FIx price

20 годовых прибылей за компанию без намёка на потенциал, угрозой от конкурентов (расширение ассортимента аналогичным ассортиментом), торгующей товаром где сложно применить инновации — дорого.

Я думаю, 10 годовых прибылей — хорошая трезвая оценка для такого бизнеса. Это 170-200 ₽ за бумагу. Можно радоваться если будет такая оценка.

В Америке более сложные ритейлы торгуются сейчас столько же либо дешевле. В РФ оценки сильно меньше.

Имхо.

Обратите внимание на FixPrice, это компания с «огромным рвом» (по бафету) ) 
— у всех компаний типа озона, яндекса, вб и тд есть зоны ,  docs.ozon.ru/common/dostavka/stoimost-dostavki/
обратите внимание на стоимость доставки, фактически не выгодно продавать товары до 500р. Если вы попробуете заказать товар дешевый то скорее всего в вашей зоне товары до 300р вообще не доставляют
-мелкая розница которая занимается всяким подобным ассортименту FixPrice закрывается (нет линейного персонала, подросла аренда, подорожал товар и тд). Хотя это малозначимый факт - По оценке консалтинговой компании Oliver Wyman, доля Fix Price на рынке составляет 93%.
— никакие конкуренты в этой области никогда не появятся, потому что это космобабки
-из грядущего отчета мы узнаем о росте прибыли свыше 30 год к году, а fcf свыше 40%, это снизит пе с 23 до ниже 15

о фантастических темпы роста можно с картинками посмотреть тут -
ir.fix-price.com/upload/iblock/70a/Fix%20Price%209M%202021%20Financial%20Results%20Presentation.pdf

🏛 В минувшем году на Мосбирже свои акции разместили 8 эмитентов, три из которых относятся к IT-сектору. Для нашего фондового рынка это знаковое событие, поскольку давно мы не видели такого количества IPO.

❓Какие результаты продемонстрировали компании? Выгодно ли было покупать их акции в первый день торгов на Мосбирже? Предлагаю порассуждать на эту тему.

🔸 Первое размещение акций 2021 года состоялось в марте — на биржу вышел ритейлер Fix Price (#FIXP). Оценка бизнеса на IPO оказалось неприлично высокой, вследствие чего ритейлер принялся быстро падать в цене. Очень рад, что я тогда решили воздержаться от этой истории по предложенным ценникам — пока жалеть об этом не приходится.

🔸Месяц спустя IPO провёл лесопромышленный холдинг Segezha Group (#SGZH), который также разместился недёшево, но благодаря сделкам M&A смог продемонстрировать самый сильный рост из всех представленных компаний и  завершить год на мажорной ноте.

Cо своими подписчиками мы сначала хорошенько прожарили эту компанию, после чего в диапазоне 6,5-7,5 руб. сформировали долгосрочную позицию в акциях Сегежи, и продолжаем уверенно удерживать её.

( Читать дальше )

📉FixPrice -9% Падает с открытия рынка и на хорошем объёме, явных новостей нет. Сейчас повсеместно дешевеют переоцененные активы, похоже цена на IPO была завышена🤔

FixPrice анализ и оценка #FIXP

В марте 2021 г. FixPrice — крупнейшая в России сеть магазинов низких фиксированных цен, разместила акции на Лондонской и Московской биржах. На Мосбирже торги ГДР стартовали с 724,5 руб. за штуку, показав на 24.12.2021 цену закрытия 544,6 рублей (-24,8%).

За 9 месяцев акции серьезно просели, а что с бизнесом?

📊Кратко о Компании
FixPrice – это российский аналог американской сети Dollar Tree Stores – магазинов формата «все за 1$».
Компания продает продукты питания (≈28% продаж), бытовую химию и косметику (≈23% продаж), непродовольственные товары (≈49% продаж).

Ключевая стратегия FixPrice – экономия и максимальное сокращение издержек. Чтобы держать низкие цены на товары из Юго-Восточной Азии, компания закупает их напрямую, избегая накрутки посредников. При этом она стремится добиться от поставщиков таких цен, чтобы при последующей продаже получать двузначную рентабельность. Экономия на издержках при продаже продуктов достигается тем, что около 60% ассортимента Компания продает под собственной торговой маркой.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

В ходе онлайн-конференции «Итоги года в ритейле: трансформация в борьбе за рынок» на сайте Finam.ru эксперты обсудили, как за год изменилось потребительское поведение? Какие главные тенденции? Вернулись ли клиенты (те, кто перестроился в пандемию) в оффлайн-магазины? Чего ждать от акций потребсектора в следующем году? Какие бумаги интересны для среднесрочного инвестирования?

