BERKSHIRE HATHAWAY

Я думаю, что всегда интересно просмотреть некоторые долгосрочные позиции в портфеле Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ), особенно те активы, которые могли остаться незамеченными.

Рынок, кажется, уделяет большое внимание наиболее значительным инвестициям Berkshire, но объем анализа и комментариев относительно небольших активов относительно невелик.

Долгосрочный банковский холдинг

Одним из этих небольших холдингов была M&T Bank Corp. ( MTB ). Berkshire впервые приобрела позицию в кредиторе еще в начале 1990-х годов, когда компания приобретала другие более мелкие учреждения.

Когда его спросили об холдинге на ежегодном собрании акционеров Berkshire в 2000 году, Уоррен Баффет ответил, что одной из основных причин, почему он купил акции, был их генеральный директор Боб Уилмерс:

Боб — потрясающий бизнесмен, потрясающий банкир и потрясающий гражданин. Я давно его знаю. Хороший друг Стэна Липси, нашего издателя в Баффало. Кто-то однажды сказал, что банков больше, чем банкиров, об этом стоит немного подумать. Но поверьте мне, Боб — банкир, и он много сделал для Баффало. И он бежит — у него есть — у него есть очень крупная имущественная позиция, которую он добился, по крайней мере, в значительной степени, за счет покупки на собственные деньги, а не опциона.У него одна из крупнейших имущественных позиций, вероятно, среди ста крупнейших банков США .

( Читать дальше )

Как и большинство других инвесторов, я постоянно просматриваю и анализирую позиции в своем портфеле. Я пытаюсь разбить идеи и определить, изменилось ли что-нибудь. Поскольку бизнес-среда постоянно меняется и развивается, важно проводить этот процесс каждый год.

Этот процесс предназначен для того, чтобы помочь мне выявить проблемы до того, как они станут неизлечимыми, существенно повлияют на потенциал роста компании или лишат ее конкурентных преимуществ. Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) занимает значительную долю в моем портфеле и не избегает проверки, которую я применяю ко всем остальным позициям.

Когда я смотрю на конгломерат, становится ясно, что это крепкий бизнес. У него солидный баланс и портфель влиятельных компаний с сильными конкурентными преимуществами. Он также управляется опытным специалистом по распределению капитала и одними из лучших бизнес-менеджеров в своих секторах в остальных подразделениях.

( Читать дальше )

Это какое то ИНВЕСТИЦИОННОЕ БЕЗУМИЕ, когда инвестиционные принципы принятые «столпами» инвестиций сами ми же нарушаются...

Удельный вес компании Apple в инвестиционном портфеле компании Уоррена Баффета составляет 42%...

Удельный вес конгломерата Berkshire Hathaway в инвестиционном портфеле компании Билл Гейтса составляет 45%...

Ждем, когда $3 трлн. капитализация компании Apple (с грохотом и пылью) рухнет и просигналит о новом мировом финансовом кризисе...

Вопрос не в компании Apple, это замечательная компания, а в степени концентрации инвестиционного портфеля (нельзя «хранить яйца в одной корзине») и в перегретости фондового рынка («деревья не могут расти до небес») это рискованно по моему мнению...

У.Баффет уже не тот гуру?

За последние пару месяцев воздух медленно с шипением вылетал из самых быстрорастущих акций рынка, как сдувающийся воздушный шар. Инвесторы избегают компаний, которые пользовались большим спросом в конце 2020 — начале 2021 года.

Примером этого рыночного настроения является фонд Ark Innovation ETF ( ARKK ). В начале февраля цена ETF достигла исторического максимума — более 156 долларов. С тех пор он упал в цене почти на 40%. Некоторые из холдингов ETF показали еще худшие результаты. Один из его крупнейших холдингов, Teladoc Health Inc ( TDOC ), упал почти на 70% от своего исторического максимума.

Возникает вопрос, почему эти акции так ужасно росли за последние 10 месяцев. Как и в случае со многими рыночными вопросами, нет однозначного ответа. Однако один фактор выделяется больше, чем любой другой, и это оценка.

Запасы роста падают на землю

Teladoc — хороший пример акций, чья высокая оценка не может длиться вечно, даже если сообщать о приличном росте. 

( Читать дальше )

Согласно информации Bloomberg, компания «Byju’s» ведёт переговоры с Churchill Capital о сделке слияния со специально созданной для таких целей компанией (т.н. SPAC). Источники утверждают, что Byju’s привлечёт $4 млрд и получит оценку $48 млрд. По информации CB Insights, на последнем частном раунде привлечения инвестиций стартап был оценён в $21 млрд. О сделке могут объявить в январе. Финальные договорённости не достигнуты, Byju’s может выбрать вариант проведения IPO в Индии. Индийские компании не могут провести IPO в США, согласно текущим законам. Ранее стартап обсуждал SPAC сделку с MSD Acquisition Corp. и Altimeter Capital Management.

