Henderson

Выручка продолжила показывать двузначные темпы роста, однако замедлилась по сравнению с январем. Причиной замедления компания называет климатические аномалии, особенно в центральной части России, где в основном сконцентрированы продажи бренда.

Что-то похожее уже было в сентябре-октябре прошлого года. Тогда отложенный спрос реализовался в ноябре-декабре. Как прогнозирует топ-менеджмент, март покажет рост выручки более чем на 20% г/г, что говорит о готовности компании догнать целевые показатели в следующем месяце после февральского замедления.

В офлайн-сегменте наблюдается сдержанная динамика. LFL-выручка салонов (сопоставимая выручка без учета новых торговых точек) почти не изменилась. В первую очередь из-за падения трафика на 10% г/г.

С другой стороны, онлайн-сегмент продолжает радовать. Продажи через этот канал показали рост на 31% г/г, в частности, за счет бурного роста продаж на маркетплейсах. Руководство использует онлайн-площадки как решение проблемы логистики для регионов, в которых нет магазинов сети.

Дорогие друзья!       
        
Сегодня делимся с вами основными операционными показателями за февраль:

Выручка HENDERSON за 2 месяца 2025 года выросла к аналогичному периоду 2024 года на 16.0%. Рост к 2 месяцам 2023 года превысил 56.1%.

При этом выручка в феврале 2025 года выросла к февралю 2024 года на 10,1%. Рост к февралю 2023 года составил 50,7%. Компания HENDERSON продолжает расти двузначными темпами.

Онлайн-продажи: Благодаря целенаправленным усилиям Компании по цифровой трансформации бизнеса — продолжается опережающая динамика роста онлайн-каналов относительно офлайна.
Совокупный рост онлайн-продаж в феврале 2025 года составил 31,3% относительно февраля 2024 года. Прирост онлайн-продаж к февралю 2023 года составил 118,5%.

Офлайн-продажи: Рост выручки розничных салонов, с учетом выкупа интернет-заказов в салонах, составил +3,5% к февралю 2024 и 38,3% к февралю 2023 года.




 Ваш HENDERSON

Дорогие Друзья!            

 
             
Приглашаем Вас на День Инвестора HENDERSDON 25.03.2025
             
 Посмотреть трансляцию можно будет по ссылкам:
 Youtube: https://youtube.com/live/vKR72r82CIg?feature=share 
 VK Video: https://vkvideo.ru/video-226724680_456239374       
       
Начало трансляции в 12:00           
             
Ваш HENDERSON

Хэндерсон отчитался по продажам за февраль 2025 года. Общая выручка подросла на 10,4% год к году, онлайн-продажи продемонстрировали рост на 32,6% год к году, а оффлайн-продажи — на 6,5% год к году.

У всего фэшн-ритейла в этом году сложилась ситуация при которой, с одной стороны, на продажи негативно влияет аномально теплая погода, что снижает посещаемость торговых центров и продажи зимней коллекции, а с другой стороны на продажи влияет замедляющаяся потребительская активность. Поэтому первое полугодие у фэшн-ритейлеров в этом году обещает быть несколько слабее по темпам роста, чем прошлогодние показатели.

Однако существенная часть продаж у фэшн-ритейлеров мигрирует в онлайн, что отражает опережающие темпы роста онлайн-выручки, и это несколько поддерживает показатели компании.
Пока таргет по акциям компании остается без изменения и составляет около 900 рублей за акцию на горизонте года, однако в случае, если и далее по году не будет ожидаться положительной динамики в оффлайн-продажах, таргет может быть позднее пересмотрен.

Результаты за февраль оказались несколько ниже наших ожиданий, со стороны компании не было комментариев на этот счет. Сейчас мы ждем раскрытия полных операционных результатов. Между тем акции Henderson приближаются к своей справедливой стоимости: исходя из наших оценок на 2025П год, компания торгуется на уровне 3,8x по мультипликатору EV/EBITDA и 6,0x по P/E, предполагая потенциал роста до нашей целевой цены примерно на 22% с учетом ожидаемой выплаты дивидендов в размере около 50 рублей на акцию на горизонте ближайших 12 месяцев.

👆Два обновленных салона открыты, выручка за 2024 год выросла на 24% до 20,8 млрд рублей, онлайн-продажи — просто взрыв, +51%!

Компания активно расширяется, планирует экспансию на СНГ. 👈

Минимальные долги и прогноз на 2025 год очень оптимистичный. Акции могут стоить 800+₽, но я бы рассматривал покупку около 650₽. ‼️

Хендерсон в вашем портфеле?

На основе фундаментального и технического анализа сформируем привлекательный инвестиционный портфель акций. Можно будет и поспекулировать.

На российском фондовом рынке число женщин-инвесторов стремительно приближается к количеству мужчин-трейдеров. Кто она, женщина-инвестор? Среднестатистический портрет — моложе 40 лет, высшее образование, меньше рискует и предпочитает долгосрочную стратегию «купила и держу».

Отберем акции из различных отраслей рынка, обладающие перспективным потенциалом и которые могут приглянуться знающей толк в инвестициях женщине. А на основе технического анализа обозначим интересные уровни бумаг, где покупки могут принести большую перспективную доходность.

8 бумаг до 8 марта 2026

Мать и дитя. Компания лидирует в области репродуктивной медицины. Растущий бизнес увеличивает выручку, отсутствие долга позитивно в обстановке высоких ставок, есть дивиденды. Годовой таргет в 1300 руб. от текущих немногим выше 1060 руб. предполагает потенциал до +25%. Акции с 21 марта войдут в состав Индекса МосБиржи, что приведет к росту ликвидности инструмента. Техническая картина — после январского ралли бумаги вот уже месяц курсируют в слегка размытых рамках 1000–1050 руб., консолидация скоро может завершиться, а выход курса из боковика ожидается вверх.