хедж


Дивидендные истории. Сбер преф и Сур преф.

Как я уже писал, продал акции Центрального Телеграфа. Несмотря на высказанные опасения заработал хорошо.

Так получилось, что ушёл в отсечку по префам Сбера, хотя, это даже любопытно, за какое время префы закроют гэп.  Тогда мои 7% дивов наконец-то материализуются плюсом.

Видимо, несмотря на стойкость нашего рынка, денег на нём всё равно немного, так как 18 % доходность префов Сура пока остается за кадром. Начал формировать по нему длинные позиции. У Сура есть ещё одна хорошая особенность, которую все вроде знают, но вспоминают о ней когда становится совсем плохо. Это конечно-же его огромная валютная составляющая в долларовых депозитах. И поэтому, покупая Сур, мы как-бы хеджим свой портфель.


Хроники раскоряки. Хеджирование портфеля короткими фьючерсами. Пролог.

Краткое вступление.

Я-долгосрочник и ни разу не трейдер.

На этом вступление закончено.

Опробовав и включив в свой рацион фьючерс на покупку (о майне лав НЛМК!) для фиксации интересной точки входа в актив решил попробовать (к чему сподвигли комментарии уважаемых коллег на смартлабе) продажи фьючерса для фиксинга цены портфеля.

Чего-то эпичного и грандиозного не обещаю, ибо на текущий момент придерживаюсь точки зрения уважаемого и авторитетного долгосрочника Ильшата Юмагулова ( да прибудет с ним успех в инвестициях), что это чистой воды раскоряка, причём за свои же деньги. Однако почему бы не попробовать?

Пока теория выглядит так ( далее 100% копипаст):
Хеджирование фьючерсными контрактами на примерах

 

Хеджирование фьючерсными контрактами подразумевает одновременное проведение противоположных операций на спотовом и на срочном рынке, целью которых является страхование от изменения стоимости актива в невыгодную для инвестора сторону.



( Читать дальше )

Время $траховаться на всю котлету!

Ну, может и не на всю...
Но момент крайне удачный (для покупки Ультравикса, в длинную).

Бумага UVXY PROSHARES ULTRA VIX SHORT-TERM FUTURES
Время $траховаться на всю котлету!


S&P500 намекает:
Время $траховаться на всю котлету!



( Читать дальше )

Результат моих инвестиций в 2018. И мои ожидания от 2019.

Начало года — время считать результат за прошлый! Что мне удалось добиться в теперь уже тот непростой год?

В целом всё не так плохо. Прирост инвестиций составил 12.4% (MYPORT
Результат моих инвестиций в 2018. И мои ожидания от 2019.
Часть портфеля состоящая из ценных бумаг, принесла только 1.3% (Мой основной портфель, состоящий из ценных бумаг, практически не отличается о МОДЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ, поэтому целесообразно продемонстрировать результаты МОДЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ (Model Portfolio, ModelPORT), так как данные по нему находятся в свободном доступе).

Но поскольку я не верю в рубль то давно страхую весь свой портфель через фьючерсные контракты на доллар, евро и золото. При этом страхую целиком! Как известно, страховка не бывает бесплатной, и в данном случае она равна ставке «внутренней доходности», используемых мной фьючерсных контрактов. Она составляет примерно 5% годовых на доллар, 7,5% на ЕВРО и примерно столько же на золото, если пересчитывать его в рубли. Распределение хеджа в 2018 было таково — 47% в доллар, 42% — евро, 11% — золото, что на выходе мне даёт примерно 6-6,3% за страховку в год на весь портфель. Такая страховка ощутима в относительно спокойные времена или при средних колебаниях, но совершенно не заметна, в такие года как — 2014. Моя же хедж позиция за это время выросла в 1,86 раза. С учётом, что она составляет только часть полного портфеля, вклад данной позиции в доходность портфеля составил 7,2% годовых (внимательный читатель увидит, что примерно на 14% выросла бы стоимость портфеля разложенного в соответствующие валюты и золото без учёта издержек, вот здесь как раз и видна разница: 7,2%+6,3%=13,5% или практически таргетируемые 14%) (

( Читать дальше )

Хеджирование длинных ОФЗ фьючерсами на корзину ОФЗ - есть ли смысл?

