Freedom Finance

Глобальные энергетические рынки столкнулись с повышенной волатильностью на фоне торговых конфликтов и геополитической напряженности. Глава МЭА Фатих Бирол предупредил, что эти факторы создают серьезные риски для спроса на нефть и газ в ближайшие годы. Особенно уязвимой остается Европа, где сохраняется зависимость от импортного газа, несмотря на попытки диверсификации поставок после сокращения объемов российского трубопроводного топлива. 

Возможные переговоры между США и Китаем также вселяют надежду на смягчение торговых барьеров, что может поддержать цены на Brent в диапазоне$70-75 за баррель к концу года. Однако растущая добыча в странах ОПЕК+ и США продолжает оказывать давление на рынок, поэтому в ближайшие недели нефть, скорее всего, останется в коридоре $65-70. 

Что касается природного газа, то его стоимость в Европе и США в 2025 году будет зависеть от динамики поставок СПГ и погодных условий. Поскольку в конце весны вероятность аномальной жары невелика, цены могут опуститься до $350-400 за тыс. куб/м. Однако сохраняющиеся логистические риски и зависимость ЕС от импорта оставляют потенциал для краткосрочных скачков. 

( Читать дальше )

На следующей неделе рынки по-прежнему будут внимательно следить за темой импортных тарифов. Однако в фокусе окажется и сезон отчетности — более 100 компаний из индекса S&P 500, включая Tesla, Alphabet, IBM, Procter & Gamble и Intel, опубликуют квартальные результаты.

Инвесторы разделились: одни считают, что эффект от торговых барьеров ещё впереди, другие — что ситуация стабилизируется. Тем не менее, аналитики Freedom Finance Global ожидают сдержанную реакцию на отчёты. Сейчас важна осторожность: даже просто подтверждение годового прогноза может быть воспринято как хороший знак.

В условиях неопределённости спрос на защитные активы останется высоким, а компании с устойчивыми финансовыми показателями будут в выигрыше. Индекс S&P 500, вероятно, продолжит колебаться в диапазоне 5100–5500 пунктов. Но для уверенного роста рынку нужна ясность по вопросу тарифов.

Макроэкономика и события недели 

Во второй половине недели внимание инвесторов будет приковано к данным по деловой активности от S&P Global и к «Бежевой книге» ФРС, которая расскажет, как компании реагируют на торговые ограничения. Также ждём выступлений представителей ФРС — последних перед «периодом тишины» перед заседанием 7 мая.

( Читать дальше )

Аналитики Freedom Finance Global считают, что Китай вряд ли начнет массово продавать американские гособлигации, так как это приведет к резкому падению стоимости оставшейся части трежерис во владении КНР – фактически Китай будет продавать эти облигации себе же в убыток. Кроме того, такой шаг укрепит юань, что помешает реализации текущих целей Пекина по стимулированию экспорта и внутреннего спроса.

Пекин уже несколько лет сокращает долю в трежерис, ориентируясь в первую очередь на экономику, а не на политику, напоминают аналитики Freedom Finance Global. Например, в конце 2023 года Китай наращивал вложения, ожидая роста стоимости бумаг, а в 2024-м — сокращал на фоне высоких ставок. 

Другие страны вряд ли массово последуют примеру КНР — рынок госдолга США остается самым ликвидным и надежным. Если ФРС начнет снижать ставки, спрос на трежерис снова вырастет. 

Хотя Китай учитывает риски заморозки активов, как это было с Россией, он считает такой сценарий маловероятным. Пока Пекин смотрит на доходность, а не на политические риски. 

( Читать дальше )

По данным Bloomberg, российский рубль уверенно удерживает звание самой быстрорастущей валюты в мире. С начала 2025 года он укрепился на 38% к доллару на международном рынке и на 19% внутри страны. Аналитики Freedom Finance Global объяснили, что впечатляющий рост связан с несколькими факторами. 

Главную роль играет устойчивый профицит торгового баланса – экспортеры продолжают поставлять на рынок больше валюты, чем требуется импортерам. Ситуацию дополнительно улучшило геополитическое потепление между Россией и США: даже начало переговоров о восстановлении отношений повысило вероятность смягчения санкционного давления. Это привлекло внимание иностранных инвесторов, которые ищут способы вложиться в высокодоходные рублевые активы через дружественные юрисдикции. 

Дополнительную поддержку рублю оказывает Банк России, который с апреля возобновил продажи валюты и золота из ФНБ в рамках бюджетного правила. Это связано с тем, что цена на нефть Urals опустилась ниже уровня, заложенного в бюджет. Одновременно ослабление доллара на фоне новых пошлин Трампа ускорило рост рубля: индекс доллара США (DXY) с начала года потерял более 8%. 

( Читать дальше )

Неопределенность на нефтяном рынке остается высокой. Основное давление на цены оказывает решение ОПЕК+ увеличить добычу: в мае квоты вырастут на 411 тыс. баррелей в сутки, что в три раза превышает первоначальные планы. Уже в апреле прирост составит 138 тыс. баррелей. 

Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что дополнительным фактором риска стали опасения снижения спроса из-за введения США новых импортных пошлин, что может замедлить международную торговлю нефтепродуктами. В пользу роста котировок черного золота говорит резкое ослабление стоимости доллара США. Индекс DXY, отражающий стоимость доллара относительно ведущих мировых валют, снизился в 2025 году на 5%, до 103 пунктов.

Политическая нестабильность также вносит коррективы. Дональд Трамп может ужесточить санкции против нефтегазового сектора Ирана и России, если переговоры по ядерной программе и урегулированию конфликта в Украине не сдвинутся.До конца весны сезонный фактор будет давить на рынок, поэтому не исключен повторный откат WTI ниже $60 за баррель перед началом летнего автомобильного сезона в США, предупреждают аналитики Freedom Finance Global. Пока баланс сил смещен в сторону медведей, но резкие изменения геополитической или макроэкономической повестки могут быстро развернуть тренд.

( Читать дальше )

Добрый день! В декабре 2024 открыл счет во Фридом Банке в Казахстане с целью накопления валюты вне российской юрисдикции. А также для использования за границей, так как 1-2 раза в год выезжаю на отдых. Расчет был на то, что это все-таки Казахстан — они вроде бы в таёженном союзе и всегда достаточно благосклонно относились к россиянам даже после всех известных событий.
В перспективе даже думал начать инвестировать через Фридом Глобал. На самом деле я бы и казахских акций немного прикупил, если была бы возможность.
Счет открывал дистанционно, сделал ИИН (аналог нашего ИНН), получил 2 карты — Фридом Банк и Цифра Банк (российское аффилированное юр лицо, переводит деньги в Казахстан). Все это великолепие обошлось 20 тысяч с учетов всех комиссий, доставок и единоразовых платежей.
Сразу перевел $1500 и открыл вклад. Вроде бы все надежно и вроде все заработало. Уже представил себе, как накоплю 8-10 тысяч долларов, возьму отпуск на 4-5 недель и дерну в Тай. Не то чтобы это нельзя сделать без карты. Но сам факт того, что в Тайланде у тебя есть прямая связь с твоим капиталом в России, внушает спокойствие и уверенность. Кроме того, можно размещать валюту под 5-6%, чтобы она не лежала без дела.

( Читать дальше )

На ежегодном бизнес-обзоре Netflix менеджмент компании представил амбициозные цели: рост рыночной капитализации до $1 трлн и удвоение выручки к 2030 году. В 2024 году выручка компании составила $39 млрд, а текущая капитализация — около $400 млрд. Для достижения заявленных показателей Netflix намерен активно развивать рекламный бизнес, увеличив доходы от рекламы до $9 млрд, а операционную прибыль — до $30 млрд. 

Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что ключевыми драйверами роста должны стать экспансия на развивающиеся рынки, включая Индию и Бразилию, а также развитие собственной рекламной платформы в США вместо партнерства с Microsoft. Дополнительным стимулом для рекламодателей могут стать спортивные трансляции. 

Однако консенсус-прогноз по выручке Netflix на 2030 год составляет $72,8 млрд, что ниже заявленных компанией $80 млрд. Максимальная фундаментальная оценка акций Netflix сейчас находится на уровне $500+ млрд, добавили аналитики Freedom Finance Global. Текущий форвардный P/S компании — 6,7, а для достижения капитализации $1 трлн при выручке $80 млрд мультипликатор должен вырасти до 12,5. Такой рост P/S потребует новых драйверов, о которых Netflix пока не сообщал. 

( Читать дальше )

Аналитики Freedom Finance Global отметили, что прогноз по росту ВВП России на 2025 год пока остаётся неизменным — ожидается увеличение на 2–2,5%. Они предупредили, что ключевым фактором, который может скорректировать эти оценки, остаётся динамика цен на нефть. Текущий прогноз аналитиков Freedom Finance Global по Brent — $69,5 за баррель. 

Если средняя цена опустится до $65–66, рост ВВП может замедлиться до 1,7–2%. Околонулевые показатели возможны лишь в случае падения Brent ниже $60, но такой сценарий маловероятен — для этого должен резко сократиться глобальный спрос, например, из-за рецессии в Китае, чего пока не ожидается. 

Основные риски для российской экономики — снижение нефтяных цен, ужесточение санкций, замедление экономик Китая и других торговых партнёров, а также эскалация геополитических конфликтов. Если Brent обвалится ниже $60, рубль может вновь ослабнуть до 110–120 за доллар, что спровоцирует инфляционный скачок. В таком случае ЦБ, вероятно, резко повысит ставку (до 23–24%), а правительство пойдёт на секвестр бюджета. 

( Читать дальше )

На предстоящей неделе ключевым драйвером останутся новости о тарифах. Администрация Трампа временно освободила ряд электронных товаров из Китая от пошлин в 125%, а товары из других стран — от глобального 10%-го тарифа. Однако уже в воскресенье Трамп заявил, что это лишь техническая мера, и подтвердил планы по введению «секторальных» тарифов на чипы, телефоны и электронику. Это может серьезно повлиять на акции Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA). 

Среди макрособытий аналитики Freedom Finance Global выделяют отчет по розничным продажам за март: рост базового показателя на 0,3% и выше будет воспринят позитивно. Ожидается всплеск спроса на авто перед введением пошлин, поэтому консенсус-прогноз по общему показателю — 1,2%. Также важно восстановление расходов на услуги питания после трех месяцев падения. В среду ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. 

На этой неделе стартует сезон отчетностей за I квартал 2025 года. В фокусе — ASML (ASML) и Taiwan Semiconductor (TSM), чьи результаты покажут силу ИИ-тренда. Также отчитаются Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) и Netflix (NFLX). 

( Читать дальше )

Согласно исследованиям международных организаций ITC (при ООН) и французского центра СЕРП, усиление протекционизма и сохранение жестких торговых ограничений между США и Китаем к 2040 году могут сократить мировой ВВП на 0,7%, а объем глобальной торговли — на 3% по сравнению с текущими уровнями. Хотя долгосрочные прогнозы всегда условны и не учитывают возможных изменений, они отражают тревожный тренд — мир движется к экономическому ослаблению без явных победителей, заявили аналитики Freedom Finance Global.

Эксперты предполагают, что к 2040 году ни США, ни Китай не сохранят доминирующих позиций, но и другие страны — ЕС, Россия, Индия — не смогут занять место глобального лидера. Наибольшие потери понесут Мексика (из-за тесных связей с США), а также Таиланд и беднейшие страны Африки, зависящие от китайских инвестиций.

Аналитики Freedom Finance Global предупредили, что для России ключевым вопросом станет будущее спроса на углеводороды. Если потребление ископаемого топлива значительно снизится, стране потребуется найти новые драйверы роста. Хотя 15 лет — большой срок, уже сейчас стоит задуматься о возможной трансформации экономической модели.

( Читать дальше )