CNYRUB

Крепкий рубль критичен для российских экспортеров. Но складываются обстоятельства в пользу возобновления ослабления российской валюты.

Июль может стать переломным месяцем в динамике курса рубля, говорится в комментарии аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой.

«Судя по довольно грустным финансовым результатам крупнейших нефтяных компаний, у которых снизились чистые прибыли по МСФО и РСБУ за первый квартал 2025 года, а также по динамике спада в металлургической отрасли за январь—апрель 2025 года почти на 7% в годовом выражении, для экспортеров крепкий рубль, особенно при очень высокой ключевой ставке ЦБ РФ, весьма критичен, — пишет эксперт в комментарии. — Однако рублю в настоящее время большую поддержку оказывают сокращение покупок валюты Минфином по бюджетному правилу, снижение потребительского спроса, сокращающее, в свою очередь, спрос на импорт, растущие цены на нефть, а в третьей декаде месяца к этим факторам присоединится и налоговый период».

В среду российская валюта преимущественно тяготела к символическому укреплению к ключевым валютам. По итогам дня курс юаня потерял 0,2%, оставшись чуть ниже отметки 10,9 руб., курс евро, за счет отката к доллару, потерял 0,5%. Доллар сумел сохранить свои позиции к рублю, удержавшись у 78,7 руб., получив поддержку от ФРС, ухудшившей по итогам завершившегося вчера заседания свои прогнозы по росту ВВП (с 1,7% г/г до 1,4% г/г) и инфляции (с 2,7% г/г до 3% г/г) на этот год.

Основные валюты в парах с рублем последние дни формируют достаточно скучный  «боковик» на уровнях минимумов мая-июня 2023 года в ожидании позитивных сигналов с ПМЭФ или с рынка нефти. На последнем пока сохраняется повышенная волатильность — вчера под влиянием противоречивого новостного фона по Ближнему Востоку ближайший фьючерс на Brent колебался в диапазоне 74,5-77 долл./барр., причем на минимумы дня «ходил» ближе к вечеру, не предоставив участникам рынка убедительных подтверждений в устойчивости текущих уровней.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена вяло проторговалась весь день, открывшись на вечерней сессии за счет экспирации гэпом вверх. Формально рост продолжается, но для подтверждения надо уходить выше ема55 и сильного сопротивления 297300, пока этого не произошло, снижение может возобновиться в любой момент
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 275875
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного уровня в виде горизонтали 293275

На часовом графике цена фактически весь день простояла на одном месте, открывшись на вечерней сессии за счет экспирации чуть выше границы розового канала и вечернюю сессию провела, тестируя этот уровень сверху. Пока цена выше локальной поддержки 283525, движение вверх может продолжиться, уход под этот уровень с ретестом вновь вернет цену к снижению
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы зеленого канала (290375 на утро) и нисходящей трендовой (289675 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 294925, 283525, 278350 и границы розового канала(284775 на утро)

Глава ЦБ Китая заявил, что после десятилетий доминирования доллара может сформироваться новая валютная система, где юань будет конкурировать в рамках «многополярного» порядка.
Выступая в Шанхае, Пань Гошэн отметил укрепление позиций доллара после Второй мировой и предупредил о рисках зависимости от одной валюты. По его мнению, будущая система может включать сосуществование нескольких суверенных валют. Пань подчеркнул роль юаня, указав, что он стал второй валютой в торговом финансировании и третьей — в мировых платежах.

Комментарии прозвучали после заявления главы ЕЦБ Лагард о снижении доминирования доллара и возможностях для евро. Пань также указал на возрождение цели Китая создать многополярную систему на фоне торговых разногласий с США. Несмотря на временное перемирие, напряжённость сохраняется.

На фоне встречи с Лагард в Пекине (подписан меморандум о диалоге центробанков) Пань упомянул дискуссии о расширении использования СДР МВФ как альтернативы суверенным валютам.

За последние две недели ситуация на внутреннем валютном рынке России принципиально не изменилась — рубль стабилен.

Торговый баланс России, несмотря на весеннее снижение цен на нефть, остается положительным, при этом экспортеры (и не только) продают больше валюты, чем на нее есть спрос. В этой ситуации курс рубля остается крепким при низком спросе.

Иностранная валюта в последние полгода перестала пользоваться спросом, так как курс рубля почти непрерывно укрепляется. В такой ситуации вложения в рублевые активы при высоких ставках приносят гораздо более высокие доходы, чем аналогичные валютные вложения. Исходя из этой логики: в случае активного снижения ставок по рублям наступит момент, когда покупка валюты сравняется с доходностью по рублям — это может запустить новую волну обесценения рубля.

В начале июня ЦБ дал умеренно жесткий сигнал, который показал, что дальнейшее снижение ставки на ближайших заседаниях не гарантировано. Мало того, ставка может быть вновь повышена, если инфляция в стране опять поднимется.

Добрый день, коллеги.

Завтра экспирация по валютным фьючерсным контрактам на доллар/рубль и юань/рубль. Какие можно подвести итоги за 2 квартал 2025 года?

Валюта стала полностью «ручной», на фоне сильнейшей коррекции нефти Brent в апреле 2025 года с 74 до 61 доллара за баррель реакция по валюте была околонулевая, то что федеральный бюджет закладывал на 2025 год данные по валюте полностью игнорируется уже полгода.

На фоне конфликта между Израилем и Ираном, цена на нефть Urals поднялась до 71 долларов за баррель при стоимости валюты 78 рублей, что теперь укладывается в последнюю редакцию федерального бюджета на 2025 год при цене нефти Urals 58 долларов за баррель и курсе доллара 94 рубля. При текущих условиях апсайт по валюте пропал и теперь укрепление валюты под вопросом.

Всем успешных торгов.

«Рубль сохраняет позиции, несмотря падение экспортной выручки, — отмечают эксперты в обзоре. — Курс застрял между 78 и 79 рублями на фоне слабого спроса на валюту — при текущих ставках спрос на рублевые активы остается повышенным. Снижение ключевой ставки ЦБ на 1 п.п. нивелирует дальнейшее замедление инфляции. Реальные ставки в экономике практически не изменились. Ожидать быстрого снижения ставки ЦБ пока не приходится, поэтому рубль останется достаточно крепким в течение ближайшего квартала. Существенное ослабление курса рубля, скорее всего, начнется в осенний период».