NETFLIX

👉 Выручка увеличилась на 19,4% г/г, до $7,3 млрд, что в целом на уровне ожиданий аналитиков

👉 Операционная прибыль увеличилась на 25,2%, до $1,8 млрд

👉 Чистая прибыль увеличилась на 87,9% г/г, до $1,3 млрд

👉 Прибыль на акцию (EPS) составила $2,97, прогноз — $3,18

👉 Количество новых пользователей увеличилось на 1,54 млн, общее количество составило 209,2 млн (+8,4 г/г).

👉 В 3 квартале Netflix рассчитывает заработать $2,55 на акцию при продажах в $7,48 млрд

s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2021/q2/FINAL-Q2-21-Shareholder-Letter.pdf

Акции этой компании за последние 10 лет выросли в 10 раз. Не было ни одного квартала, чтобы выручка компании падала. Почему Netflix так успешен?

Если сравнивать с аналогичными компаниями, например с Walt Disney, то заметим, что при меньшем бюджете у Netflix больше подписчиков, около 200 млн. А с введением технологии 5G количество подписчиков может увеличиться пятикратно. У Amazon полка фильмов больше в 6 раз, но он всего лишь второй в своем секторе. Netflix его превосходит за счет стримингов, создания своего уникального контента и ориентации на рынок других стран. Уже сейчас 50% выручки Netflix получает за границами США.

▪️ За 1 кв 2021г выручка составила $7,163 млрд. (+19,5% г/г), прибыль $1,707 млрд. (+58,5% г/г). Долг значительный $7,156 млрд., но за год сократился на 25%

▪️ Маржинальность на приличном уровне – 14%. Достаточно высокий P/E = 63, но два года назад этот показатель был в 2,5 раза выше.

Однако, в настоящее время, над Netflix начали сгущаться тучи. Как пионер рынка потокового вещания он расцвел в период карантина, но сидевшие взаперти люди теперь спешат вернуться в реальный мир. Это негативно отражается на текущем тренде. Он начал приобретать медвежий характер. Отставание Netflix от остальных компаний группы FAANG объясняется активизацией роста конкурирующих сервисов, особенно Walt Disney и Amazon, которые стали захватывать рынок Netflix, в результате чего сократили его долю с 29% до 20%.

( Читать дальше )

После того как во вторник Nasdaq достиг 14253 пунктов, обновив исторический максимум, на торгах среды фьючерсы на этот индекс также поставили очередной рекорд. Причиной такой сильной динамики стала информация о возможном повышении ключевой ставки уже в 2023 году. Это вызвало резкий рост прибыли по так называемым «рефляционным» акциям и спровоцировало покупки бумаг высокотехнологичных компаний.

Из акций FANGMAN наибольший рост показали бумаги Facebook (на максимуме прибавляли 2,16%), Netflix (3,33%), Nvidia (2,9%). Стоимость компании Microsoft впервые превысила $2 млрд.

Мы ожидаем, что, помимо Microsoft и Apple, данную планку в среднесрочной перспективе могут преодолеть Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOG).

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»

Netflix договорилась со Стивеном Спилбергом о сотрудничестве в производстве «многочисленных фильмов ежегодно». Об этом сообщается в заявлениях Netflix и Amblin Partners, киностудии Спилберга. Amblin участвует в производстве и продюсировании фильмов и ТВ-контента под лейблами DreamWorks Pictures и Amblin Entertainment. Спилберг, занимающий пост председателя совета директоров Amblin Partners, заявил, что с нетерпением ждёт начала сотрудничества и видит великолепную возможность общаться с аудиторией через новые каналы. Он назвал Netflix «новой авеню» для своих фильмов.

Спилберг обладатель множества кинопремий, в том числе Оскар за фильмы «Инопланетянин» (1982), «Список Шиндлера» (1993) и «Спасти рядового Райана» (1998). Последние успешные работы Amblin Partners включают такие фильмы как «Зелёная Книга» и «1917», которые также получили кинопремию Оскар в различных номинациях. Netflix уже имеет опыт сотрудничества с Amblin. Компании совместно работали над картиной «Суд над Чикагской Семёркой», которая получила номинацию на Оскар за 2020 г., а сейчас снимают фильм «Бернстайн» с Брэдли Купером. Спилберг продолжит сотрудничать с Universal Pictures (принадлежит Comcast) на основе отдельного соглашения. Также в число партнёров Amblin Partners входят такие студии как Reliance Entertainment, Entertainment One (eOne) и Alibaba Pictures (входит в Alibaba Group).

( Читать дальше )

Совсем недавно мы с вами обсуждали планы Amazon по приобретению киностудии Metro-Goldwyn-Mayer, которая всем известна, прежде всего, серией фильмов о Джеймсе Бонде.

В среду стало известно, что корпорация Джеффа Безоса приобретет киностудию и телестудию с 97-летней историей за $8,45 млрд. Amazon заплатит на 40% выше рыночной стоимости, чтобы перебить предложения других потенциальных покупателей, Apple и Comcast. Тут стоит оговориться: даже после поглощения студии Amazon не получит 100% права на Джеймса Бонда.

Коган Евгений
ИГ «Московские партнеры»

Американской корпорации достанется только половина прав. Вторая половина останется у Барбары Брокколи и ее брата Майкла Уилсона.

