MARKET

( Читать дальше )

Сегодня, хорошо известно, что корпоративная прибыль в США находятся на рекордно высоких уровнях. Инвесторы – медведи ссылаются на неизбежность коррекции и поэтому проявляют. Исторически, увеличение и корпоративных прибылей оказывало влияние на динамику цен фондовых индексов. Поэтому современные оценочные модели, построенные на прогнозирование корпоративных прибылей, могут оказаться не эффективными. Потому что сокращение корпоративной маржи могут существенно изменить прогнозные оценки прибыли на акцию компаний и, следовательно, уменьшить внутреннюю стоимость компании, вследствие чего мы можем увидеть сокращение длинных позиций на акции компаний.
Доля рынка
Основы экономической теории гласит, что прибыль компании зависит не только от эффективности управления компанией, но и от количества проданных товаров или услуг.  Компании, часто ведут борьбу по завоеванию доли рынка, то есть количества проданных товаров или услуг. Поэтому в современном инвестиционном подходе очень важно обращать внимание на те компании, которые увеличивают долю рынка, а не на те которые увеличивают корпоративную прибыль за счет оптимизации работы своего бизнеса.


( Читать дальше )

    Слева 2013. Справа 2012.
  

На этой неделе инсайдеры продолжили работать в шорт по S&P 500, так первая группа инсайдеров, по публикациям Form 4 SEC продала активы на общую сумму 23,7 миллиона долларов, вторая группа — на 86,3 миллиона долларов. Для обоих групп эти показатели очень большие. Надо еще отметить, что не было ни одной, даже минимальной покупки, в каждой группе.

Хеджеры же не начали сокращение своих шортов в общем. На графике фьючерса S&P 500 снизу я склеил позиции хеджеров по фьючерсам на основные фондовые индексы США.





( Читать дальше )