Freedom finance

Американские индексы завершили май сильным ростом: S&P 500 прибавил 6,2% — это лучший результат с ноября 2023 года. Аналитики Freedom Finance Global объяснили, что рынку помогли позитивные сигналы в торговых переговорах между США и ЕС — Трамп отложил введение новых тарифов, а Евросоюз пообещал ускорить переговоры. Однако неопределённость сохраняется, особенно в отношениях с Китаем. 

Экономические данные тоже поддержали рынок: доходы населения оказались выше ожиданий, а индекс доверия потребителей впервые с ноября показал рост. Это говорит о том, что экономика остаётся устойчивой. 

На что смотреть на этой неделе? 

Главное событие — отчёт по занятости 6 июня. Ожидается создание 125 тыс. новых рабочих мест, что ниже среднегодового уровня. Существенная реакция рынка возможна только при резком ухудшении (менее 70 тыс.), что заставит инвесторов пересмотреть влияние торговых рисков на экономику. 

Геополитические риски также остаются в фокусе: переговоры США и Китая зашли в тупик и требуют личного вмешательства лидеров. Основная проблема — ограничения Китая на экспорт редкоземельных металлов, критически важных для технологического сектора.

( Читать дальше )

Freedom Holding Corp. (NASDAQ: FRHC) объявляет о включении своих акций в расчет индекса Russell 3000® в рамках ежегодной ребалансировки 2025 года. Изменения вступят в силу после закрытия американского рынка 27 июня 2025 года.

Индекс Russell 3000® отслеживает динамику 3 019 крупнейших американских компаний, представляющих примерно 98% инвестируемого рынка акций США. Включение в этот индекс является важным достижением, которое свидетельствует о финансовом здоровье, стабильности и росте компании, может повысить её узнаваемость среди инвесторов и привести к увеличению торговой активности благодаря широкому использованию индекса в качестве ориентира глобальными инвестиционными фондами. Наиболее известными среди этих них являются iShares Russell 3000 ETF (IWV) и Vanguard Russell 3000 ETF (VTHR), под управлением которых находится более $18 млрд.

Включение в индекс Russell 3000® означает присутствие в одном из индексов Russell 1000® (крупная капитализация) или Russell 2000® (малая капитализация), а также в соответствующих индексах роста и стоимости.

( Читать дальше )

Рынки вздохнули с облегчением, Дональд Трамп отложил введение 50% пошлин на товары из ЕС с 1 июня на 9 июля. Этот произошло после его переговоров с главой Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен, которая заявила, что ЕС готова к общению. Аналитики Freedom Finance Global предупредили, что угроза торговых барьеров сохраняется, но отсрочка дала инвесторам небольшую передышку и задала более позитивный тон началу торговой недели.

Главным событием недели станет отчёт Nvidia, который планируют опубликовать 28 мая. Акции компании в мае показывали рост, и теперь инвесторы ждут не только цифр за квартал, но и прогнозов на будущее. От этого во многом зависит настроение всего tech-сектора. В конце недели, 31 мая, выйдут важные макроданные по расходам домохозяйств и инфляции (PCE). Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что слабый спрос на гособлигации США и возможные распродажи со стороны пенсионных фондов могут создать давление.

Прошлая неделя завершилась снижением S&P 500 на 2,6% из-за роста доходностей и торговых рисков. Сейчас волатильность возвращается к средним уровням, и внимание смещается к индустриальным компаниям — их новости могут задать тренд в сегменте малой капитализации.

( Читать дальше )

Экономика России в первом квартале 2025 года показала рост всего 1,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это существенно ниже, чем 4,5% в четвертом квартале 2024 года и 5,4% в начале прошлого года.

Аналитики Freedom Finance Global объяснили, что замедление связано с несколькими факторами. Во-первых, в первом квартале 2025 года квартале было меньше рабочих дней из-за более длинных новогодних каникул и особенностей календаря. Во-вторых, высокая ключевая ставка Центробанка ограничивает кредитование бизнеса и потребительский спрос. В-третьих, сыграло роль снижение цен на нефть, от которых сильно зависят доходы бюджета.

Перспективы роста сейчас во многом определяются внешнеполитической ситуацией. Если конфликт на Украине завершится в этом году, а санкционный режим смягчится, экономика может вырасти на 2,5-3% по итогам года. Однако если геополитическая напряженность сохранится, а цены на нефть останутся на текущем уровне или снизятся, рост ВВП вряд ли превысит 2%.

В среднесрочной перспективе следующие пять лет российская экономика, вероятно, будет расти на 2-3% ежегодно. Это связано с ожидаемым сокращением госрасходов, умеренными нефтяными ценами и сохраняющимися сложностями с привлечением инвестиций.

( Читать дальше )

Инвесторы всё чаще обращают внимание на азиатские рынки, особенно на Китай. Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что этот рынок нельзя назвать абсолютно безопасным убежищем, но перспективы весьма привлекательны.

Китайская экономика переживает период низкой инфляции и замедления роста экспорта из-за повышения тарифов со стороны США. Несмотря на это, китайские акции остаются привлекательными. Особенно выгодно вкладываться в компании, работающие внутри страны. Государство активно поддерживает развитие технологий. Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что среди наиболее интересных вариантов выделяются крупные технологические компании, обслуживающие внутренний рынок. Например, JD.com, Meituan, Xiaomi и Tencent.

Важно учитывать риски. Сейчас основной угрозой остаётся неопределённость вокруг торгового соглашения между США и Китаем. Если переговоры пройдут неудачно, то американским властям придётся искать новые способы давления на Китай. Однако значимых инструментов, кроме повторного введения повышенных пошлин, у США фактически не осталось. Это связано с тем, что многие технологические ограничения уже были введены, а запрет китайского бизнеса на американские биржи вряд ли состоится, поскольку этому нет законных оснований.

