IPO

В 2026 году опрошенные «Деньгами» участники рынка допускают рост числа и объемов первичных размещений. По оценке ВТБ, более десяти эмитентов готовятся к размещению. 





Управляющий директор, начальник управления корпоративных финансов Альфа-банка Денис Иванов рассказал о том, что его компания работает над шесть-семью сделками, большинство из которых ждет подходящего окна для размещения. 

«При благоприятном стечении обстоятельств мы можем увидеть до десяти сделок в этом году»,— отметил Иванов.

www.kommersant.ru/doc/8440351

С момента IPO (прошло около 3 месяцев) акции выросли на 25%. На скриншоте выше – наш вывод из файла «Обзор IPO Дом РФ», который мы опубликовали в закрытом клубе ещё до размещения.

🎯 Пока мы стабильно попадаем в те IPO, в которых стоит участвовать, и избегаем тех, где риски выше потенциальной доходности.

📊Результаты по МСФО за 2025 год:

✅Чистый процентный доход вырос на 32% до 161,9 млрд руб.

✅Чистый комиссионный доход вырос на 79% до 13 млрд руб.

❌Расходы на резервы выросли на 70% до 31,2 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла на 35% до 88,8 млрд руб.

✅Рентабельность капитала (ROE) – 21,6%

👉Прогноз менеджмента на 2026 год:

– Чистая прибыль более 104 млрд руб.

– Рентабельность капитала выше 21%.

При выполнении прогноза это ориентирует нас на следующие мультипликаторы:

– Fwd P/E 2026 ≈ 3,8

– Fwd P/B 2026 ≈ 0,76

💡С учётом fwd дивидендной доходности ≈13,2% акции можно удерживать долгосрочным инвесторам, ориентированных на дивиденды.

( Читать дальше )

18.02.2026
Главным препятствием для размещения на бирже бумаг «Сибура», одного из крупнейших в мире нефтегазохимических холдингов, является дисбаланс в стоимости долгового и акционерного капитала на рынке. Об этом «РБК Инвестициям» в кулуарах форума «Будущее рынка акций» сообщил руководитель корпоративного финансирования «Сибура» Руслан Вайсов.

«Стоимость долгового капитала достаточно высока, а для акционерного капитала ничего не остается. Депозиты дают 13–14% доходности, дивидендная доходность российского рынка — около 4–5%. Даже среди институциональных инвесторов есть мнения в духе «зачем мне покупать акции, если достаточно длинных ОФЗ». Сейчас не самый благоприятный фундаментальный момент [для IPO] — но снижение ставок уже началось. Вопрос в том, когда на фондовый рынок  начнет затекать не спекулятивная, а фундаментальная, длинная ликвидность . Надеюсь, в течение года», — рассказал Вайсов.

( Читать дальше )

IEK Group планирует провести IPO в апреле 2026 года, но окончательное решение будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Компания готова рассматривать размещение при возврате индекса Мосбиржи к уровням лета 2024 года (выше 3269 пунктов). Сделка будет комбинированной (cash in и cash out), средства направят на инвестпроекты. Изначально выход на биржу планировался на 2025 год, но был отложен.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/6995efc39a79474a9961c33e?from=copy

Снижение ключевой ставки ЦБ ниже 10% способствует росту IPO, считает Михаил Автухов из Совкомбанка на конференции «Будущее рынка акций».

По его словам, интерес к IPO сохраняется, однако эмитенты сдвигают сроки выхода на вторую половину 2026 года и далее. «Импульсом может стать, когда ключевая ставка упадет в однозначную зону, и эта пружина начнет разжиматься», — сказал Автухов.

Банкир напомнил, что условием успешного размещения является наличие у эмитента понятного конкурентного преимущества. По его мнению, наибольшие шансы на успех у компаний, ориентированных на высокие технологии и инновации, нацеленных на импортозамещение и внутренний рынок. «IT, электронная коммерция, финтех, биотех и фарма, компании, пользуются спросом в текущей обстановке», — отметил зампред правления. 

  

Когда у нас компания теряет 50% стоимости в первый год после выхода на IPO — явно не та практика, которая делает рынок лучше, заявила директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Екатерина Абашеева.

От того, что таких компаний появится больше, вряд ли наша капитализация сильно вырастет. Поэтому я бы хотела сказать о том, что выход на рынок — это на самом деле не окончание, а начало пути.

t.me/ifax_go

Руководитель корпоративного финансирования «Сибура» Руслан Вайсов: Сейчас не самый благоприятный фундаментальный момент для IPO, возможно «среда станет благоприятной в ближайшие год-два».

«Среди институциональных инвесторов есть мнения в духе „зачем мне покупать акции, если достаточно длинных ОФЗ“.

Вайсов видит разброс между пониманием справедливой цены «Сибура» самой компанией и ее оценкой участниками рынка.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/699594509a794757a9003fa6?from=copy

Участники форума «Будущее рынка акций» от Эксперт РА не ждут взрывного роста числа первичных размещений на фондовой бирже РФ в 2026 году. По их прогнозам, за этот период пройдет около десяти IPO, на которых будет привлечено до 50 млрд руб. План Минфин предусматривает 14 первичных размещений до конца года.В условиях высоких ставок инвесторы предпочитают сберегать средства на депозитах или вкладывать в облигации. При этом к доходности акций предъявляются более высокие требования. Параллельно снижаются рыночные оценки компаний, а эмитентам психологически и финансово сложнее соглашаться на дисконт, которого требует рынок. Текущую ставку ЦБ 15,5% годовых рынок расценивает как далекую от нейтрального уровня.В целом российское инвестсообщество ожидает выхода на биржу таких компаний, как Сибур, Солар («дочка» Ростелекома), ВинЛаб, VK Tech, МТС AdTech, Юрент, группа ВИС, Евраз. Из этого набора наиболее ожидаемым и потенциально крупным может стать размещение Сибура с учетом масштабов его выручки и роли в экономике. Интерес представляли бы IPO Солар и ВинЛаб — как истории с понятным сектором и спросом со стороны розничных инвесторов и части институционалов.

( Читать дальше )

Замглавы департамента финансовой политики Минфина России Павел Шахлевич сообщил, что «в федеральном проекте заложено порядка 14 IPO на 2026 год», отметив также, что в Минфине ждут 2-3 SPO на российском рынке в 2026 году.

t.me/selfinvestor

Эксперт РА прогнозирует резкое оживление рынка первичных размещений в 2026 году. По оценке агентства, на биржу могут выйти до 20 российских компаний, а совокупный объем привлеченных средств достигнет ₽50–100 млрд.

Если прогноз реализуется, количество IPO увеличится в пять раз по сравнению с 2025 годом, когда состоялось всего четыре размещения на ₽37 млрд. Однако при сопоставлении числа сделок и ожидаемого объема становится очевидно, что средний чек IPO останется скромным — примерно ₽2,5–5 млрд, что сопоставимо с уровнем 2024 года.

Ключевым фактором оживления аналитики называют смягчение денежно-кредитной политики. По оценке агентства, среднегодовая ключевая ставка в 2026 году может составить 13–13,5%. Несмотря на высокий уровень, сам тренд на снижение станет сигналом для бизнеса начать подготовку к размещениям.

В числе потенциальных кандидатов на IPO называют IT-компании, проекты в сфере искусственного интеллекта, финтеха, электронной коммерции и ритейла. Также ожидаются отдельные SPO госкомпаний.

( Читать дальше )