Дети одного из создателей Бондианы, Альберта Брокколи, продолжат решать организационные вопросы. Они будут определять, какой актер станет следующим лицом франшизы, когда стоит выпускать следующий фильм и стоит ли создавать новые проекты под известным именем.

У Джеффа Безоса – репутация осторожного инвестора. Из последнего стоит выделить покупку Whole Foods за 13,4 миллиарда долларов в 2017 году. Новая крупная покупка должна, прежде всего, помочь стриминговому сервису Amazon Prime Video. На сегодняшний день сервис может похвастаться 175 миллионами подписчиков. Только за прошлый год количество часов/просмотров выросло на 70%.

Компания постарается уже в ближайшее время догнать Netflix – лидера рынка. Параллельно с этим Amazon Prime Video решает проблему контента на своем сервисе. Студия MGM по-прежнему владеет более 4000 своих фильмов. Все картины могут перекочевать на площадку нового владельца.

Подобная покупка заставит остальных конкурентов присмотреться к покупке независимых киностудий. До последнего времени стриминговые сервисы полагались исключительно на собственные силы в создании контента. Конкуренция в этой сфере усиливается. Значит, нас могут ждать новые дорогие покупки.

На этом фоне вновь, как мы с вами и ожидали ранее, оживились бумаги Discovery и Viacom. Похоже, AT&T на очереди.

Держу все эти бумаги в новом инвестсертификате.

Netflix, Inc.
(NASDAQ: NFLX)
$508.14 -41.43 (-7.54%)
APR 21, 2021 11:21 AM ET
ir.netflix.net/stock-information/stock-quote/default.aspx

Netflix, Inc.
As of December 31, 2020, there were 442,895,261 shares of the registrant’s common stock, par value $0.001, outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1065280/000106528021000040/nflx-20201231.htm
Капитализация на 21.04.2021г: $225,053 млрд

Общий долг на 31.12.2018г: $20,736 млрд
Общий долг на 31.12.2019г: $26,394 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $28,215 млрд
Общий долг на 31.03.2020г: $27,239 млрд

Выручка 2018г: $15,794 млрд
Выручка 1 кв 2019г: $4,521 млрд
Выручка 2019г: $20,157 млрд
Выручка 1 кв 2020г: $5,768 млрд
Выручка 2020г: $24,996 млрд
Выручка 1 кв 2021г: $7,163 млрд

Прибыль 1 кв 2019г: $344,05 млн
Прибыль 2019г: $1,867 млрд
Прибыль 1 кв 2020г: $709,07 млн
Прибыль 2020г: $2,761 млрд
Прибыль 1 кв 2021г: $1,707 млрд
www.netflixinvestor.com/financials/quarterly-earnings/default.aspx

( Читать дальше )

Вчера отчиталась компания видео-стриминга Netflix, которая входит в топ-50 компаний мира по рыночной капитализации.
После отчета ее акции рухнули на 11%, а компания лишилась $25 млрд капитализации.
Прибыль на акцию (EPS) составила $3,75, превысив ожидания аналитиков $2,97, причем самый смелый прогноз был $3,02.
Выручка также оказалась лучше прогнозов: $7,16 млрд против прогноза $7,13

📉Однако причиной разочарования послужили более низкие темпы роста: новые подписчики в 1 квартале составили 3,98 млн человек против прогноза 6,25 млн чел. Компания также выпустила разочаровывающий прогноз по новым пользователям во 2 квартале = +1 млн чел, против прогноза 4,8 млн чел.

Реакция рынка явно показывает, что в настоящий момент прибыль не имеет значения для оценки технологического сектора американского рынка. Рынком управляют сверх оптимистичные ожидания будущего роста. И если что-то эти ожидания нарушает, то акции компании начинают копать дно. Напомню, что то же самое было с рынком в 2000 году, после чего индекс Nasdaq упал почти в 5 раз.

Стриминговая компания сталкивается с жесткими сравнениями с ее пандемическим всплеском, но сместить ее с верхней позиции все равно будет сложно.

 
April 18, 2021 9:00 am ET

Пандемия Covid-19 помогла Netflix укрепить свое место на телеэкране. Стриминговая компания теперь должна показать, что она может оставаться там — с прибылью.

Netflix была одной из первых технологических компаний, продемонстрировавших явную выгоду от пандемии. 

( Читать дальше )

...

Часто слышу странный аргумент: Если компания не платит дивиденды, то о каком сложном проценте в инвестициях может идти речь?

Уоррен Баффетт в письме 2019 г. обращал внимание на то, как люди часто заблуждаются, недооценивая силу сложного процента при инвестициях компанией в свое производство. А в письме 2020 г. отмечал силу обратного выкупа.

Посмотрел, а как обстоят дела у FAANGM с «не-дивидендами»?

1. Facebook. Начали выкупать акции, на 21% от прибыли в 2020 г. Огромные инвестиции и R&D — 47% от выручки.

2. Apple. Только 15% от всех денег Apple вернул в 2020 через дивиденды и 85% — через обратный выкуп. Сумма больше прибыли: используются накопленные ранее деньги.

3. Amazon. Пока не делает buyback и не платит дивидендов. Возможно, стоило в картинку поставить отрицательную цифру: дело в том, что Амазон «балуется» допэмиссией. Так, в 2020 году выпущено чуть менее 8 млн акций, что составляет порядка 15-20 млрд долл. Но у компании рекордные затраты на инвестиции, технологии и контент. Вряд ли в мире найдется компания с сопоставимыми затратами.

( Читать дальше )