Борис Агатов, независимый эксперт по инновациям в ритейле, уверен, что ошибочно предполагать, что поведение потребителей изменилось в пандемию или за год. «Мы находимся сейчас в периоде долгосрочных изменений. На самом деле потребительское поведение начало меняться на рубеже 2012-2014 году, именно эти годы обычно берут за точку отсчёта начала изменения потребительского поведения. В этом время начали активно расти электронная торговля, широко распространился мобильный интернет и многие другие технологические возможности, начали падать трафики в торговых комплексах. Вернулись ли покупатели в офлайн? Мы по-прежнему видим очень бурный рост онлайн-торговли. При падающих доходах потребитель не может одинаково много покупать в онлайне и офлайне. Из этого можно сделать вывод, что люди продолжают перетекать в цифровые каналы.

Но также будет ошибочным вывод, что оффлайн магазины исчезнут. Правильнее ответить, что установится пропорция, когда часть покупок люди будут делать в офлайн-каналах и часть в онлайн каналах. Сейчас уже многие компании говорят о том, что они преодолели рубеж 40% продаж в онлайн-канале, как правило, это говорят представители сегмента одежды.


( Читать дальше )

Последние пару лет мир переживает настоящий бум IPO, аналогичная тенденция складывалась и в России, но среди ритейлеров не так много публичных компаний и размещение на бирже новых имен происходит не часто. Из громких размещений прошлого года можно вспомнить Ozon, в текущем году расместился дискаунтер Fix Price.  Правда акции обеих компаний снизились после выхода на биржу. О планах IPO заявляла сеть «Вкусвилл», но так не решилась пока. Какие IPO в ритейле возможны в следующем году? Удачное ли сейчас время для IPO? Свое мнение на этот счет высказали эксперты в ходе онлайн-конференции «Итоги года в ритейле: трансформация в борьбе за рынок».

Вячеслав Чеглов, профессор базовой кафедры торговой политики РЭУ им Г.В. Плеханова, считает, что сейчас плохое время для IPO российских торговых компаний. «Санкции только ужесточаются, в проекте очень „больные“ инструменты давления. Опять же инвесторы видят в России нестабильность и непредсказуемость, с их точки зрения, действий властей. Опять же общий фон публикаций по России за рубежом скорее негативный. Спекулянтов это не отпугнет, а вот добросовестного инвестора — скорее да. Хотя потенциал „Красного и белого“, Wildberries налицо. Хотя у первого модель арендного бизнеса и франчайзинга, а она достаточно рискованная», — поясняет эксперт.

( Читать дальше )

Сеть «Светофор» по итогам девяти месяцев этого года заняла пятое место в рейтинге Infoline FMCG Retail Russia Top, в котором оцениваются ритейлеры, торгующие товарами повседневного спроса, с точки зрения выручки.

Компания заработала за этот период 200,5 млрд руб. и сместила с этой строчки Auchan (188,3 млрд руб.), который опустился на шестую позицию в рейтинге.

Fix Price (144,2 млрд руб. за три квартала), который торгует преимущественно непродовольственными товарами, компания заняла сразу седьмое место.

По прогнозам «Infoline-аналитики», по итогам 2021 г. оборот розничной торговли продовольственными товарами в сопоставимых ценах вырастет на 2,1%, а в денежном выражении – почти на 11% и составит 18,4 трлн руб. На рынке стоит ждать новых слияний

Для владельцев региональных ритейлеров выгоднее сдавать свою недвижимость в аренду федеральным ритейлерам и продавать операционный бизнес

Auсhan покинул топ-5 ритейлеров, торгующих товарами повседневного спроса — Ведомости (vedomosti.ru)

С момента IPO ГДР Fix Price снизились почти на 16%, что связано с общей слабостью сектора, давлением инфляции на бизнес и продажей акций со стороны Marathon Group. При этом результаты за третий квартал показали, что компания способна сохранять высокие темпы роста и сильные показатели маржинальности даже в условиях непростой макроэкономической ситуации.

Мы полагаем, что в ближайшие годы бизнес Fix Price продолжит уверенно расширяться, что делает ее акции привлекательными для покупок.

Fix Price имеет неплохую для растущей компании дивидендную доходность. Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов, однако последние годы компания выплачивала более 100% прибыли. По итогам 2021 года в базовом сценарии мы ожидаем выплаты 35,8 руб. дивидендов на акцию, что соответствует доходности 5,9%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Ключевыми рисками для Fix Price являются конкуренция со стороны дискаунтеров и слабое развитие онлайн-направления. Также последние кварталы на бизнес Fix Price негативное влияние оказывает растущая инфляция, но пока менеджменту удаётся ограничивать данный эффект.