Eurusd

USD/JPY торгуется около 156.70 в среду, прибавляя 0.53% за день, и это движение выглядит не столько “про доллар”, сколько “против иены”. Ключевой триггер — сомнение рынка в том, что нормализация политики Банка Японии будет последовательной и предсказуемой. Когда траектория ставок в Японии становится не функцией данных, а функцией интерпретации заголовков, премия за неопределенность почти автоматически закладывается в слабую JPY.

Сюжет с тем, что премьер-министр на встрече с главой BoJ выражал обеспокоенность дальнейшими повышениями ставки, работает именно через канал “функции реакции” ЦБ. Даже если Уэда публично уточняет, что обсуждение было общим и без конкретных просьб по политике, рынок все равно делает практический вывод: политическая чувствительность к ужесточению растет, а значит “шаги” BoJ могут стать реже, осторожнее и сильнее зависеть от коммуникации. Дополнительное усиление — номинации членов совета, воспринимаемых как более “мягкие”: это меняет ожидания не одномоментно по ставке, а по скорости нормализации (темпу), что для FX зачастую важнее самого уровня.

( Читать дальше )

Штормы не длятся бесконечно долго. Рынки постепенно приходят в себя после обусловленных отменой тарифов Верховным судом потрясений. Белый дом ввел новые, 10%-е пошлины на импорт. Дональд Трамп угрожает их повысить, а американская администрация начала многочисленные расследования, чтобы сделать сборы долгоиграющими. Тем не менее, если мировая экономика выдержала День освобождения Америки, почему бы ей не справится с меньшей угрозой?

По оценкам Bloomberg, средняя эффективная тарифная ставка упадет с 13,6% до 10,2%, что ослабит удавку на шее американского потребителя. Именно из его кармана уплачивается до 90% тарифов, согласно исследованиям ФРБ Нью-Йорка.

Из-за шатдауна и пошлин на импорт экономика США в 2025 замедлилась с 2,4% до 2,2%. Показатель является худшим с 2022. Он вряд ли говорит о новом Золотом веке Америки, который обещал Дональд Трамп. Если бы не рост производительности благодаря искусственному интеллекту и связанные с ИИ колоссальные инвестиции, было бы еще хуже.

Однако являются ли новые технологии «бычьим» фактором для экономики?

( Читать дальше )

Индекс доллара DXY удерживается в плюсе и торгуется выше важной зоны 97.50 в европейские часы во вторник. На первый взгляд это выглядит парадоксально: решение Верховного суда США против тарифной политики Дональда Трампа изначально ударило по доллару, потому что рынок прочитал вердикт как рост неопределенности по внешней торговле. Но дальше сработал более сильный для ценовой динамики фактор: Белый дом быстро показал, что у администрации есть альтернативные механизмы давления через импортные пошлины:



Логика проста. Суд ограничил применение IEEPA как «универсального ключа» для тарифов и признал злоупотребление, аннулировав дополнительные пошлины. В нормальной ситуации это означало бы: меньше тарифов, как следствие меньше проинфляционного импульса, что подразумевает сокращение шансов на снижение ставок ФРС, а поэтому доллар должен быть дешевле. Однако последовавшее объявление о глобальных тарифах (сигнал о 15% как компенсирующем шаге) и угрозы поднять ставки пошлин для стран, которые попытаются воспользоваться решением суда и «не уважать» торговые договоренности, фактически задали рынку новое условие: тарифный курс не исчезает, а трансформируется.

( Читать дальше )

EURUSD — Покупать до 25/02/2026


TRANSLATE with

( Читать дальше )

Когда у змеи вырвали жало, ей остается только шипеть. Дональд Трамп угрожает странам более высокими тарифами, если те будут играть в игры, отказываясь от сделок. Дескать, Верховный суд невольно дал ему больше власти и силы. Белый дом может использовать лицензии, чтобы творить с другими государствами ужасные вещи. Судя по падению EURUSD, подобные заявления вызывают скорее улыбку, чем страх.

Когда пытаешься спрогнозировать валютный курс, нужно задавать себе вопрос, кому это выгодно? Поиск победителей и проигравших многое дает. Когда Дональд Трамп вернулся во власть, тарифы стали неизбежностью. И многие инвесторы продавали EURUSD, считая, что пошлины угробят ориентированную на экспорт экономику еврозоны. ЕС является крупнейшим импортером США, а значит должен платить больше остальных.

Однако многочисленные исследования, включая анализ ФРБ Нью-Йорка, показали, что на самом деле до 90% поставок в Соединенные Штаты оплачивают сами американцы. Значит, рост тарифов на 10 п.п до средней ставки в 16% в 2025 ударил больше по экономике США, чем по ее конкурентам. Они использовали фискальные стимулы для поддержания своих экспортеров. В результате во многих странах имело место, парадоксальные на первый взгляд, увеличение профицита внешней торговли.

( Читать дальше )

В понедельник доллар остается под сильным влиянием нестандартного драйвера – вопросов к юридической легитимности торговой политики США. Индекс доллара DXY попал под распродажу в пятницу признаков, что агрессивная торговая политика США может провалиться после решения Верховного суда отменить тарифы. В понедельник доллар начал отыгрывать потери, потолок коррекции по индексу оказался на 97.50, затем продажи возобновились.

