Nvidia

С начала недели криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 1,8% к отметке $66 388. Результат не самый худший. Во вторник недельные потери бенчмарка достигали 7,6% к $62 493. Котировки впервые с 6 февраля упали к верхней границе экстремального таргета нисходящей ценовой модели $53 000 — 63 000. Но все-таки отскочили.

 

Bitcoin слаб. Любой спад американского бигтеха он воспринимает, как команду к распродажам. А отскок, всего лишь как необязательную опцию. В понедельник Nasdaq 100 провалился на 1,7%. К концу вторника его откупили. А в среду рынок вышел к 2-недельному максимуму. В то же время BTC до сих пор не может отыграть падение понедельника.

 

Взбодрить криптовалюту мог бы ее главный защитник. Рано утром в среду президент США провел ежегодное обращение к Конгрессу. Его речь стала самой длинной в истории. Но за все 2 часа выступления Дональд Трамп ни разу не упомянул криптоотрасль.

 

Молчание Трампа легко объяснить. Для продвижения закона о стейблкоинах (CLARITY Act) демократы требуют включения в него поправки о запрете для высших федеральных чиновников на владение и управление криптобизнесом. Трампу такой ценз не пройти. Времени до старта праймериз остается не больше 2-х недель. Чтобы сохранить хоть какие-то шансы на принятие CLARITY Act до 3 марта, лучше не злить демократов.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 во вторник отскочил на 0,63% к 6887 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 вырос на 0,98% к 24 963 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,63% к 49 149 пунктам.

  — Сектор ИИ воспрял духом. Прямо накануне определяющего отчета Nvidia (NVDA) +0,68%, компания Anthropic резко поменяла нарратив. Разработчик ИИ-продуктов, которые ранее пугали рынок, на презентации показал не замену старым бизнес-моделям, а интеграцию внутрь.

  — Новые плагины Claude Cowork были внедрены в продукты компаний:

Финансы и данные: FactSet (FDS) +5,90%, Thomson Reuters (TRI) +11,41%

HR и юриспруденция: LegalZoom (LZ) +2,57%

Консалтинг: PricewaterhouseCoopers

Взаимодействие: Salesforce (CRM) +4,07%, DocuSign (DOCU) +2,63%

  — Главный месседж топ-менеджмента Anthropic — улучшать результаты клиентов, а не заменять их продукты. Наиболее пострадавшие от предыдущих распродаж сектора подпрыгнули. Уолл-стрит вздохнула с облегчением. Трудно сказать, как долго продлится эта иллюзия. Ящик Пандоры уже открыт. Если не Anthropic, найдутся другие компании, ИИ-агенты которых будут готовы ломать существующие бизнес-модели.

( Читать дальше )

Nvidia и OpenAI обсуждают инвестиции до $30 млрд, пишут FT и CNBC со ссылкой на источники. По данным FT, эта договоренность заменит соглашение двух лидеров в сфере искусственного интеллекта на $100 млрд, о котором было объявлено в сентябре прошлого года. Ранее сообщалось, что переговоры по этой сделке поставлены на паузу, Дженсен Хуанг подчеркивал, что она не закреплена юридически, а OpenAI была недовольна ИИ-чипами Nvidia

max.ru/forbes/AZx6Je9OXQQ

С начала недели фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,30% к отметке 6890 пунктов. Результат отрицательный. Но могло быть и хуже. С открытия торгов спад бенчмарка достигал 0,78% к 6854 пунктам. Инвесторы негативно отреагировали на месть Дональда Трампа.



В пятницу Верховный суд США отменил пошлины от апреля 2025 года. Они были центром экономической политики Трампа. А к воскресенью президент США уже дважды поднял новые пошлины в рамках раздела 122 закона о торговле от 1974 года. Сначала до 10%. А потом до 15%.

Похоже, что администрации Трампа удастся компенсировать большую часть выпадающих доходов в 2026 году. Министр финансов США Скотт Бессент считает, что это можно сделать через другие разделы законов о торговле. Да и сами контрагенты вряд ли пойдут на крупный пересмотр уже подготовленных соглашений.

Великобритания подтвердила это сегодня. На очереди ЕС. Потом экономики поменьше. С лидерами глобального юга разговор отдельный. Раздел 122 закона о торговле подразумевает, что новые 15-процентные тарифы действует 150 дней (дедлайн июль). Дальше их должен продлевать Конгресс. В период праймериз, это большая проблема. Сговорочивость Китая и Индии зависит от результатов поиска юридических альтернатив IEPPA.

( Читать дальше )

Вчера:

  — Фьючерс на индекс S&P 500 в пятницу вырос на 0,80% к 6909 пунктам. Высокотехнологичный Nasdaq 100 подскочил на 1,00% к 25 015 пунктам. Промышленный Dow Jones прибавил 0,55% к 49 627 пунктам.

  — Верховный суд США признал пошлины, введенные Дональдом Трампом в рамках Закона о чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), незаконными. В заключении было написано, что вопросы налогообложения и торговых тарифов относятся к ведению Конгресса. Решение было принято 6 против 3. Двое судей, назначенных лично Трампом, выступили против него.

  — Отмена пошлин, введенных в апреле 2025 года, формально может привести к снижению средней эффективной ставки тарифов в 2 раза с 13,6% до 6,5%. Это снизит инфляционное давление. Повысит активность потребителей. Улучшит финансовые показатели компаний, которые занимаются импортом. ФРС в такой ситуации должна бы стать помягче.

  — Кроме того, решение суда открывает возможность для возврата выплаченных пошлин. Речь о сумме в $170 млрд. Многие компании могли бы улучшить свое финансовое положение.

