EuruSD

US Dollar Index Spot / Текущее sosтояние .






( Читать дальше )

EUR/USD на распутье: почему эта неделя решит судьбу пары до конца лета

Евродоллар подошел к критической развилке на уровне 1.1595, и предстоящая неделя может определить направление движения пары до конца августа. Слабые данные по американскому рынку труда в пятницу (всего 73 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 110 тыс.) кардинально изменили расклад сил — рынок теперь закладывает 66-82% вероятность снижения ставки ФРС в сентябре против менее 45% неделю назад.

Событие недели – ISM Services PMI

Во вторник в 17:00 по московскому времени выйдет индекс деловой активности в сфере услуг США за июль. Консенсус-прогноз предполагает улучшение до 51.0-51.5% с июньских 50.8%, но дьявол, как всегда, кроется в деталях.

Опережающие индикаторы дают противоречивые сигналы. С одной стороны, региональные индексы ФРС показали уверенный рост — NY Empire State подскочил до +5.5, Philadelphia Fed до +15.9. Flash Services PMI и вовсе взлетел до 55.2. С другой — катастрофически слабый отчет по занятости намекает, что с американской экономикой не все в порядке.

( Читать дальше )

headlines M (про доллар):

На конец лета 2025-го перспектива доллара выглядит смешанной и во многом зависит от того, как сложатся несколько ключевых обстоятельств.

🟡Экономика и политика ФРС. Если процентные ставки в США останутся высокими, у доллара будет прочная опора. Но рынку достаточно сигнала о том, что регулятор готов смягчиться, — и интерес к американской валюте пойдёт на спад. Особенно если инфляция продолжит замедляться и приблизится к целевым 2%. Сильный рынок труда, наоборот, удержал бы ФРС от поспешных шагов и поддержал бы курс.

🟡Разница ставок с другими ЦБ. Чем быстрее ЕЦБ, Банк Англии или даже осторожный Банк Японии подтягиваются к американскому уровню, тем слабее стимул держать деньги именно в долларах. Допустим, ЕЦБ окажется «ястребом» из-за затяжной инфляции в Еврозоне — тогда евро получит повод укрепиться.

🟡Риск-фактор геополитики. Любое обострение на Тайване, в Украине или на Ближнем Востоке мгновенно повышает спрос на защитные активы, и доллар в таких условиях традиционно выигрывает. В спокойной же обстановке инвесторы чаще ищут доходность в развивающихся рынках, и это играет против доллара.

( Читать дальше )

Очень насыщенная неделя была, много событий, причем основной блок информации был в пятницу, рынок не успел их осознать, реакция не проверена полностью, информацию нужно переварить, ибо её влияние на рынки зависит от подачи, вечерней пятничной информацией можно манипулировать, а это даст неправильное понимание среднесрочной и долгосрочной реакции.
Краткосрочно и так понятно, что рынки воспринимают ситуацию в отношении покушения Трампа на независимость агентств статистики и ФРС как негативную для доллара.

К примеру, можно сказать, что Трампу как самодуру не понравился отчет по рынку труда США и он собирается заменить главу бюро статистики, и главу ФРС вместе с частью руководящего совета директоров ФРС и будет выпускать сильные данные, которые тешат его самолюбие, снижать ставки и монетизировать госдолг США.
Ну, в принципе, так оно и есть, но детали важны.
К примеру, бюро статистики труда не может делать ревизию данных в любую сторону с отклонением более, чем определенная отдельным исследованием погрешность, на текущий момент это примерно 136К рабочих мест.

( Читать дальше )

www.youtube.com/watch?v=KSW62FA5eW0

Что происходит с экономикой США? Кто победил в торговой войне? Что будет с долларом?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 8 августа 2025 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам. В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 1. Заседание Банка Англии 2. Торговый баланс, США 3. Торговый баланс, Китай 4. Торговый баланс, Германия 5. Деловая активность, США

 

Доходность казначейских облигаций резко упала после пересмотра показателей за предыдущие месяцы на 258 000 рабочих мест

  График индекса доллара интервалами в 1 минуту

В пятницу доллар резко упал после публикации данных о занятости. Работодатели создали меньше новых рабочих мест в июле, чем ожидали экономисты. Уровень безработицы вырос, как и прогнозировали аналитики.

В прошлом месяце компании добавили всего 73 000 позиций, что значительно ниже ожидаемых 100 000, по данным опроса Reuters. Уровень безработицы поднялся до 4,2% — это соответствует прогнозам после июньского показателя в 4,1%.

