Nvidia

Разбор отчёта за финансовый 2024 г.

21 февраля после закрытия рынков Nvidia (NVDA) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2024 г. (4Q FY24), закончившийся 28 января 2024 г. Выручка взлетела в 3,65 раза к 4Q FY23 и на 22% к 3 кварталу до $22,1 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) составила $5,16 в сравнении с $0,88 в 4Q FY23. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем прогнозировали выручку $20,62 млрд и EPS $4,64.

Скорректированная валовая маржинальность (Non-GAAP gross margin) 76,7% против 66,1% в 4Q FY23. Свободный денежный поток (FCF) $11,2 млрд по сравнению с $1,74 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с финансовые вложения составили на конец квартала $26 млрд. Чистый долг отрицательный.

Итоги финансового 2024 г. Выручка взлетела в 2,3 раза и достигла $60,9 млрд. Non-GAAP EPS выросла в 4 раза до $12,96 по сравнению с $3,34 годом ранее.

Выручка Nvidia, млн долл.




Структура выручки. Выручка игрового дивизиона (“Gaming”) выросла на 15% до $10,4 млрд.

( Читать дальше )

Многие инвесторы линейно экстраполируют существующую тенденцию в будущее. Прелесть волновой модели Эллиотта в том, что она помогает предвидеть поворот финансового тренда. Ярким примером является этот горячий сектор фондового рынка.

Анализ, представленный в этом видео, взят из апрельского обзора Global Market Perspective. Вы можете прочитать весь выпуск в издании «Состояние мировых рынков». Перейдите по ссылке под видео, чтобы получить мгновенный доступ к Global Market Perspective, присоединившись к нашему клубу EWI за 2 доллара в месяц. (Это не опечатка. Всего 2 доллара в месяц.)

Одним из самых горячих секторов во время восходящего тренда фондового рынка были полупроводники.

На протяжении большей части 2023 года и первой половины 2024 года акции заметных компаний в этом секторе росли, как и Nvidia. Вот заголовок за июль 2023 года (etftrends.com):

Акции полупроводниковых компаний популярны, как и их долгосрочные перспективы

Однако Global Market Perspective за апрель 2024 года предупреждает об изменении тенденции с помощью этого графика и комментариев:

( Читать дальше )

📈 Акции Nvidia завершили месячную коррекцию. За последние 2 торговые сессии цена взлетела на 12% и подобралась к сопротивлению $900. Потенциал не исчерпан — от максимумов года бумаги отстают на 8%.

Nvidia уже 3-я в мире по дороговизне, с начала года акции выросли на 85%. Такой взлет вполне оправданный:

 

⚫️ За 2023 год выручка выросла на 125% (до $60.92 млрд.) 

⚫️ Чистая прибыль взлетела на 581% (до $29.76 млрд.)

⚫️ Рентабельность по прибыли достигает 50%

⚫️ Свободный денежный поток подскочил на 610% (до $27 млрд.)

 

💻 Стремительный рост доходов связан с бурным развитием технологий искусственного интеллекта. По прогнозам, глобальный рынок ИИ вырастет в 2023-2032 гг. с $280 млрд. до $1.3 трлн., что открывает колоссальный потенциал для роста продаж чипмейкеров и полупроводниковой индустрии.

 

❗️ Наше мнение:

 

Считаем акции Nvidia привлекательными для покупки в средне и долгосрочной перспективе. Последняя коррекция дает хорошую возможность для входа в сделку. Компания отчитается 22 мая после закрытия, если отчет и прогноз продаж во 2 квартале порадуют инвесторов, акции могут обновить исторический максимум.

( Читать дальше )

«Ключевой сектор мании искусственного интеллекта, похоже, близок к завершению».Многие инвесторы линейно экстраполируют существующий тренд в будущее. Прелесть волновой модели Эллиотта в том, что она помогает предугадать, когда финансовый тренд развернется. Этот горячий сектор фондового рынка является тому примером.
Анализ, представленный здесь, взят из апрельского выпуска EWI Global Market Perspective. Вы можете прочитать весь выпуск по акции State of the Global Markets, которая сейчас проходит.

Одним из самых горячих секторов во время восходящего тренда на фондовом рынке были полупроводники. На протяжении большей части 2023 года и первой половины 2024 года заметные акции этого сектора росли почти по прямой — например, Nvidia. Вот заголовок из июля 2023 года (etftrends.com): «Акции полупроводников горячи — как и их долгосрочные перспективы». Однако наш Global Market Perspective за апрель 2024 года предупреждал о смене тренда с помощью этого графика и комментариев:

( Читать дальше )

Продав двушку в панельке на окраине Москвы в 2014 году, купив баксы по 33₽/$ и купив акции Nvidia corp за 3$, через 10 лет продав их сейчас по 900$ и продав вырученные баксы по 93₽/$, сейчас вы бы получили 8 миллиардов рублей.
Вот где настоящие инвестиции, а не ваши сберы и газпромы.

📉 Сектор полупроводников и микрочипов вот уже два месяца находится в нисходящем тренде. Крупнейшие секторальные ETF с начала апреля сильно скорректировались:

 

➡️ VanEck Semiconductor упал на -12%

➡️ iShares Semiconductor потерял -11%

➡️ Direxion Daily Semiconductor Bull 3x обвалился на -35%

 

Схожая динамика и в акциях крупнейших компаний — Nvidia упала на -13%, AMD -17%, TSMC -7%, Intel corp. -23%. 