Привет пацаны!

Продолжаю пилить тему облигаций и вот мой очередной вопрос к коллективному разуму и звучит он так — Хеджирование длинных ОФЗ фьючерсами на корзину ОФЗ — есть ли смысл?

Как известно длинные ОФЗ весьма волатильны и сильно реагируют на изменение процентной ставки. Насколько я понимаю если купить 15 летние ОФЗ и продать на тот же объем фьючерсов на 15 летние ОФЗ мы зафиксируем риск изменения цены облигации, по крайней мере в теории. То есть наша позиция больше не будет зависеть от изменения процентной ставки.

Так же теория утверждает, что халявы на рынке не бывает. Доходность к погашению облигаций с погашением в 29-34 году сейчас 8,9%. Доходность облигаций до погашения которых остался один год — 7,4-7,5%. По этим облигациям уже, по сути, нет риска, и они практически не реагируют на внешние раздражители.

Так вот — что-то мне подсказывает, что расходы по хеджированию — коэф. конвертации, спред, комиссия, ГО и т.д. приведут к том уже результату — доходность захеджированной позиции будет те же 7,4%, а то и хуже.

Меня интересует ваш опыт в этом вопросе, а так же какие-то указания по теме, вдруг я неправильно что-то понял.


Как дойти $1 = 75 рублей, легко заработав кучу денег? Есть метод.

Это вопрос опытным опционщикам,
ответ которых будет чрезвычайно интересен всем, кто застрял в наличном баксе — всерьез и надолго.

И мне кажется, ответ найден. В этом видео.



( Читать дальше )

Хедж конца, или готовимся к армагеддону.

       В последнее время только ленивый не пишет о скором наступлении армагеддона. Отметились многие уважаемые и не очень гуру. Сроки называют. Пока разбег есть от осени 2018г. до 2021г. Некоторые высказываются более радикально, вот уже этим августом все и произойдет. В подтверждение своих слов ставят на событие чуть ли не весь капитал. Есть у меня конечно сомнения на этот счет. Как в песне: «как хорошо, что скоро у нас подорожает нефть, наступит армагеддон, а что бля, если нет, что будет, если нет?!»
      Так сказать, информация к размышлению. Что делать? Правильные товарищи, вот знаю уже кто 2 года, кто уже год, как подсократил позы в акциях, перевел бабло в баксы и спокойно ждет своего часа. Я вот тоже проанализировал портфель. Озаботился сокращением. Что-то продал. Но еще больше 50% в акциях. И как то вот мне долгосрочному инвестору не хочется расставаться с бумажками. Я их анализировал, время тратил. Не получается вот так вот взять и продать все. Стало быть нужен хедж.



( Читать дальше )

Digomi: Бондовый хедж

Очевидно, большинство инвесторов с целью приумножения капитала вкладываются в акции. Соответственно, надо искать инструменты, которые будут расти при кризисе или на фоне общей паники. Сегодняшнюю статью посвятим хеджированию рисков путем операций на долговом рынке. 

Сразу скажем, идея долларовая, и это хорошо. Как правило, самый банальный вариант хеджа рублевой доходности — покупка бакса. Вспомните потрясения последних лет на российском фондовом рынке — почти все они сопровождались ростом курса доллара.

Итак, основа — рост процентных ставок. Мы видим, что в США начался цикл ужесточения монетарной политики. Значит, американские Treasuries должны будут расти в доходности, это не секрет. Они уже это делают — с середины 2016 года доходность десятилеток выросла почти вдвое. Конечно, можно попытаться заработать и на этом, ведь ставки будут расти и дальше. Существует ETF c тикером TMF, который повторяет динамику цены 20-летних Treasuries, но с тройной динамикой. То есть если базовый актив падает на 1%, TMF упадет на 3% и наоборот. С максимумов 16 года TMF упал чуть менее чем на 40%, что даже с учетом 2%-ных дивидендов и комиссий за маржиналку даст приятный результат.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW