южуралзолото

Компания ЮГК решила выпустить замещающие облигации. И хочу напомнить, что пока еще контрольный пакет акций компании принадлежит государству, хотя Министр Финансов Антон Силуанов уже давно рассказал о том, что планируется его продажа. И вроде как государство не является гарантом, хотя пока Гарант и не нужен, золото сейчас очень хорошо растет в цене и, поэтому прибыль компании во 2 квартале 2025 года выросла. Хотя отчет ЮГК за 2 квартал 2025 года все же назвали разочаровывающим потому, что от него ожидали большего.

Сейчас ЮГК решила разместить замещающие облигации и тут мне понятна логика эмитента. Цена золота в рублях определяется как цена в долларах, умноженная на курс доллара. Если курс вырастет, ее выручка увеличится и возросшая долговая нагрузка не будет проблемой. А если доллар не подорожает, значит она просто удачно взяла в долг под маленький процент.

Что касается самого выпуска:
👆Номинал 100 долларов, то есть это доступный выпуск;
👆Купонный период 30 дней, как я люблю;
👆Сбор заявок на участие в размещении будет проходить до 14.45 16 октября 2025 года;

( Читать дальше )

На этой неделе в первичке доминируют фиксы. Их дополняют субфед и 2 валютные бумаги.

ПОНЕДЕЛЬНИК

📌 МТС — 002Р-13
🔹Срок обращения: 5 лет
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: флоатер
🔹Купон: КС + не более 2%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: PUT через 2 года
🔹Рейтинг: ААА (АКРА, Эксперт РА, НКР)
🔹Начало торгов: 16.10.2025 (четверг)

С МТС все понятно — эмитент высшего кредитного рейтинга. Предлагается флоатер аж на 5 лет. В торгуемых флоатерах от МТС премия к бенчмарку (КС или RUONIA) в районе 1,25 — 1,4%. Ценники сейчас ниже номинала. При премии в 2% может быть интересной для стратегии с флоатерами.

ВТОРНИК

📌 Амурская область 31002
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: не выше 17,15%
🔹Выплата купонов: ежеквартальный
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: А (Эксперт РА)
🔹Начало торгов: 17.10.2025 (пятница)

Субфеды в последнее время появляются редко. Если ставка останется выше 17%, то можно рассмотреть как аналог депозиту на 2 года. Но не забываем, что кредитный рейтинг субфедов не равен ОФЗ и кредитному рейтингу РФ. У Амурской области рейтинг всего А.

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Индекс МосБиржи отскочил от годовых минимумов

На этой неделе на рынке акций была повышенная волатильность. Индекс МосБиржи опускался до минимального уровня в этом году — 2550 пунктов, после чего начались крупные покупки, и просадка была отыграна.

Тактика. Складывается оптимистичная техническая картина. Просадки индекса ниже уровня 2600 пунктов выкупаются, и эти отметки привлекательны для наращивания длинных позиций.

( Читать дальше )

ПАО «ЮГК» – одна из крупнейших золотодобывающих компаний в России. Компания ведет добычу на двух кластерах месторождений – Уральском и Сибирском хабах, портфель активов включает в себя более десяти месторождений и девять золотоизвлекательных фабрик. Производство золота осуществляется преимущественно открытым способом.

Сбор заявок 16 октября

11:00-15:00

размещение 20 октября

• Наименование: ЮГК-001P-05
• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 8.75% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 50 млн.$
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 100 $
• Организатор: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

◾ Банк России направил в Росимущество предписание об оферте по акциям «Южуралзолото», сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе регулятора.

◾ «Банк России направил в Росимущество предписание, поскольку уже истек 35-дневный срок, в который они должны были разместить оферту о выкупе акций. По действующему законодательству при приобретении крупного пакета свыше 30% акций акционер обязан предложить миноритариям выкупить у них ценные бумаги. Банк России в соответствии со своими полномочиями следит за тем, чтобы эти корпоративные нормы соблюдались», — сообщил представитель ЦБ.

◾ Ранее глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов в рамках Московского финансового форума заявил, что по законодательству 18 августа наступил срок, когда Росимущество должно было выставить оферту, но этого так и не произошло.

◾ «В июле сменился мажоритарный акционер. По российскому праву, 18 августа Росимущество должно выставить оферту — оферты нет. Конечно, это влияет на фондовый рынок, когда само государство не выполняет правила, установленные Государственной думой, подписанные президентом», — отметил Швецов.

( Читать дальше )

На смену Струкову пришло государство, теперь приходит Махмудов, выбивая очередную скидку. Почему этот торг может дорого обойтись миноритариям — и стоит ли лезть в акции перед сделкой?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#170. За чашкой чая...

Как, возможно, кто-то ещё помнит, недавно мы разбирали интересную ситуацию с компанией «Южуралзолото» и её национализацией.

