Какие виды хеджа IPO бывают?

Хеджирование — страхование возможных убытков от изменений цены ценных бумаг (в нашем случае, акций). Вы платите за то, чтобы избежать убытков по сделке.

Виды хеджа

В нашем фонде мы предлагаем несколько вариантов хеджа IPO:

1) Шорт — самый дешевый способ хеджа. Доступность уже на второй день.

2) Синтетический шорт — подходит, когда опцион дорогой, а обеспечения под шорт не хватает. Иногда выгоднее, чем шорт.

3) Опцион — возможность получать прибыль от роста цены акций. Низкий уровень обеспечения.

На рынке также фонды предлагают хедж, но в основном это:

1) Форвард — самый дорогой вид хеджа, доступен позже всех.

Как сравнить виды хеджа?

Дополнительно сравнить их между собой можно по пяти главным показателям: обеспечение, стоимость, доступность, риски и прибыль при росте акций.

Обеспечение — количество денег, которые замораживаются на счету для хеджа. Выражается в процентах от суммы сделки в акциях book IPO. Предположим, вы купили акций IPO на 100 000$ и хотите захеджировать. Обеспечение хеджа равно 10%. Это значит, что для хеджа 10% от 100 000$ заморозятся на счету. Эти деньги не подвергаются риску и возвращаются при закрытии хеджа.

Стоимость — стоимость хеджирующей позиции. За хедж вы платите деньги. Стоимость обычно рассчитывают сразу за три месяца, так как локап период длится 3 месяца. Стоимость хеджа может варьироваться время от времени. Точную стоимость узнавайте у менеджера за 1-2 дня до предполагаемой даты открытия хеджа. Диапазон цен известен заранее.

Доступность — количество дней после IPO через которое можно купить этот вид хеджа. Чем больше дней, тем больше риск. За время, когда сделка не застрахована, могут пойти убытки.

Риски — возможные негативные последствия сделки.

Прибыль при росте акций — прибыль, которую инвестор получает при росте цены акции. При покупке стандартных видов хеджа вы фиксируете капитал. Даже при росте цен акций прибыль не получаете. При снижении цены — не терпите убытков.