Компания основана бывшим учителем Byju Raveendran. Проводит уроки и предоставляет обучающие видео-материалы для поступления на инженерные и медицинские специальности в высшие учебные заведения в Индии. Также пользователи могут получить индивидуальные онлайн уроки и обучающие материалы по программированию, математике и пр., в том числе в Северной и Южной Америках и на Ближнем Востоке.

( Читать дальше )

Я думаю, что это вполне вероятно, Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) продолжила выкуп собственных акций в четвертом квартале. Этот прогноз основан на прошлой торговой активности и недавнем увеличении стоимости гигантского портфеля акций корпорации.

Однако я должен пояснить, что у меня нет никакой внутренней информации, подтверждающей это утверждение. Это то, что я думаю, вероятно, основано на имеющихся данных.

Выкуп Berkshire

В течение четвертого квартала акции Berkshire торговались в диапазоне от 273 до 295 долларов США (на момент написания статьи акции торгуются в верхней части этого диапазона). Оглядываясь на прошлые документы группы SEC, мы видим, что в прошлом компания выкупала акции на нижнем уровне или около этого уровня.

Согласно отчету SEC за третий квартал, Баффет выкупал акции класса B по средней цене 278,13 долларов в июле этого года, 285 долларов в августе и 277 долларов в сентябре. 

( Читать дальше )

Berkshire Hathaway Уоррена Баффета  ( BRK.A ) ( BRK.B ) многие считают фондом портфельных инвестиций.

Легко понять почему. Компания предоставляет доступ к ряду высококачественных предприятий, которыми управляет один из лучших в мире распорядителей капитала, а также портфель высококачественных акций.

Гибкость структуры также позволяет Баффету делать стратегические инвестиции, которые имеют уникальную структуру и график выплат для инвесторов компании. Я говорю о сделках с привилегированными акциями, которые предлагают 10% годовых, что намного превышает доходность, которую могут получить другие инвесторы на рынке.

Однако у Berkshire есть некоторые недостатки, и я хотел получить объективное представление о компании, чтобы проанализировать эти недостатки на фоне привлекательных качеств группы.

Причины избегать Berkshire

Я изложил некоторые из причин, по которым инвесторы могут захотеть владеть акциями, выше. 

( Читать дальше )

97-летний инвестор Чарли Мангер назвал безумием ситуацию на фондовом рынке и похвалил власти Китая за введение запрета на криптовалюту


Вице-председатель совета директоров компании Berkshire Hathaway и многолетний партнер Уоррена Баффета Чарли Мангер заявил, что рынки сильно переоценены и что текущая ситуация «еще безумнее», чем бум доткомов в конце 1990-х годов, который впоследствии привел к краху фондового рынка. Слова инвестора приводит Bloomberg.

«Я считаю эту эпоху еще безумнее, чем времена доткомов», — заявил Мангер на конференции Sohn в Сиднее. С мартовских минимумов 2020 года индекс широкого рынка S&P 500 вырос более чем на 108%. По данным Bank of America и EPFR Global, в 2021 году инвесторы вложили в фонды акций почти $900 млрд — больше, чем за последние 19 лет.

Подробнее на РБК:
quote.rbc.ru/news/article/61a9e0839a7947bb1f47c7cd

Принято считать, что Уоррен Баффет — величайший сборщик акций в мире, но он также является отличным макроинвестором.

Он лишь пару раз говорил о макроторговле за свою карьеру, но они всегда оказывались очень прибыльными инвестициями.

Макроинвестирование

На своей должности генерального директора Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) Баффет всегда возглавлял корпорацию с несколькими подразделениями, которые доставляют ему информацию из разных частей экономики США.

Пребывание в этом уникальном положении дает Ораклу из Омахи уникальное понимание различных секторов, отраслей и общего состояния экономики. Он может использовать эти данные для информирования о дальнейших инвестициях и макроэкономических сделках.

Ближе к концу 1990-х Баффет в своем ежегодном письме к инвесторам сообщил о двух макроторговых операциях. Он сообщил акционерам Berkshire, что приобрел казначейские облигации США с нулевым купоном и большой объем серебра:

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 687,9 млрд
▫️Выручка TTM: 268,7 млрд
▫️EBITDA TTM: 205,1 млрд
▫️Прибыль TTM: 86 млрд
▫️P/E: 7,6 
▫️P/B: 1,36
▫️fwd дивиденд 2021:-

👉Berkshire Hathaway — американская холдинговая компания со штаб-квартирой в городе Омаха. Является управляющей для большого количества компаний в различных отраслях. Большинство знает ее благодаря Уоррену Баффету, который является председателем совета директоров и исполнительным директором.

👉Компания показала очень сильные результаты в третьем квартале. Выручка составила 70,6B$, увеличившись на 12% г/г. Операционная прибыль составила6,5B$(+18% г/г).

👉BRKувеличил свою долю в Chevron (#CVX) на 25%,сократив при этом и без того небольшие доли в Charter Communications (#CHTR), AbbVie(#ABBV), Mastercard Incorporated (#MA) и Visa Inc. (#V) в течение квартала.

Они также полностью избавились от доли в Merck & Co. (#MRK).

👉Итоговые доли

( Читать дальше )