FIX PRICE

Многих взбудоражила новость о рекомендации Фикс Прайс дивидендов в размере 11 копеек на акцию, что на момент выхода новости давало текущую дивидендную доходность около 17% процентов. Акции на новостях подросли с 0,64 рубля до 0,67 рубля за акцию и многие стали на этом задумываться не добавить ли акции компании в портфель. Однако если рассматривать Фикс Прайс не спекулятивно, а долгосрочно, то стоит отметить, что фундаментально компания выглядит достаточно слабо.

У компании очень длительное время падает LFL-трафик, а темпы роста расходов опережают темпы роста выручки. То есть магазины становятся менее популярными и отток покупателей каждый год все больше подтачивает возможности компании по росту. Если смотреть отчет Фикс Прайс за прошлый год, то он вышел откровенно слабым. Выручка выросла лишь на 4%, а чистая прибыль рухнула почти вдвое. Давление на маржинальность усилилось из‑за роста расходов на персонал и логистику. Компания продолжает открывать новые магазины, но продажи в сопоставимых точках почти не растут. А тот факт, что компания направляет 100% чистой прибыли на дивиденды, ничего не оставляет на развитие, долгосрочному оптимизму также не способствует.

Совет директоров «Фикс Прайс» рекомендовал дивиденды 0,11 руб. на акцию (дата закрытия реестра — 19 мая). Это ожидаемо и позитивно: доходность превышает 16%.

Фундаментальный взгляд на 12 месяцев — «Позитивный». Мы полагаем, что в 2026 году компания сможет развернуть слабый тренд выручки. Оценка акций привлекательна: Р/Е 5,4х. Основной риск — если разворота не произойдет, потенциал роста котировок будет ограничен. Однако сценарий ускорения роста они считают более вероятным, несмотря на слабую динамику с 2023 года.



Источник

Курсы валют на 7 апреля :
USD 🔽 1,26% — 78,7277 руб.
EUR 🔽 1,29% — 91,0034 руб.
CNY 🔽 1,09% — 11,4481 руб.

Ожидаемые события:
🔶Группа Позитив — финансовые результаты по МСФО за 2025 г. Также компания проведет День инвестора, а совет директоров рассмотрит вопрос дивидендов за 2025 г.

🔶Яндекс проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации.

🔶Собрание акционеров проведут:
◽Юнипро. В повестке вопросы о согласии на совершение сделок, в отношении которых имеется заинтересованность, об избрании гендиректора
◽ММЦБ. В повестке вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций
◽ЦМТ. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г.

Новости:
🔶Трафик через Ормузский пролив за последние недели вырос до максимального уровня с начала войны на Ближнем Востоке, сообщает Bloomberg.
По данным агентства, за минувшие выходные через пролив прошло 22 танкера — это самый высокий двухдневный показатель с начала марта.

Совет директоров $FIXR рекомендовал выплатить дивиденды за 1 квартал 2026 года в размере 0,11 ₽ на акцию, что на момент публикации составляло доходность чуть больше 17%.

Общий объём выплат – около 11 млрд рублей, что подтверждает стабильный денежный поток компании даже в текущих рыночных условиях.

Новость позитивная, рынок отреагировал на неё 6%-ным ростом, но последний импульс с начала апреля составил +14% – отсюда можно сделать вывод, что бОльшая часть дивиденда уже в цене.

⚡️ Несмотря на то, что FIXR преодолел ключевые сопротивления и имеет потенциал роста ещё на 5-10% за счёт желающих получить высокий дивиденд, часть движения уже реализована, а поздняя покупка на новостях в текущих ценах опасна высокой вероятностью коррекции (риск при стопе в районе ближайшей поддержки 0,61 Р составляет более 7%).

☝️ Если нет цели купить бумагу под выплату, а только хочется поучаствовать в потенциальном ралли, стоит дождаться появления хорошей точки входа с минимальным риском и корректным соотношением риск/прибыль.

Прибыль за 2025 — 11 млрд, FCF — ~9,4 млрд, а payout уже под 100%+. При этом EBITDA падает, маржа сжалась до ~3,5%, расходы растут, процентные платежи увеличиваются. 

Платить «всё и сразу» (11 млрд) в такой ситуации, мягко говоря, — риск: либо съедают запас прочности, либо режут инвестиции в рост, либо выводят деньги. 

Ричард Хэппи в Telegram | MAX

—

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Друзья,

3 апреля прошло заседание Совета директоров, делимся основными итогами:

❗️Совет директоров рекомендовал внеочередному Общему собранию акционеров (ВОСА) одобрить дивиденды в размере 11 млрд рублей (или 11 копеек на акцию).

Это 98% чистой прибыли компании за 2025 год по МСФО и около 17% дивидендной доходности к текущей цене акции

Дата проведения ВОСА: 8 мая 2026 года.

Форма: заочное голосование.

Дата, на которую определяется список лиц, имеющих право голосовать на ВОСА – 15 апреля 2026 года.

📌 Предполагаемая дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, – 19 мая 2026 года.

📌 Последний день, когда акция будет торговаться с дивидендами – 18 мая 2026 года.

Вся информация по ВОСА будет опубликована на нашем сайте по адресу https://investors.fix-price.ru/disclosure/ не позднее 17 апреля 2026 года.

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

СД Фикс Прайс рекомендовал выплатить дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам I кв 2026 года 0,11 руб/акцию. ВОСА — 8 мая. Отсечка — 19 мая



Источник: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=cOpOfjNiSU6zVPLeN8UaGQ-B-B

Фикс Прайс РСБУ I кв 2026 г:

✔️ выручка ₽11,1 млрд (выручка отсутствовала в I кв 2025 г.)
📈 чистая прибыль ₽11,1 млрд (после убытка ₽0,5 млн в I кв 2025 г.)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39347&type=3