IPo

Procore Technologies ( PCOR ) объявила о выходе на IPO ещё 28 февраля и как многие другие компании, готовящиеся стать публичными, отложила момент выхода на фондовый рынок. Но в последние пару недель инвестиционная активность начала восстанавливаться. Последняя оценка Procore Technologies составила 4,7 млрд в сентябре 2019 года.

Содержание

• Обзор компании Procore Technologies
• Факт 1. Глубокое внедрение в отрасль
• Факт 2. Стабильный рост клиентов
• Факт 3. Возможность выхода на IPO резко упала
• Что в итоге?

Крейг Куртманш основал компанию Procore Technologies в 2002 году. Калифорнийская компания предоставляет программное обеспечение для управления строительством. Он предоставляет доступ к информации о проекте, упрощает рабочие процессы и позволяет сотрудничать между участниками проекта.

Уважаемые Смарт-лабовцы.

У меня возник вопрос, в процессе написания которого, возможно я и отвечу на него сам. Хотя, хотелось бы услышать ваше экспертное мнение.

На территории СНГ работает брокерская компания, которая предоставляет доступ к мировым IPO (в основном Америка). Я сам лично участвовал в нескольких IPO и честно говоря складывается двоякое чувство. С одной стороны почти каждое IPO в Америке в котором участвует брокер и соответственно даёт возможность клиентам заработать, очень доходное. Не зря в рекламных целях, брокерская фирма утверждает что за несколько лет она буквально удвоила вложения клиентов (если участвовать только в IPO). С другой стороны я понимаю, что не может быть всё так гладко и ясно. Ведь понимаете какое дело, я вижу клиентов которые буквально не понимают ничего в инвестициях, но радостно несут деньги на счёт для IPO, и в последнее время почти каждое IPO увеличивает им эту сумму как минимум на 50-90%.  Неужели профит с IPO настолько асимметричен, что «неопытные инвесторы» могут делать иногда просто сумасшедшие деньги в сравнении с другими инвесторами. Причём это асимметрия обуславливается наличием выхода брокера на IPO, а у других нет.
Когда данный вопрос задаётся самой брокерской фирме получаешь стандартный ответ в стиле: Что не у каждого инвестора в мире есть выход на IPO в Америке. Что сами граждане США могут получить выход на IPO если у них как минимум миллион долларов на депозите ( и то не факт что кто то даст им эту возможность). В общем как я писал выше что эксклюзивность к доступу к IPO и есть та асимметрия которая даёт возможность заработать не всем подряд.  Как я понял со слов брокера, схема реализации доступа следующая: Брокер имеет договорные отношения с авторитетной инвестиционной компанией в США которая даёт Брокеру возможность участвовать в размещениях ( здесь надо подчеркнуть что не клиентам а именно брокеру). Ограничения налагаемые со стороны ИК к Брокеру: Локап период в три месяца со дня размещения ( это когда брокер не может продать купленные акции IPO в свободном рынке). Также, не знаю насколько правда или нет присутствует момент одобрения объема участия (это когда участник IPO например в лице Брокера не получает акции на 100% своей суммы заявки, а лишь часть. Далее я напишу почему я сомневаюсь в данном пункте). Далее уже сам брокер ведёт книгу заявок IPO у себя в системе и прописывает процент участия каждого клиента в заработке с IPO Брокера. Причем на период локапа сам клиент по видимому не получает акции а лишь их эквивалент-производную на собственном счёте. 
Насчёт сомнения по распределению у меня возникают так как при сильно удачном IPO клиент получает меньше от заработка брокера. А при относительно «слабых» IPO получает большую часть, при «откровенно слабых IPO» почти полную часть. Отсюда вроде бы как ответ на мой  вопрос, что Брокер скидывает риски убытка на клиентов, а прибылью может манипулировать и распределять клиентам столько сколько надо. Тем не менее, как я писал в начале поста, прибыль значительная. Резюмируя вопрос: как говорится бесплатный сыр только в мышеловке, на данный момент все кому не лень едят сыр без последствии, так где же этот скрытый риск? 

