Buyback

💸 Последний раз Русал платил дивиденды еще в 2022 году, а до этого в 2017. Учитывая невысокую доходность выплат, можно смело сказать, что прибыль среди акционеров практически не распределяется. И вот недавно вышла новость о том, что компания планирует программу обратного выкупа акций. Официального подтверждения и параметров программы пока нет. В теории, байбэк мог бы стать отличной альтернативой дивидендам и помочь раскрытию акционерной стоимости, но на практике все не так гладко.

📊 Не будем полагаться на громкие заголовки, а лучше разберем отчет за 1 полугодие 2024 и посмотрим на текущие финансовые возможности бизнеса. Насколько он устойчив и сколько прибыли можно распределить? Напоминаю, что Русал отчитывается в долларах.

📉 Выручка  снизилась на 4,2% г/г на фоне ослабления мирового спроса на алюминий, а также ограничений на продукцию российского происхождения. Особенно сильно (-7% г/г) страдают продажи продукции с высокой добавленной стоимостью. Доля европейского рынка в структуре продаж падает (с 31% годом ранее до 22%) и замещается поставками в Азию (доля выросла с 33% до 42%).

( Читать дальше )

Евротранс тут выступил с аттракционом невиданной щедрости. Предложили оферту по 350р (втрое выше тогдашней рыночной цены). Правда есть один нюанс (spoiler: далеко не один).

Во-первых, акцепт оферты — август 27-го года. Для напоминания: доходность 100% за 3 года — это 26% годовых. Смотрим далее: обещают выкупить до 20 млн акций — это довольно много (12.5% УК или чуть более половины фрифлоата). Покупатели — Алексеенковы и Дорошенко суммарно владеют почти четвертью компании.

Тут уже есть нюанс: оферта происходит не от компании, но от группы частных лиц. 

Следовательно, число рисков, связанных с неисполнением оферты существенно возрастает.

Прочие нюансы.

На данный момент Уставной Капитал компании состоит из почти 160 млн акций. Однако, размыть его можно на 2 порядка. Просто напомню, что на ФР РФ мы уже видели хитрости с Белугой, которая сделала квазисплит. 

За три года, компании вполне по силам провернуть хитрые схемки: например сделать допку, а затем обратный сплит.

( Читать дальше )

Ключевые акционеры ЕвроТранс $EUTR объявили оферту на байбэк акций по 350 рублей через 3 года

Это на 150% больше текущей цены. О решении выкупить больше половины акций в обращении в 2027 году компания заявляла еще летом этого года.

Объем выкупа — 7 млрд рублей или же 20 млн акций (всего 159 млн) до 2027 года. Это около 12,5% бумаг при free-float в 20%. Зампред совета директоров «ЕвроТранс» Сергей Алексеенко заявил, что волатильность рынка приводит к занижению стоимости бумаг компании, поэтому принимается подобное решение.

Краткая информация по оферте:

– 350 рублей за акцию
– Максимум 20 млн акций (чуть больше 10% текущих акций)
– Подача с 25.08.2027 года
– Не могут продать владельцы акций на 20.11.2023 год и владеющие долей более 5% акций

Какие риски:

– Последний пункт можно легко обойти передав акции на другое юр.лицо
– В условиях нет подробностей по распределению выкупа, кто будет обладать приоритетом
– Вспоминаем кейс по выкупу $PLZL , где выкуп получил единственный человек

( Читать дальше )

ПАО «ЕВРОТРАНС»

Информация об иных событиях (действиях), оказывающих, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

«Договор купли-продажи акций» означает договор купли-продажи Акций, заключенный между Оферентами и Акционером в результате акцепта Оферты в порядке, предусмотренном Офертой.

«Максимальное количество акций» означает 20 000 000 штук.

«Оференты», «Покупатели» означает совместно следующих лиц:
— Алексеенков Сергей Олегович (ИНН 773300694630);
— Алексеенков Олег Олегович (ИНН 773317275885);
— Дорошенко Николай Николаевич (ИНН 771600516674).

ОФЕРЕНТЫ ПРЕДЛАГАЮТ КАЖДОМУ АКЦИОНЕРУ ЗАКЛЮЧИТЬ ДОГОВОР КУПЛИ-ПРОДАЖИ АКЦИЙ НА УСЛОВИЯХ ОФЕРТЫ

1. Оферта является безотзывной, она не может быть отозвана Оферентами с даты ее опубликования на Сайте и до последнего дня Периода акцепта (включительно).

2. Оферта выражает волю Оферентов заключить Договор купли-продажи акций на указанных в Оферте условиях с любым Акционером, как этот термин определен в разделе «Термины и Определения».

