рынках.
🏦 В следующем пакете поддержки экономики США, скорее всего, будут содержаться налоговые послабления. Новость позитивная, которая свидетельствует о беспрецедентных мерах поддержки экономики.

📜 В пятницу отчитались:
Walt Disney EPS (0,6$ прогноз — 0,94$), выручка (18,01В, прогноз — 18,08В)
Total EPS (0,66$ прогноз — 0,59$), выручка (38,56B, прогноз — 34,36В)
Activision Blizzard EPS (0,58$ прогноз — 0,38$), выручка (1,52В, прогноз — 1,32В)
Newmont Goldcorp EPS (0,4$ прогноз — 0,42$), выручка (2,58В, прогноз — 2,71В)
Electronic Arts EPS (1,31$ прогноз — 0,97$), выручка (1,21В, прогноз — 1,18В)
Sysco EPS (0,45$ прогноз — 0,61$), выручка (13,7В, прогноз — 14,29В)

📈 Сегодня ждем отчеты от PayPal, T-Mobile US, CVS Health Corp, Barrick Gold, General Motors

( Читать дальше )

Недавно пересматривал финансовые показатели компании Pay Pal

И вот что меня удивило…

В то время как денежные потоки компании чувствуют себя очень стабильно, хотя и немного замедлились в 2018 году.

Но при этом у них вдруг за 2019 год резко скакнула долговая нагрузка до 4,9 млрд $

( Читать дальше )

PayPal направил силы на расширение бизнеса в Азии. Сейчас там быстро развивается рынок мобильных платежей, в отличие от США и Европы, где темпы роста, наоборот, замедляются. В 2017 году PayPal вышел в Индию, где конкурирует с Alibaba, Walmart, Google, Amazon и Facebook. На этой неделе он вышел в Китай, где будет конкурировать с AliPay и WeChat Pay.

PayPal удалось выйти на китайский рынок через покупку 70% акций небольшой китайской компании онлайн-платежей GoPay (Guofubao Information Technology Co., Ltd.). Детали сделки не раскрываются.

Евгений Цильмер, CEO российско-китайской платежной системы «123»

«PayPal выходит на рынок Китая — это интересная новость! Оценить успех работы PayPal на китайском рынке конечно же тяжело, но стоит отметить, что сейчас антиамериканские настроения очень велики в Поднебесной. Китайцы — это прежде всего патриоты, которых тяжело будет переубедить начать пользоваться западным сервисом. Я лично много раз общался с китайцами на предмет использования экосистем WeChat и Alipay, ответ один: вы никогда не переубедите китайца отказаться от этих платежных систем. В них вся жизнь китайца: от государственных услуг до доставки еды домой, такси и онлайн игр. PayPal ничего нового и революционного не предлагает, это по сути обычный кошелек, на который китайцы вряд ли перейдут.»

( Читать дальше )

Совет Федерации одобрил поправки к закону “О национальной платежной системе” и ввел запрет на пополнение анонимных электронных кошельков способами, отличными от пополнения через банковский счет. Новость указывает на риск понижения прогноза выручки QIWI (QIWI US: под пересмотром) ключевого сегмента проведения платежей, на долю которого пришлось 84% совокупной чистой выручки в 2018 г. На фоне этой новости в понедельник акции QIWI опустились в цене на 5%, так как инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по бумагам компании после ралли примерно на 60% за последние два месяца

В пятницу 26 июля Совет Федераций одобрил поправки к закону “О национальной платежной системе” и ввел запрет на пополнение анонимных электронных кошельков способами, отличными от пополнения через банковский счет. Таким образом, владельцы электронных кошельков не смогут пополнять их наличными через киоски/терминалы и точки продаж мобильной розницы. Поправки повлияют на текущие платежные операции Яндекс.Деньги, QIWI, WebMoney, PayPal, VK Pay и прочих игроков этого рынка. По данным Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов, сейчас насчитывается более 10 млн уникальных держателей анонимных электронных кошельков. Ежегодно на электронные кошельки приходится 2 млрд транзакций на общую сумму 1,7 трлн руб.

( Читать дальше )

Вчера днем появилась информация о том, что во вторник утром будет презентован проект CALIBRA, который предполагает запуск новой криптовалюты LIBRA в первой половине 2020 года. Реализация этого проекта позволит пользователям сети Facebook через Messenger осуществлять платежи, используя блокчейн-технологию. Казалось бы, ну что в этом такое? Уже, кажется, только ленивый не сообщил о подобного рода проектах и это никакого хайпа ни у кого не вызвало. Так-то так, но только не в случае с Facebook. Когда вы познакомитесь с участниками проекта, то поймете, что все очень серьезно и, скорее всего, этот проект будет претендовать на звание «THE BEST». Один список соучредителей проекта чего стоит! Это и все ведущие мировые платежные системы — Visa (V), Mastercard (MA) и PayPal (PYPL), и хайповые дискаунтеры — Uber с Lyft'ом, и главный «по тарелочкам» в сфере отды-ха — Booking holding, и многие-многие другие. Так что, безусловно, этот проект претендует на мировое лидерство в этой сфере.

Cегодня должна продолжиться эпопея с проектом CALIBRA, презентация которого должна состояться в первой половине дня по американскому времени. И будет интересно посмотреть на реакцию участников рынка, которые уже два дня с гэпами гонят акции Facebook наверх. И ведь Фейсбуку еще есть куда расти! Так что будем активно болеть за него. А может быть даже и покупать!

Пахомов Павел
ПАО «Санкт-Петербургская биржа»

Рекордный год! Выручка + больше 20%, 39 миллионов новых аккаунтов. 


( Читать дальше )