Краткие сведения

• Skillful Craftsman Education Technology подала заявку на проведение IPO США и планирует привлечь $15 миллионов;

• Компания предлагает образовательные услуги онлайн в Китае, а также технологические услуги, включая разработку программного обеспечения, а также комплексные облачные сервисы для частных компаний, академических учреждений и государственных учреждений в КНР;

• Организация увеличила доход и является прибыльным бизнесом

Комментарии

Skillful стремится выйти публично на рынки США в трудное время для компаний, не связанных с наукой о жизни, из-за общей волатильности рынка.

Китайским компаниям все труднее иметь восприимчивую аудиторию инвесторов в США, поскольку многие предыдущие IPO прошли плохо.

Финансовые показатели фирмы показывают, что компания растет и прибыльна, но темпы роста выручки заметно замедляются.

Расходы на продажу и маркетинг в процентах от общей выручки снижаются по мере увеличения выручки; ее коэффициент эффективности продаж и маркетинга снизился до 3.

ZoomInfo Technologies ( ZI ) объявила о выходе на IPO ещё 27 февраля и планирует стать публичной в ближайшее время. Ещё месяц назад многие аналитики ссылались на слабый интерес компаний к выходу на IPO в связи с рыночной ситуацией, как вдруг мы увидели целую серию биотехнологических IPO, таких как ORIC и LYRA, вслед за которыми готовы идти уже и технологические компании.

Содержание

• Обзор компании ZoomInfo Technologies
• Факт 1. Компания долго готовилась к IPO

Хеджирование — страхование возможных убытков от изменений цены ценных бумаг (в нашем случае, акций). Вы платите за то, чтобы избежать убытков по сделке.

Виды хеджа

В нашем фонде мы предлагаем несколько вариантов хеджа IPO:

1) Шорт — самый дешевый способ хеджа. Доступность уже на второй день.

2) Синтетический шорт — подходит, когда опцион дорогой, а обеспечения под шорт не хватает. Иногда выгоднее, чем шорт.

3) Опцион — возможность получать прибыль от роста цены акций. Низкий уровень обеспечения.

На рынке также фонды предлагают хедж, но в основном это:

1) Форвард — самый дорогой вид хеджа, доступен позже всех.

Как сравнить виды хеджа?

Дополнительно сравнить их между собой можно по пяти главным показателям: обеспечение, стоимость, доступность, риски и прибыль при росте акций.

Обеспечение — количество денег, которые замораживаются на счету для хеджа. Выражается в процентах от суммы сделки в акциях book IPO. Предположим, вы купили акций IPO на 100 000$ и хотите захеджировать. Обеспечение хеджа равно 10%. Это значит, что для хеджа 10% от 100 000$ заморозятся на счету. Эти деньги не подвергаются риску и возвращаются при закрытии хеджа.

Lyra Therapeutics ( LYRA ) имеет намерения привлечь $ млн 52,5 валовой выручки от продажи своих обыкновенных акций в качестве IPO, за исправленный S-1 / A регистрационное заявление .

Компания продвигает два препарата-кандидата для лечения хронического риносинусита (ГАЙМОРИТ).

LYRA представила очень многообещающие результаты испытаний, и IPO выглядит разумно оцененным, поэтому для инвесторов в области биологических наук с 12-18-месячным периодом удержания мое мнение — это ПОКУПКА 

Компания и Технологии

Уотертаун, штат Массачусетс, был основан для разработки лекарств для двух типов пациентов с хроническим риносинуситом, тех, кто нуждается в хирургии и тех, кому ранее была сделана операция по поводу этого заболевания.

Менеджмент возглавляет Мария Паласис, доктор философии, которая работает в компании с 2011 года и ранее являлась исполнительным вице-президентом Arsenal Medical.

Ebang International Holdings, один из ведущих производителей оборудования для майнинга биткойнов, делает еще один шаг к тому, чтобы стать публичным, на этот раз дальше от дома и с меньшей целью сбора средств.