( Читать дальше )

На днях Citadel Advisors, один из самых успешных хедж-фондов, опубликовал очередной отчет по форме 13F за IV квартал 2025 г., в котором раскрыл актуальную структуру своего портфеля. Рассказываем, что интересного мы в нем увидели и как от этого выиграть инвестору.

Citadel — один из крупнейших и самых прибыльных хедж-фондов в истории. Основателем и ключевой фигурой выступает американский инвестор и миллиардер Кен Гриффин.

Citadel использует подход, основанный на сочетании фундаментального и количественного анализов (алгоритмы и статистика). У фонда жесткая система управления рисками, он придерживается широкой диверсификации, одновременно работая с акциями, облигациями, валютами, товарами, процентными ставками и другим.

Такой подход дает свои плоды — флагманский фонд Wellington с момента запуска в 1990 г. демонстрирует среднюю годовую доходность около 19%, вдвое обгоняя широкий фондовый рынок. С момента основания прибыль фондов Citadel превысила $80 млрд.

На графике ниже можно увидеть сравнение Citadel с индексом S&P 500 за последние три года.

( Читать дальше )

С начала недели криптовалюта проекта Bitcoin (BTC) дешевеет на 2,44% к отметке $67 210. Результат отрицательный. Бенчмарк второй раз подряд не смог преодолеть ближайшее промежуточное сопротивление $69 000-71 000. Проход выше, открыл бы возможность продлить отскок к $80 000.

Похоже, что про V-образное восстановление можно забыть. На него у рынка просто нет сил. Следующий технический вариант W-образный. Он может принести более устойчивый рост. Для него нужен ещё один провал к экстремальному таргету $53 000-63 000. А потом успешный пробой $71 000.



Если рынку не хватит сил и на эту формацию, дальше идёт U-образный вариант и L-образный. Они оба подразумевают, что дно ещё не поставлено. А разворот может занять не недели, а долгие месяцы.

Новостной фон соответствует развилке. На рынке две главные надежды. Законопроект о регулировании стейблкоинов CLARITY Act. И отчёт Nvidia(NVDA). По законопроекту ситуация может проясниться уже в этот четверг. А по результатам лидера ИИ-сектора придется ждать еще неделю.

( Читать дальше )

Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за IV квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.

Bridgewater Associates была основана Рэем Далио в 1975 г. С октября 2022 г. миллиардер передал операционный контроль над фондом инвестиционному комитету, но до последнего момента оставался владельцем и входил в состав совета директоров. Однако в прошлом году компания направила клиентам письма о том, что выкупила оставшиеся бумаги, принадлежавшие миллиардеру. Теперь Рэй Далио — только клиент и наставник фонда.

Основные активы фонда

• 11,08% портфеля приходится на ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было приобретено еще 1,89 млн бумаг этого фонда — таким образом объем позиции увеличился на 73,69%.
• 10,45% портфеля занимает ETF (IVV), также отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было дополнительно приобретено 136 290 бумаг этого фонда, размер позиции вырос на 3,37%.

( Читать дальше )

В центре внимания участников сегодняшней сессии будет публикация данных розничных продаж за декабрь (консенсус: +0,4% м/м, ноябрь: +0,6% м/м), как ключевого ориентира для оценки устойчивости потребительского спроса и дальнейшей траектории дезинфляции. Наш базовый прогноз предполагает рост общего показателя на 0,5% м/м при повышении индикатора без учета автомобилей на 0,3% и на 0,4% — по контрольной группе. Если фактический результат будет выше ожидаемого, это усилит уверенность инвестсообщества в реализации сценария мягкой посадки экономики. Поддержку получат акции циклических отраслей и компаний малой капитализации.

В этот вторник состоится выступление президент ФРБ Далласа и члена FOMC Лори Логан, от которой инвесторы ждут оценки инфляционных процессов и их влияния на экономический рост. Оптимистичный настрой спикера может стать основанием для ожиданий более активного смягчения денежно-кредитной политики.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят Spotify(SPOT), Coca-Cola(KO), S&PGlobal(SPGI), CVSHealth(CVS), Datadog(DDOG), Fiserv(FISV) и DukeEnergy(DUK). На постмаркете отчитаются Robinhood (HOOD), Gilead Sciences (GILD), Ford Motor (F), Cloudflare (NET), Astera Labs (ALAB), Welltower (WELL) и American International Group (AIG).

( Читать дальше )

Конфликт между Nvidia и OpenAI обострился, поскольку, как сообщает  Reuters, производитель ChatGPT «недоволен» чипами Nvidia и с прошлого года ищет альтернативы.
Эта новость появилась вскоре после сообщения о том, что  планы Nvidia инвестировать 100 миллиардов долларов в OpenAI застопорились — спустя несколько дней после того, как  издание The Information  сообщило, что производитель чипов вел переговоры об инвестировании еще 60 миллиардов долларов в OpenAI вместе с Microsoft и Amazon. В сентябре NVidia объявила о соглашении с OpenAI о создании вычислительных мощностей общей мощностью не менее 10 гигаватт, а также об инвестициях в размере до 100 миллиардов долларов. Однако генеральный директор Дженсен Хуанг в конце прошлого года заявил представителям отрасли, что сумма в 100 миллиардов долларов  не является окончательной и не утверждена. Он также раскритиковал OpenAI за отсутствие дисциплины в отношении своей бизнес-стратегии, выразив обеспокоенность по поводу конкурентов, таких как Google и Anthropologie, сообщила  Wall Street Journal.

( Читать дальше )