( Читать дальше )

США и Китай договорились о снижении взаимных пошлин сроком на 90 дней — договор вступает в силу сегодня. Вашингтон снижает тарифы на китайские товары с 145% до 30%, Пекин — на американскую продукцию с 125% до 10%. Это решение стало первым крупным шагом к деэскалации торгового конфликта между двумя крупнейшими экономиками мира. 

Новость сразу повлияла на настроения инвесторов и прогнозы аналитиков. Goldman Sachs повысил прогноз роста ВВП Китая на 2025 год с 4% до 4,6%, JPMorgan — до 4,8%, ING — до 4,7%. При достижении долгосрочного соглашения между странами эти оценки могут быть пересмотрены в сторону увеличения.  

По оценке аналитиков Freedom Finance Global, с учетом ослабления внешнеэкономических ограничений, поддержки внутреннего потребления и возможного смягчения денежно-кредитной политики следует ожидать, что темпы роста экономики Китая в 2025 году действительно ускорятся. Прогноз составляет 4,9–5,0% по итогам года, при этом ключевыми драйверами станут восстановление экспорта, активизация инвестиций в технологии и инфраструктуру, а также потенциальное оживление сектора недвижимости во второй половине года на фоне обширных стимулирующих мер от властей Поднебесной.

( Читать дальше )

Вчера ФРС США не стала менять процентную ставку – она осталась в диапазоне 4,25–4,5%. Глава регулятора Джером Пауэлл подтвердил, что экономика держится уверенно: рост продолжается, безработица низкая, но инфляция всё ещё выше целевого уровня. Однако неопределённость усилилась из-за возможных рисков как для занятости, так и для цен.

Пауэлл подчеркнул, что ФРС не спешит с решениями и будет ждать большей ясности. Особое внимание он уделил торговым войнам: если новые тарифы введут, то это может подстегнуть инфляцию и замедлить экономику. Пока регулятор пытается балансировать между двумя целями – стабильными ценами и низкой безработицей, но сейчас приоритет отдан борьбе с инфляцией.

Пауэлл объяснил, что необходимо не дать разовому росту цен превратиться в устойчивую инфляцию. По его словам, без этого не будет стабильного рынка труда. Несмотря на «мрачные настроения» в бизнесе и среди населения, он назвал экономику «здоровой». Рынки отреагировали спокойно: индексы S&P 500 и Dow Jones немного выросли, Nasdaq прибавил 0,27%, а доходность гособлигаций почти не изменилась.

( Читать дальше )

Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что для удвоения капитализации российского фондового рынка необходимо активизировать проведение IPO, в том числе с участием крупных государственных компаний. По оценке Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), чтобы достичь капитализации в 174–175 трлн рублей к 2030 году, объем ежегодных размещений должен составлять около 3,8 трлн рублей. В Минфине рассчитывают на более высокие темпы — до 4,5 трлн рублей в год.Пока новых размещений немного: если в 2024 году на рынок вышли 14 эмитентов, то с начала 2025 года состоялось лишь одно размещение — менее чем на 500 млн рублей. Одной из причин аналитики называют высокую ключевую ставку ЦБ, делающую банковские вклады более привлекательными для инвесторов.

По мнению экспертов Freedom Finance Global, ситуация может измениться при смягчении денежно-кредитной политики и устойчивом росте рынка. В ближайшие годы ожидается выход на IPO банка «ДОМ.РФ», а также вторичные размещения акций крупных корпораций, включая государственные.

( Читать дальше )

Я только что вернулся с семинара по Психологии Денег, проводимом (по дружбе) Владимиром Козловым, который вместе с Тимуром Турловым (Владимир точно сыграл не главную, но значимую роль) создал Freedom Finance.

Сейчас Владимир занялся собственными проектами, один из которых (самый крупный) — создание осетрового хозяйства с прицелом стать номер один в мире.

Они производят черную икру 7 видов, осетра, белугу, выращивают малька и производят много чего другого.

Было интересно посмотреть как человек, сделавший деньги в секторе финансовых услуг с радостью занимается реальным бизнесом и кайфует от этого.

Кайфует от создания ценности. Проблем и сложностей конечно много. Бизнес занимает всю его жизнь, но главное, что я увидел — он кайфует от акта созидания.

Не знаю в чем ценность этой заметки для аудитори SL, наверное просто подарить эмоции. И напомнить что приятно что-то создавать, не только спекулировать. Хотя и это нужно )



( Читать дальше )

Уоррен Баффетт покинет пост генерального директора Berkshire Hathaway в конце 2025 года, однако сохранит должность председателя совета директоров и продолжит участвовать в стратегических решениях компании. Несмотря на изменения, компания не станет менее привлекательна для инвесторов, считают аналитики Freedpm Finance Global.

Новым CEO станет Грег Абель — действующий вице-президент, курирующий ключевые активы Berkshire. Он работает в компании с 2000 года и давно рассматривался как вероятный преемник Баффетта. Абель зарекомендовал себя как компетентный и последовательный управленец.

Рынок отреагировал на новость негативно. Однако важно учитывать, что смена лидера в компаниях не всегда приводит к негативным последствиям. Аналитики Freedom Finance Global привели в пример переход от Стива Балмера к Сатье Наделле в Microsoft или назначение Тима Кука в Apple после Стива Джобса. Менее успешные кейсы, вроде возвращения Боба Айгера в Disney, скорее являются исключением.

В случае с Berkshire Hathaway речь идет не о резкой смене курса, а о плавном переходе к новому руководству. Баффетт сохранит влияние на инвестиционную политику, а Абель вряд ли станет радикально менять подходы компании. У долгосрочных инвесторов нет оснований для беспокойства.

( Читать дальше )