Согласно сообщению, направленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), китайская фирма из Ханчжоу планирует привлечь до 100 миллионов долларов США в результате первичного публичного размещения акций (IPO) в США. Китайская фирма будет зарегистрирована под тикером EBON на Нью-Йоркской фондовой бирже или Nasdaq. Андеррайтеры сделки — Loop Capital Markets в Чикаго и AMTD Global Markets в Гонконге.

Это вторая попытка Ebang стать публичной после того, как он не смог сделать это на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) в июне 2018 года. Целевая выручка от этого потенциального IPO оценивалась в 1 миллиард долларов.

Основанная в 2010 году, Ebang является одной из первых китайских компаний-производителей оборудования, таких как Bitmain и Canaan Creative, которая производит специализированные микросхемы интегральных схем (ASIC) и интегральные микросхемы Fabless (ИС) для машин по майнингу биткойнов. Китайские майнеры обеспечивают более 65 % вычислительной мощности в сети Биткойн.

Последние пару лет проходил хайп IPO, все инвесторы заразились модой и зарабатывали, иногда теряли средства. Российские инвестиционные фонды активно пиарили данный инвестиционный продукт.

Напомним, что такое IPO.
IPO — первичное размещение акций компании, стартапа на фондовом рынке.

PRE-IPO и Book IPO:

До этого момента акции компании можно было купить частно, на стадии PRE-IPO и Book IPO.
PRE-IPO и Book IPO имеют свои плюсы и минусы.

Плюсы:
— Потенциал заработка больше, чем у IPO

Минусы:
— Риски того, что вообще не выйдет на IPO;
— Акции формально не являются собственностью инвестора (могут кинуть);
— Дорого страховать риски;
— Можно потерять все вложенные средства.

IPO Market🥇

Мы разработали в фонде новую стратегию, в основе которой лежит покупка акций IPO в момент её выхода на IPO.

Минусы:
— Не такая огромная доходность, как у PRE-IPO и Book.

Плюсы стратегии:
— Робот следит за рисками: если цена акции падает ниже заранее оговоренного уровня, робот закрывает позиции;
— Хороший заработок по сравнению с консервативными инвестициями: 431% за 2019 год;
— Акции лежат на Вашем личном счету.

Компания DiscoverOrg, была основана в 2006 году Генри Шаком, который и по сей день остается ген.директором. В 2019 году компанией была приобретена Zoom Information (ZoomInfo), которая известна как поставщик контактной информации для бизнес-пользователей. Позже DiscoverOrg объявил, что изменил свое название на ZoomInfo. В ходе сделки компания DiscoverOrg продала миноритарную долю частному инвестору Carlyle Group в 2018 году. ZoomInfo ранее была приобретена частной инвестиционной компанией Great Hill Partners в 2017 году.

ZoomInfo является ведущей аналитической платформой для маркетинговых кампаний и отделов продаж. Их облачная платформа предоставляющая доступ к наиболее точным данным, организационным диаграммам и проектам в реальном времени. Это «360-градусное представление» позволяет продавцам и маркетологам сократить циклы продаж и увеличить процент выигрышей, предоставляя нужное предложение клиенту в подходящее время, и увеличивая их количество. Каждый бизнес должен эффективно продавать, чтобы процветать. Сегодня продажи и маркетинг по своей сути неэффективны. Торговые представители тратят только треть своего времени на фактические продажи, в значительной степени потому, что им приходится тратить так много времени на исследование, обработку и организацию данных, которые часто бывают низкого качества. На сегодняшний день около 

Краткие сведения:

• ORIC Pharmaceuticals намерена привлечь $ 75 млн в ходе IPO;
• Компания занимается рядом лекарственных препаратов для лечения рака предстательной железы;
• Несмотря на то, что мы не знаем о текущем статусе первой фазы испытаний компании ее главного препарат, сотрудники имеет высокую квалификацию.

Комментарии:

ORIC проведет типичное финансирование для подобных компаний в Америке — IPO, чтобы продвинуть свои фармацевтические продукты, ориентированные на различные типы рака предстательной железы, которые на данный момент считаются неизлечимыми.