Ключевой момент — не обновленные значения пошлин, а удар по предсказуемости правил игры. Верховный суд признал тарифы, введенные через International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), «незаконными». Для валютного рынка это выглядит как внезапная переоценка риска: если торговая политика оказывается уязвимой в суде, инвесторы закладывают вероятность резких разворотов, временных мер и политической эскалации. Эта «премия за непредсказуемость» обычно давит на валюту страны-эмитента, даже если сама экономика пока не показала мгновенной слабости.

( Читать дальше )

Новый пакет санкций ЕС, предполагающий полный запрет для российских нефтегазовых перевозчиков на пользование услугами европейских судоходных компаний, а также на продажу и обслуживание танкеров не поддержали некоторые участники «Большой семерки». Внутри альянса категорическое несогласие с этим проектом высказывают Венгрия и Словакия, которые настаивают на возобновление поставок российской нефти по трубопроводу «Дружба». Глава евродипломатии Кая Каллас заявила, что вероятность предварительного одобрения 20-го пакета санкций на сегодняшней встрече министров иностранных дел стран ЕС очень невелика. На наш взгляд, противодействие запрету Евросоюзом на оказание услуги, связанных с поставкой российской нефти морским путем, вызвано тем, что страховые компании из стран G7, особенно из Великобритании, не хотят терять клиентов из третьих стран, перевозящих российское сырье. Кроме того, этот запрет ударит по входящим в Евросоюз Греции и Мальте, которые до сих пор зарабатывали на транзите российской нефти морским путем. Так что сроки одобрения 20-го пакета санкций сдвигаются на неопределенное время, а сам он может быть кардинально изменен. Основная валютная пара EUR/USD на этом фоне укрепляется на 0,23%. 

Ясно понятно… история это круто, но что делать?..
Разберем прикладную часть моего текста (Ч1 и Ч2). (https://smart-lab.ru/blog/1268509.php) 

Если сценарий мариновки перейдет в острую фазу (допустим через 3-4 месяца, к началу осени), то значит надо быть готовым к инфляционному и нефтяному шоку. 

1. Ставка на «защитный доллар»

Любая мелкая пугалка сейчас и капитал побежит в кэш. Это логично, а значит предположим, что цель по DXY 110.

• (набираю уже сейчас) UUP, проще говоря ставка на рост доллара. 

• EUO -  альтернатива, на падение евро (европейская экономика при дорогой нефти в будущем просто не справится).

2. Нефть

Я жду еще одно движение вниз по нефти (да, вот так) (Brent до $52-55), что станет идеальной точкой входа. (Это развяжет руки для входа амер-х компаний в Венесуэллу еще активнее) И тут все по стандарту.

• Chevron (CVX) и Exxon Mobil (XOM)

• Schlumberger (SLB) 

• DBO (уже набираю, вплоть до $9)

( Читать дальше )

Евро оставался в пределах диапазона, разнонаправленно колеблясь под воздействием сочетания монетарных ожиданий, инфляционной статистики и политико-правовой неопределённости в США.

Накануне ЕЦБ сохранил депозитную ставку на уровне 2,0%, а в сопроводительном заявлении, несмотря на то что инфляция в Еврозоне в январе замедлилась до 1,7%, оказавшись ниже целевого показателя, отказался от обязательств по дальнейшему смягчению, сославшись на «устойчивость экономики в сложной глобальной среде», что вкупе с ослаблением доллара США создавал иллюзию фундаментальной прочности евро.

Однако в последующем, давление на евро постепенно продолжило нарастать: с одной стороны, американская экономика демонстрировала признаки устойчивости, а ФРС не торопилась с дальнейшим смягчением. С другой стороны, данные по потребительской инфляции (CPI) показали рост на 2,4% в годовом исчислении, что оказалось ниже прогнозируемых 2,5% и значительно меньше декабрьских 2,7%. Но несмотря на это, ожидание торговой войны и потенциального введения пошлин спровоцировало защитный спрос на доллар, полностью нивелировав ожидаемый медвежий эффект.

( Читать дальше )

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку 

▪️Цена открытия: 1.17980 (50% вход по рынку)

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 1.17372

▪️Актуален: Сегодня до 23:30 по Мск

▪️Комментарий:

Итак, продолжаем рассматривать сценарий по валютной паре EUR/USD. В пятницу мы рассматривали шорт данного торгового инструмента. Локальная тенденция сохранялась нисходящей, действовали строго по правилам торговой системы. Тем не менее цена пошла не по сценарию, закрепилась выше новообразованного уровня 1.17609 и, протестировав область 1.18092-1.18222, где у нас находился стоп-лосс, пробила данный диапазон и пытается закрепиться выше. Текущий рост привел к формированию нового ордер-блока. Из этого делаем важный вывод — позицию не стоит переносить через выходные, если она находится в просадке или убытке. На рынке может произойти все что угодно. Убыток был незначительный, но выводы сделаны. Любая убыточная сделка — это часть обучения, если она разобрана и учтена в дальнейшем.

На данный момент формация меняется.

( Читать дальше )