Google Alphabet

• Что произошло: Агентство по лицензированию и надзору Финляндии (LVV) выдало предписание дочерней структуре Google — Tuike Finland Oy — приостановить строительные работы по двум проектам дата-центров (Мухос и Каяни) до завершения оценки воздействия на окружающую среду (ОВОС).

• Что именно приостановлено: вырубка деревьев, снятие верхнего слоя почвы, земляные работы, разработка карьеров, дробление, перемещение грунта, прокладка траншей, строительство дорог и складских площадок. Приостановка не касается планирования, измерений и других малозначительных работ.

• Срок исполнения: работы должны быть остановлены не позднее 23 октября.

• Позиция Google: «Мы понимаем обеспокоенность и в данном случае не соответствовали нашим собственным высоким стандартам», — заявил представитель компании CNBC. Google подтвердил, что будет следовать указаниям LVV, и отметил, что действовал добросовестно в рамках Закона о лесах, провёл исследования природы и принял меры по защите ценных территорий. Компания также реализует планы по озеленению и биоразнообразию, включая посадку деревьев на 130 га в Мухосе.

• Жалоба в ВС РФ: кассационная жалоба Таляровского поступила 25 сентября 2026 года.

• Что оспаривается: начисления и выплаты трём бывшим руководителям ООО «Гугл»:
  – Юлия Соловьева (управляющий считает её бывшим фактическим гендиректором): начислено около ₽11,9 млн, выплачено более ₽5,6 млн.
  – Юлия Рамазанова (главбух): начислено около ₽4,7 млн, выплачено около ₽2,4 млн.
  – Дэвид Снэддон (экс-гендиректор): начислено более ₽3,1 млн, выплачено ₽228 тыс.

• Позиция управляющего: выплаты сделаны после сворачивания деятельности «дочки» Google и, по его мнению, причинили вред кредиторам, так как у компании уже были признаки банкротства.

• Позиция ответчиков: они продолжали исполнять должностные обязанности, в том числе удалённо, и получили деньги законно.

• Решения судов: Арбитражный суд Москвы в декабре отказал управляющему; его поддержали Девятый арбитражный апелляционный суд и Арбитражный суд Московского округа.

• Контекст: Google объявил о приостановке продаж рекламы в России 4 марта 2022 года. ООО «Гугл» признано банкротом в октябре 2023 года, открыто конкурсное производство; наблюдение вводилось в ноябре 2022 года по заявлению самой компании.

В недавнем посте я рассказывал про большую четвёрку гиперскейлеров и их планы потратить $725 млрд в этом году на строительство цифровой инфраструктуры для ИИ. Можно перечитать по ссылке.

Там же я акцентировал внимание на Google и теперь есть повод про них ещё поговорить. На прошлой неделе они анонсировали программу финансирования на $200 млрд для продажи чипов в Anthropic. Это станет одним из крупнейших инфраструктурных финансовых проектов в истории. 

Google объединят силы с Broadcom, Apollo, Blackstone и Morgan Stanley. Вместе они организуют сеть транзакций, начиная с производства чипов и заканчивая строительством дата-центров. 

Google залидируют в программе – всё-таки они являются акционером Anthropic. В центре проекта их тензорные процессоры (TPU) – ИИ-чипы, которые они разрабатывают совместно с Broadcom с 2016 года. 

Изначально Google использовали эти чипы только для своих дата-центров, но затем начали их продавать, и сегодня конкурируют на этом рынке с Nvidia.

Мною был скорректирована разметка последнего участка (с марта 2026) — выход из вил исключил сценарий удлинения в волне (v). 

Это означает, что сейчас формируется коррекция старшего порядка. Волна [2] в свое время заняла год. А теперь волна [4], коррекция длится всего 3 месяца. 

Отсюда покупки буду планировать после выполнения двух условий: 

 • формирование тройки в диапазоне до 282.00

• выполнение минимального таргета по времени — январь 2027 года.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube |Мастерская  

«Настоящая проблема заключается в масштабах расходов», — сказал Кен Махони, генеральный директор Mahoney Asset Management. «Никто не знает, какова окупаемость инвестиций».

Свежий отчет в цифрах (Факт / Прогноз Уолл-стрит):
📈 Выручка: $119.8 млрд / $116.9 млрд (+24% YoY) — перелетели консенсус на $2.9 млрд.
📈 Операционная прибыль: $40.8 млрд / $40.4 млрд (+30% YoY) — растёт быстрее выручки.
📈 Разводненный EPS (GAAP): $9.11 / $2.88 — резкий рост, но почти целиком за счёт бумажной переоценки портфеля на $99 млрд.
📉 Скорректированный EPS: $2.85 / $2.89 — небольшое отставание из-за давления издержек.
📈 Google Cloud: $24.8 млрд / $22.4 млрд (+82% YoY) — главный драйвер роста.
🚨 Свободный денежный поток (FCF): -$5.86 млрд / положительный — редкий для Alphabet минус.

Оценка стоимости при цене ~ $330.88:
• Справедливая цена по модели DCF — $315