Индекс доллара, отражающий его стоимость по отношению к корзине валют, включая евро и иену, снизился на 0,99% за день и достиг отметки 98,98. Евро подорожал на 1,12%, до $1,1542. По отношению к японской иене доллар ослабел на 1,45%, до 148,57.

В июле в экономике США было создано 73 тысячи рабочих мест, что стало неожиданностью для аналитиков. Это произошло после того, как показатели за предыдущие месяцы были значительно пересмотрены в сторону уменьшения, что усилило опасения по поводу ухудшения ситуации на рынке труда.

( Читать дальше )

Рынок получил редкий «двойной удар» по нарративу мягкой посадки. Июльские NFP лишь 73 тыс. при ожидании 110 тыс., а пересмотры стерли 258 тыс. рабочих мест за май–июнь (май: с 144 тыс. до 19 тыс., июнь: с 147 тыс. до 14 тыс.). Безработица поднялась до 4,2% (с 4,1%), уровень участия в рабочей силе просел до 62,2% (с 62,3%). Единственный «жёсткий» элемент — ускорение среднечасовой зарплаты до 3,9% г/г (с 3,8%), но на фоне роста слабости это скорее композиционный шум, чем инфляционный риск.

Реакция была как из книги по макроэкономике: глубокий репрайсинг траектории ФРС, падение доходностей на коротком конце и распродажа доллара по всему спектру. Наиболее выразительный поток в иену: ставку делают на сужение американо-японского дифференциала реальных ставок, где ожидания более быстрых снижений ФРС важнее постепенной нормализации в Токио. По сути, рынок говорит, что риск рецессии теперь дороже, чем риск «вторичной» инфляции.

Качество отчёта важнее самого заголовка: масштаб пересмотров подрывает доверие к недавним «тёплым» релизам по ВВП, расходам домохозяйств и ценам, заставляя закладывать более слабую траекторию данных в ближайшие месяцы.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Трамп огласил о повышении пошлин с 1 августа (хотя для некоторых стран с 7 августа) согласно трем категориям:
— 10% пошлин для стран, с которыми у США профицит торгового баланса;
— 15% пошлин для стран, у которых с США небольшой дефицит;
— Третья категория стран — это большой дефицит у США в торговле или страны, которые бесят Трампа (к примеру, Канада).

На текущий момент все аналитики заняты подсчетом влияния этих пошлин на страны и компании, в результате выводов произойдет фрагментация по валютам, компаниям, облигациям стран.
Но очевидно, что налог на торговлю стран в США нанесет больший или меньший ущерб всем странам мира, тогда как США получат прибыль.
Тем не менее, шок сильный и для компаний США от пересмотра по прибыли, ведь большинство компаний США имеют и производство за пределами США и потребителей.

Последствия торгового передела мира могут быть очень значительными, хотя и растянутыми во времени.
Усугубляют ситуацию и высокие ставки ФРС, ибо многие компании сталкиваются с негативным влиянием пошлин, расторжением договоров из-за изменения пошлин и введения экспортного контроля и высокому долговому бремени одновременно.

( Читать дальше )

Ночью Трамп огласил пошлины, которые повергли многие страны в уныние.
Одновременно отчеты крупных компаний ИИ заставили инвесторов задуматься о том, как пошлины повлияют на прибыль компаний.
Одна лишь Apple ожидает, что пошлины США обойдутся ей в 1,1 млрд долларов в этом квартале.
Мир перешел в иную фазу, при которой растут риски рецессии во многих развитых странах, а для ЕС растут риски распада блока.
Тем не менее, Трамп оставил открытой дверь для переговоров, в первую очередь для Канады с пошлиной в 35%, позитивные изменения в сторону снижений пошлин в результате дальнейших переговоров могут приводить к отскокам на аппетит к риску.

Сегодня главная тема — пошлины США и будущее экспортно-ориентированных и сырьевых экономик мира.
Банки, хедж-фонды заняты подсчетами влияния пошлин на ВВП стран мира и на доходы компаний.
Но отчету по рынку труда США в 15.30мск будет уделено внимание.
При анализе нонфарма США за июль стоит учитывать, что, невзирая на прогноз в 104К, рынки после отчета ADP выше прогноза ждут данные выше календарного заголовка, экономисты Блумберг изменили прогноз на 160К, хотя лучший прогнозист нонфарма, Голдман Сакс, оставил прогноз неизменным на уровне 100К.

( Читать дальше )

( Читать дальше )