En+

22 марта отмечается Всемирный день водных ресурсов. Для экономики вода — самый дешёвый источник электричества.

ГЭС не зависят от цен на газ или уголь, а себестоимость производства энергии на них минимальна.

Лидеры гидрогенерации

В России есть несколько крупных компаний, бизнес которых основан на силе рек.

🔵«РусГидро». Компании принадлежит большая часть гидроэлектростанций в стране. Низкая себестоимость водной энергии компенсирует затраты на угольные станции Дальнего Востока. Сейчас «РусГидро» реализует масштабную инвестиционную программу, поэтому временно не выплачивает дивиденды.

🔵«Эн+ Груп». Управляет мощнейшими станциями в Сибири: Красноярской, Иркутской, Братской и Усть-Илимской. Компания использует дешёвую энергию рек для производства алюминия. Получается «зелёная» цепочка: от силы воды до металла.

🔵«ТГК-1». 40% мощности компании приходится на ГЭС. Её станции расположены в Карелии, Ленинградской и Мурманской областях.

( Читать дальше )

20 марта 2026 года — МКПАО «ЭН+ ГРУП» («Компания», «ЭН+» или «Группа») объявляет финансовые и операционные результаты деятельности за год, завершившийся 31 декабря 2025 года.

• Генерация на гидроэлектростанциях (далее «ГЭС») Группы в 2025 году уменьшилась на 11,4% по сравнению с 2024 годом и составила 65,3 млрд кВтч, что обусловлено пониженной водностью. Общая выработка электроэнергии Группы уменьшилась на 9,6% и составила 82,0 млрд кВтч, однако влияние снижения генерации было во многом сбалансировано ростом цен на электроэнергию.
• Объем производства алюминия по итогам года снизился на 1,9% по сравнению с 2024 годом до 3 918 тыс. тонн. в рамках плановой оптимизации мощностей. Производство глинозема увеличилось на 6,7% – до 6 858 тыс. тонн главным образом за счет приобретения 30-процентной доли китайской компании Hebei Wenfeng New Material Co. Ltd в апреле 2024 и 26-процентной доли Pioneer в июле 2025 года.

( Читать дальше )

20 марта 2026 года — МКПАО «ЭН+ ГРУП» («Компания», «ЭН+» или «Группа») объявляет финансовые и операционные результаты деятельности за год, завершившийся 31 декабря 2025 года.

• В 2025 году Компания продолжила работать в неблагоприятных внешних условиях. Значительные колебания курсов национальной и иностранных валют, высокие кредитные ставки, сохраняющаяся инфляция, подорожание основного и вспомогательного оборудования, а также расширение страновых санкционных ограничений по-прежнему оказывали давление на результаты работы ЭН+. Однако умеренное увеличение потребности в алюминии на мировом рынке и в целом позитивные тенденции по стоимостным показателям помогли частично нивелировать негативное влияние данных факторов.
• Чистая прибыль Группы в 2025 году снизилась на 82,6% до 235 млн долл. США по сравнению с 1 348 млн долл. США в 2024 году в основном за счет Металлургического сегмента.
• Объем капитальных затрат Группы в 2025 году увеличился на 16,2% до 2 182 млн долл. США. Инвестиции были направлены на развитие и поддержание активов для обеспечения их непрерывной работы. В Металлургическом сегменте инвестиции были направлены на экологическую модернизацию заводов, в то время как для Энергетического сегмента – на строительство новых генерирующих мощностей для покрытия энергодефицита на юго-востоке Сибири.

( Читать дальше )

МК«ЭН+ ГРУП» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1915650


( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:

Ссылка на отчетность:
[enplusgroup....

( Читать дальше )

▫️ Капитализация:650 млрд р / 42,8₽ за акцию

▫️ Выручка 2025: 1239 млрд (+10,8% г/г)
▫️ Опер. прибыль: 10,5 млрд (-69% г/г)
▫️ Убыток 2025:38,1 млрд
▫️ Скор. убыток: 2 млрд
▫️ P/B: 0,7

📉 Компания закончила 2025й год с приличным убытком (в пересчете на рубли около 38 млрд р (против прибыли 74 млрд р в 2024м), практически весь убыток — это курсовые разницы, без их учета компания отработала в 0.

👆 В 2025м году средняя цена реализации алюминия у Русала выросла на 4,1% (до $2696 за тонну), но укрепление рубля и рост % расходов негативно сказались на марже, во 2п2025 был даже операционный убыток 11,4 млрд р.

✅ С начала года цены на алюминий не падают ниже $3000 за тонну, а если конфликт на Ближнем Востоке затянется, то они могут оставаться на текущих уровнях ($3300 за тонну) довольно долго, что в совокупности с ослаблением рубля может привести к резкому росту маржи.

👆 При цене $3300 и курсе 85р за доллар, прибыль Русала может быть около 60 млрд р в квартал, это предполагает около 190 млрд р прибыли в 2026м году (fwd p/e 2026 = 3,4). Это скорее оптимистичный, чем базовый сценарий.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия решения о проведении заседания совета директоров: 16.03.2026.

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 19.03.2026.

2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента:
1....

( Читать дальше )

Блокировка Ормузского пролива длится почти 2 недели. Каждый день выпадает от 15 до 20 млн баррелей поставок нефти, которые компенсируются из коммерческих и стратегических запасов стран (накопленный эффект за 13 дней оценивается от 195 до 260 млн баррелей).

Члены IEA высвободят 400 млн баррелей из своих стратегических запасов, чтобы стабилизировать рынки. Из них на США приходится 172 млн баррелей, что больше41% их стратегического резерва. Это существенно, НО есть проблема с логистикой, которая тоже влияет на цены (часть флота просто простаивает в Персидском заливе). Только высвобождением резервов цену на прежние уровни уже не вернуть. Более того, высвобождаемые резервы рано или поздно придется восполнить (как минимум, странам-импортерам), а это будет тоже поддерживать цены на нефть.

❗️ Больше всего от происходящего страдают Китай, Индия, Япония и Южная Корея. Их совокупные резервы около 2150 млн баррелей. Формально, резервов им может хватить на108-140 дней, но фактически такого истощения никто не допустит, тем более есть нюансы с логистикой и расположением хранилищ, так что через 2,5 месяца ситуация уже станет критической.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия решения о проведении заседания совета директоров: 06.03.2026.

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 10.03.2026.

2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента:
1....

( Читать дальше )

Сегодня на разборе новичок, которого ранее не обозревали — Эн+ !

И тут, судя по графику, все очень даже недурно…

Да, глобально мы в огромном боковике с 2022 года между 340 и 570, но локально картина смотрится интереснее:

👉 растем с октября прошлого года 👉 сделали небольшую коррекцию в конце февраля 👉 ушли в накопления в начале февраля 👉 на этой неделе сделали пробой накопления вверх

Миссия простая — продолжить рост с удержанием выше 463 рублей (минимум 5 февраля), вот и все! Ближайшая цель — 540-545 рублей (максимумы этого года), дальше надо будет смотреть! Ну и небольшой откат если будет, в район 485-505, это в пределах нормы…

В общем, неплохая темка на текущем рынке, по мнению Хомяка конечно же…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6