Coinbase Global

На отчете: +13.0% (постмаркет)
YTD: -4.7%

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Долгожданное одобрение спотовых биткоин-ETF в США может привести к продолжению «криптозимы», если притоки средств в эти фонды не оправдают ожиданий, говорится в отчете JP Morgan. А пока все именно так и есть. Рассматривая влияние новых ETF на бизнес Coinbase, они приходят к гораздо более пессимистичным выводам, чем многие другие прогнозисты, ожидающие огромные притоки в фонды и, как следствие, рост стоимости биткоина. Рассказываем о том, почему новые фонды являются более выгодным способом вложения в биткоин и почему в итоге его цена может снизиться. О том, как, по мнению аналитиков JP Morgan, одобрение споровых биткоин-ETF может повлиять на бизнес Coinbase и стоит ли покупать ее акции, можно прочитать здесь. 

Что случилось

Спотовые ETF — более прозрачный, эффективный и менее дорогой способ торговать криптовалютой, чем криптобиржи, отмечают аналитики JP Morgan.

#COINBASE
Таймфрейм: 4H

Почему SEC так долго думают с BTC-ETF? Зачем они же гасят Бинанс – самую крупную а мире криптобиржу? По какой причине при высоких ставках и падении S&P500 биток так уверенно держится?

Вся эта суета последних месяцев вокруг бинанса и крипт-ETF очень сильно напоминает мне самый классический передел рынков под своих ребят на грядущий рост битка в область 250к. Тогда всё логично: ракета с толпой хомячья не взлетит, хомяков надо побрить, например заморозив их активы на конкурирующих площадках, устроив этим площадкам проблемы.

А кто самый свой из всех бирж для SEC?

Coinbase* отчитались за II квартал:

выручка: $708 млн.
(-12% YoY, -8% QoQ)
прибыль: -$97 млн.
(-$1094 млн. год назад
-$79 млн. кв. назад)
объем торгов: $92 млрд.
(-58% YoY, -37% QoQ)
активы на платформе: $138 млрд.
(+31% YoY, -1% QoQ)

источник: coinbase.com
* COIN +11.6% на отчете

Комментарий CEO Coinbase:

• Мы показали сильный Q2 в довольно непростые времена. Мы снизили издержки, нарастили эффективность операций и остаемся приверженными нашей идее строить будущее криптоэкономики и делать регуляторную среду более прозрачной.

источник: coindesk.com

Berenberg (об отчете Coinbase):
• Coinbase превзошел прогнозы по выручке во многом за счет роста процентных доходов (28%) и наград за стейкинг (12%).
• Вышеупомянутые источники дохода находятся под угрозой из-за снижающегося предложения USDC* и регуляторных сложностей относительно стейкинга**.
• Процентные доходы от USDC снизились на -25%.

источник: coindesk.com
* Coinbase участвовала в запуске цифрового доллара USDC
** запрещен в США

Что пишут в СМИ:

Аналитики Уолл-стрит не были удивлены крупным судебным иском Комиссии по ценным бумагам и биржам США против Coinbase, о котором было объявлено во вторник.

Иск SEC против Coinbase был хорошо освещён и не должен был вызывать удивления, — отметил аналитик по фондовому рынку Berenberg Capital Markets Марк Палмер.

Криптоисследователь из Needham & Company Джон Тодаро выразил аналогичное мнение:

После уведомления Уэллса и закрытия Kraken своего бизнеса по стейкингу в США в начале этого года это было весьма вероятно.

И, несмотря на иск, аналитики по-прежнему оптимистичны в отношении акций Coinbase. По данным The Block Research, средняя целевая цена COIN составляет $ 69,17, поднявшись с январских $ 61,72. Кроме того, 37% аналитиков рекомендовали покупать акции даже 5 июня, в январе их было 33%.

Палмер отметил, что рейтинг компании сохраняется, хотя и находится на пересмотре. Он добавил, что потенциал роста будет связан с выходом Coinbase за пределы США.

Тодаро из Needham добавил, что рынок должен следить за возможным делистингом COIN или прекращением определённых направлений бизнеса, однако это скорее неожиданный сценарий.

Ряд экспертов бьют в колокол, поскольку ФРС подталкивает мировую экономику к худшему кризису в современной истории. Регулятор уже перечеркнул 4-х месячные усилия по сокращению баланса, только за неделю купив активов на $300 млрд. Это и другие обстоятельства предрекают переход к гиперинфляции, несмотря на относительно высокую ключевую ставку.

Источник изображения: federalreserve.gov

Баланс ФРС растет, когда регулятор поддерживает экономику путем покупки облигаций и других долговых бумаг. Если представить упрощенно, то в случае недостатков средств банк N выпускает и продает облигации регулятору, получая взамен доллары. Деньги банку N нужны, так как паника привела к бегству вкладчиков (на примере SVB в нашем материале).

Это непосредственно увеличивает денежную массу, что идет вразрез с повышением ключевой ставки и борьбой с инфляцией. Поэтому происходящие сейчас события экономисты называют скрытым QE (количественным смягчением).

Американский пожар уже перекинулся на другие регионы, например, в Швейцарию. В выходные было принято экстренное решение по покупке UBS (при поддержке ЦБ) второго по величине регионального банка Credit Suisse. Оба входят в 30-ку важнейших финансовых мировых банков, в совокупности их активы составляют $1,7 трлн.

⚡️ Ключевые события

— Coinbase Global Inc., крупнейшая криптовалютная биржа США, в четвертом квартале понесла убытки в размере 557 миллионов долларов, а ее выручка упала на 75%, поскольку объемы торгов снизились на фоне серии громких банкротств и скандалов в отрасли.

— Амбиции крипто-хаба Гонконга получили тихую поддержку Пекина
В октябре Гонконг расстелил красный ковер для криптовалютных компаний, чтобы помочь оживить разрушенный финансовый центр. Сейчас появляются признаки того, что это начинание получило скрытую поддержку со стороны Пекина, что послужит стимулом для возвращения фирм из материкового Китая.

— McKinsey & Co. планирует сократить около 2 000 рабочих мест, что станет одним из крупнейших раундов сокращений в истории консалтингового гиганта. Фирма, известная тем, что разрабатывает планы по сокращению персонала для своих клиентов, берет в руки топор для некоторых из своих сотрудников, причем, по словам людей, знакомых с этим вопросом, основное внимание будет уделено вспомогательному персоналу на должностях, не имеющих прямого контакта с клиентами.

Криптовалютная биржа, выручка снизилась по сравнению с 3 кв.2021 года с 1,31 млрд$ до 590,3 млн.$ по мере падения спроса на криптовалюту.
Фундаментально слабо + инсайдерские продажи + крах биржи FTX. Но здесь можно рассматривать ситуацию под другим углом. Клиенты FTX могут перейти на другие площадки, тот же самый Coinbase.