📅 Тогда, в июле, суд удовлетворил иск Генпрокуратуры и изъял активы Струкова (67,8% акций ПАО «Южуралзолото») в пользу государства, компания перешла под управление Росимущества. Общая стоимость изъятых активов оценивалась в 500 млрд ₽, и это стало одной из крупнейших национализаций в золотодобывающей отрасли за последние годы.

( Читать дальше )

Основная сессия завершилась.

Значение индекса #ммвб по итогу основной сессии 2632 пункта, или -0,57%. 📉

Индекс сегодня опять продолжил падение, доходил до 2623. Всё рисует и рисует чёрные свечи. ЮГК после негативных новостей, вышедших про выкуп УГМК основного пакета акций у государства, продолжает снижение, упав сегодня на 5%📉. Акционеры, купившие акции на бирже, после истории с Петропавловском не доверяют потенциально новому владельцу, что правильно. Я думаю, если ЮГК уйдет в зону УГМК, ничего хорошего им не светит. Будет либо делистинг с биржи, после отжима доли, минимально нужной для объявления выкупа, либо снижение котировок через плохие отчёты для скупки акций по низам. А затем закрытие компании и вывод с биржи.

Нефть🛢 сегодня также падает📉 и дошла уже до уровня 64, что и тянет в том числе наш рынок вниз. Хотя и присутствуют интересные истории роста, собственно, как всегда. Например, В Контакте +2% и Мечел ао +1,5%.📈

( Читать дальше )

Добрый день, инвесторы!

Возвращаемся с подборкой самых актуальных новостей про рынок золота:

🟨 Цены на золото могут достичь $4,200 за унцию к середине будущего года против нынешних почти $3,900 за унцию, прогнозирует банк UBS, ссылаясь на ослабление доллара, спрос со стороны центробанков и биржевых фондов.

Подробнее: https://www.miningweekly.com/article/ubs-forecasts-gold-price-could-reach-4-200oz-by-mid-2026-2025-09-30

🟨 Китайская компания Zijin Gold International привлекла $3,2 млрд в ходе крупнейшего в мире IPO. В первый день торгов цена акций взлетела почти на 70%, рыночная капитализация компании превысила $40 млрд.

Подробнее: https://www.reuters.com/markets/europe/shares-chinas-zijin-gold-rise-66-hong-kong-trading-debut-2025-09-30/

🟨 Стоимость золотых резервов Казначейства США, крупнейших в мире, превысила $1 трлн на фоне роста стоимости желтого металла.

Подробнее: https://finance.yahoo.com/news/us-gold-reserves-hit-1-112916175.html

🟨 Впервые за 104-летнюю историю Newmont, крупнейшей золотодобывающей компании мира, ее гендиректором станет женщина – Наташа Вильоен, ранее работавшая главным операционным директором.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики, сегодня поговорим о золотодобытчике ЮГК и его финансовых результатах по итогам 1П2025. С момента последнего обзора в ЮГК случились серьезные перемены, в ходе которых контролирующим акционером стало государство. Пройдемся по ключевым моментам и разберемся, есть ли здесь перспективы:

— Выручка: 44,2 млрд руб (+29,6% г/г)
— EBITDA: 8,5 млрд руб (+15,4% г/г)
— Чистая прибыль: 7,3 млрд руб (+35,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Невзирая на то, что производство на Уральском хабе показало существенное сокращение, выручка ЮГК в отчетном периоде выросла на 29,6% г/г — до 44,2 млрд руб., что обусловлено положительной динамикой цен на золото. На фоне этого EBITDA прибавила 8,5% г/г — до 15,4 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась на красивые 35,2% г/г и составила 7,3 млрд руб., только вот с прибылью есть один маленький нюанс👇

Если скорректировать чистую прибыль на курсовые разницы (6,6 млрд руб.), то получим всего 666 млн руб. за 1П2025. Год к году имеем падение на 74,7%.

( Читать дальше )

Когда закрывал позицию, в прошлом  посте писал, что ходят слухи о том что УГМК собирается купить ЮГК, а сегодня вышло подтверждение от известий:

На компанию ЮГК («Южуралзолото»), перешедшую в августе в собственность государства, нашелся претендент. Структуры Уральской горно-металлургической компании (УГМК) ведут переговоры о покупке контрольного пакета золотодобытчика у Росимущества, рассказали «Известиям» три источника. Он был изъят в доход государства у миллиардера Константина Струкова по решению суда. В периметр сделки, помимо контрольного пакета акций ЮГК, также войдут и другие активы, ранее принадлежавшие челябинскому бизнесмену. Стоимость может составить от 50 до 100 млрд рублей. В целом доходы казны от приватизации к июлю впятеро превысили годовой план — бюджет уже получил 27,5 млрд. Какие предприятия были приватизированы и сколько на очереди — в материале «Известий».

Как показывает практика это очень жадный и недружественный минорам мажор.

( Читать дальше )