( Читать дальше )

Газпром автоматизация (Газпром)
1 179 757 обыкновенных акций = 2,949 млрд руб
379 213 привилегированных акций = 648,45 млн руб
www.gazprom-auto.ru/investor_relations/corporate_documents/
Капитализация на 17.09.2024г: 3,598 млрд руб

Общий долг на 31.12.2021г: 24,023 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 23,056 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 29,619 млрд руб
Общий долг на 30.06.2024г: 27,337 млрд руб

Выручка 2021г: 19,453 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 11,049 млрд руб
Выручка 2022г: 28,247 млрд руб
Выручка 1 кв 2023г: 3,268 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 8,137 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 13,958 млрд руб
Выручка 2023г: 25,916 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 3,456 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 6,957 млрд руб

Убыток 6 мес 2021г: 1,058 млрд руб
Убыток 2021г: 4,798 млрд руб
Прибыль 6 мес 2022г: 2,395 млрд руб
Прибыль 2022г: 2,643 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 357,32 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 824,00 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 1,540 млрд руб
Прибыль 2023г: 2,657 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 321,97 млн руб

( Читать дальше )

Вы наверняка слышали термин «‎обратный выкуп акций»?
Его еще называют байбэк от англ. «‎buyback». Компания, выпустившая акции выкупает их у своих миноритариев.
Звучит, как возможность заработать или хотя бы избежать потерь. Но в такой ситуации можно столкнуться с неприятным сюрпризом в виде неправильно удержанного налога. Расскажем на примере реального кейса.

📈Инвестор, назовем его Тимур, покупал акции ПАО «Россети» разными партиями с 2019 по 2021 год, планируя долгосрочные вложения. Но в 2022 году советом директоров компании было принято решение о реорганизации холдинга. Акций в портфеле Тимура было на 2 000 000 ₽ и эмитент их полностью выкупил. На деньги с продажи начислили налог. Удержано было 260 000 ₽.

С 2020 года российская организация выпустившая ценные бумаги является налоговым агентом при выкупе своих акций у акционеров.

Тимур посчитал, что сумма налога сильно завышена и обратился к нам за проверкой расчета НДФЛ. 
Оказалось, что затраты на покупку акций не учтены, а продажа была в минус — 1 000 000 ₽.

( Читать дальше )

📈Акции Русала взлетели на 4% до 31,6 руб после выхода информации о возможном байбеке (выкупе акций)

Менеджмент «Русала» готовит программу обратного выкупа акций, такое предложение будет вынесено на совет директоров компании в ноябре этого года. Об этом сообщил ТАСС источник, знакомый с ситуацией.

Менеджмент «Русала» готовит программу обратного выкупа акций, такое предложение будет вынесено на совет директоров компании в ноябре этого года. Об этом сообщил ТАСС источник.


tass.ru/ekonomika/21793129

Всём привет. Это пост- рассуждение с гипотезой, не более того. Но вот что я думаю по байбэку Лукойла.

Как мы знаем, в прошлом году прошёл слух, что Лукойл хочет выкупить 25% своих акций, 20% которых вернут в рынок, а остальное погасят. И вот прошёл год и этого не случилось. Почему? Ну начнем с того, что в прошлом году Россия находилось под диким прессингом и многие верили в крах России на фронтах и экономике. Правительство не давало разрешения, потому что нужен Баланс активов между странами в заморозке.

Почему я думаю, что этот байбэк произойдёт в ближайшие месяцы?
1) между странами начался процесс по обмену замороженными активами, которого в прошлом году не было.
2) сво когда нибудь закончится. Да, просто усвойте это как факт. Сво закончится в любом случае, и вряд ли ещё год война продержится в таком интенсивном режиме (фронт даёт трещины, возможный приход Трампа как минимум заморозит войну по линии соприкосновения). Здесь нужно отметить вот что. Даже если не будет мирного договора, а просто переговоры, никто не будет сдавать акции со скидкой 50%, нерезиденты будут ждать нормализации ситуации и потом продадут за полную цену. Следовательно, если менеджмент заинтересован (а это очень выгодно и для этого есть средства), такой возможности как сейчас далее просто не будет.

( Читать дальше )

Акционеры Nebius (Yandex N.V.) на годовом собрании 15 августа разрешили совету директоров проводить программу выкупа акций, говорится в сообщении компании.

Ранее сообщалось, что максимально возможное количество акций в рамках buyback составит до 81 млн 648 тыс. 455 акций класса А (т.е. до 50% от бумаг в обращении) при максимальной цене выкупа до $10,5 за акцию. В целом на выкуп акций Nebius может потратить до $0,86 млрд (при остатке на счетах в $2,5 млрд после закрытия сделки). Сроки выкупа акций — в течение 18 месяцев с проведения ГОСА. Финальные параметры будут определяться позднее.

Также акционеры утвердили изменение компании с Yandex N.V. на Nebius N.V. Переименование произошло в результате закрытия последнего этапа сделки выхода из капитала российского «Яндекса».

Совет директоров Nebius теперь состоит 8 представителей. Так, в совет были утверждены CEO Nebius Аркадий Волож, операционный директор компании Офир Нейв, бывший гендиректор «Яндекса» Елена Бунина (в Nebius она отвечает за научные и образовательные процессы), основательница Wellville Эстер Дайсон и CEO Diagnostic Robotics Кира Радински.

( Читать дальше )