Ipo

«Мы сейчас находимся в диалоге еще с несколькими компаниями. В принципе я не исключаю, что до конца года, помимо «Дом.РФ», мы можем еще одну или две сделки увидеть», - старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Мосбиржи Елена Курицына.

В целом по вопросу IPO Мосбиржа ведет плотную работу с 15-20 компаниями.

Замминистра также отметил, что объем средств на фондовом рынке в целом превысил 25 трлн рублей, а число активных инвесторов среди экономического населения превысило 35 млн человек. 

• Коротко о компании
• Обещания vs реальность
• Условия IPO и прогнозы
• Итоги и выводы

Коротко о компании

ДОМ.РФ позиционирует себя как «крупнейший финансовый институт», созданный государством для развития жилищной сферы.

Компания прямо говорит, что у неё есть дела поважнее извлечения прибыли:

Эмитент является единым институтом развития в жилищной сфере, выполняет задачи и осуществляет функции, предусмотренные Законом № 225-ФЗ.

Внимание на фразу «институт развития». Организации, создаваемые для максимизации прибыли, называются не так.

В уставе всё честно написано:

• Повышать доступность жилья для россиян (ипотека по льготным ставкам, поддержка семей, молодежи, регионов).
• Формировать комфортную городскую среду (парки, школы, инфраструктура вокруг домов).
• Привлекать инвестиции в жилищное строительство для решения системных проблем.

Социальная функция — приоритет.

Безусловно, компания должна быть финансово самостоятельной, чтобы не зависеть от постоянных дотаций из бюджета. В бизнес-модель заложена прибыль. Но никаких прорывов (роста рентабельности) ждать не стоит.

Мы с вами каждый день смотрим на динамику фондового рынка, наблюдаем за колебаниями индекса Московской биржи и его составляющими, и видим как главный бенчмарк падает всё ниже, опушившись вчера почти до 2 500 пунктов.

Даже на таких минорных нотах компания ДОМ РФ решили выйти на IPO, подтвердив наш любимый девиз нашего любимого рынка — это тот, который про чрезмерную веру в себя и отвагу 😜

А ведь на рынке IPO действительно всё еще печальнее, чем на фонде в целом. Ведь с начала года IMOEX опустился на 13%, а MIPO (тот самый индекс IPO Московской биржи) провалился уже на 18,5%.

Одной из ключевых причин такого движения вниз стало крушение надежд на снижение ключевой ставки. Инвесторы, рассчитывавшие на смягчение денежно-кредитной политики, были разочарованы жесткой позицией Центробанка. Депозиты оказались привлекательнее по доходности, чем акции, тут все логично.

Логичным остается и тот факт, что новые компании на рынке остаются менее востребованными на рынке. Непонятно, что от них ожидать, ведь многолетняя история работы с инвесторами отсутствует. Зачастую новые компании попадают не в первый котировальный список, что снижает не только спрос на такие бумаги, но и ликвидность. А низкая капитализация повышает и без того высокую волатильность в бумагах.

1️⃣ "Сбер" $SBER и AIRI показали систему «AI финансовый аналитик» (AIFA), которая за несколько минут разбирает большие отчеты МСФО.

Она распознает PDF, вытаскивает 77 показателей, объясняет их динамику и сама пишет аналитическое заключение.
Работа, которая у аналитика занимает 4–6 часов, у AIFA занимает минуты, точность уже 89%.
К 2026 году система начнет учитывать новости, особенности отраслей, работать с РСБУ, US GAAP и анализировать больше показателей быстрее и точнее.
Разработчики говорят, что цель — приблизиться к цифровому аналитику, который умеет рассуждать и объяснять выводы.

2️⃣ "Татнефть" $TATN может выплатить дивиденды 8,13 ₽ на акцию за III квартал.

Реестр предлагают закрыть 11 января, голосование назначено на конец декабря.
Компания напоминает, что платит минимум 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО — что больше.
По РСБУ прибыль за 9 месяцев упала почти на 40% до 104,6 млрд ₽, а данные по МСФО за этот период еще не опубликованы.

3️⃣ СПБ Биржа $SPBE запускает доступ к pre-IPO.