 

🧠 Инвесторы разочаровались в перспективах роста ИИ-рынка, из-за чего возникли опасения, что спрос на полупроводники может снизиться. Некоторые даже говорят о пузыре в сфере ИИ. Секторы, которые активно росли в цене благодаря революции искуственного интеллекта, сейчас под давлением.

 

🔵 Наше мнение:

 

Такая коррекция была необходима как полупроводникам, так и в целом рынку ИИ. Те же ETF с фокусом на полупроводники только с начала года выросли на 12%-15%. Мы по-прежнему ожидаем роста сектора в средне и долгосрочном плане, а последняя коррекция сняла общую перекупленнсоть.

( Читать дальше )

NASDAQ100 с конца 2022 года по март 2024 вырос почти на77%, а S&P500 — на51%. Самый существенный вклад в этот рост внесли буквально несколько технологических компаний (Apple, Microsoft, Google, Meta, Nvidia, Amazon и еще несколько других).

👆 Уникальным является то, что рост шел на фоне сокращения баланса ФРС (сократился на 15% или на $1,3 трлн за это время) и сокращения денежной массы (сократилась на $625 млрд или на 3%). Такого ранее не происходило в истории.

Во многом рынки тянули вверх просто на ИИ-хайпе, который, судя по оценкам, предполагает дальнейший рост такими же высокими темпами. Только проблема в том, что если нет новых денег, то чтобы росла одна отрасль — деньги должны доставаться из других. Лично мне не совсем понятно, откуда в текущих условиях можно еще перелить сотни миллиардов $ для продолжения роста бигтехов.

📊 Что касается ДКП, то снижение ставок откладывается, теперь уже ряд зарубежных аналитиков даже не ждут снижения ставок в 2024м году. Привязывают такие ожидания к инфляции, но основная причина — это необходимость удерживать бакс мировой резервной валютой, поэтому мягкая ДКП вообще неуместна.

( Читать дальше )

Это смотрю по заголовкам чуть ли не 1 из 5 пост про реально рынок, а не околорынок на Смартлабе за день...
Вначале на Насдаке я увидел ГиП.
Потом наблюдал за фондом ETF QQQ ведущим в насдаке.
И там что то затянули думаю, и 11 апреля увидел так.
А кто главный пузырь на Насдаке, подумал я. Нвидиа.
А NVDA не ГиП, но «3 нисходящих пика». Так же красивая фигура сильная.
И далее более.
А в конце Нвидиа, у себя на канале я писал что скоро увидите обвал в день -10% NVDA.
Вот когда стоишь в позе в путах в таком раскладе, то сами понимаете. Но ни опционов у нас, ничего больше нет...



( Читать дальше )

Две недели назад акции Nvidia Corporation достигли своего пика и с тех пор торгуются на 9% ниже этих максимумов, а в среду днем их стоимость составляла около 867 долларов. В статье, которая, судя по всему, является маркетинговым материалом по искусственному интеллекту, Financial Times, возможно, пытается разжечь новую шумиху в пузыре ИИ. FT сообщает, что OpenAI и Meta «на пороге» выпуска обновленных версий своих больших языковых моделей, «способных рассуждать и планировать, что является критическим шагом на пути к достижению сверхчеловеческого познания в машинах».На мероприятии в Лондоне во вторник Meta объявила о планах выпустить Llama 3 — следующее поколение своей LLM, используемой в чатботах-помощниках ИИ, — в течение следующего месяца. «В течение следующего месяца, а на самом деле меньше, мы надеемся, что в очень короткий срок, мы начнем выпускать наш новый набор базовых моделей нового поколения, Llama 3», — сказал Ник Клегг, президент Meta по глобальным вопросам. Клегг продолжил: «В течение этого года будет выпущено несколько различных моделей с разными возможностями и разной универсальностью, что начнется очень скоро».

( Читать дальше )

Демократизация доступа к вычислительным мощностям — один из ключевых драйверов роста развития Generative AI. На сегодняшний день одним из основных сдерживающих факторов для разработки новых больших языковых моделей (LLM), которые обеспечивают работу Generative AI, является крайне высокая цена процессоров (GPU), из-за чего стоимость разработки одной модели может превышать $100M.

Ключевой причиной крайне высоких цен является резкая нехватка процессоров на рынке: в 2023 единственным чипом, адаптированном под создание больших фундаментальных моделей, был H100 от Nvidia, стоимость которого превышает $40k за единицу, в то время как для обучения и работы таких моделей, как Anthropic Claude или GPT-4 OpenAI, требуются тысячи GPU.

Однако рынок начинает меняться и в скором времени монополия Nvidia может закончиться. На этой неделе был представлен новый процессор Intel Gaudi 3 разработанный специально для обучения Generative AI. Согласно пресс-релизу, производительность нового чипа Intel в 1.7х превосходит результаты Nvidia H100 и в 1.3х превышает заявленные результаты H200, нового поколения процессоров Nvidia, релиз которых запланирован в середине 2024.

( Читать дальше )