эсэфай

Я долго думал о том, что можно добавить в субботние ракеты проекта Розовый Рынок. Основная проблема заключается в том, что рынок падающий. И если индекс начнёт расти, то скорее всего он начнёт расти весь разом. Какой-то глобальной технической предпосылки для этого я не вижу, но есть предпосылка фундаментальная: если ставку оставят прежней (а моё мнение именно такое), то выяснится, что мои пушистые биржевые друзья зря наделали в свои волосатые штанишки, после чего пойдёт нормальный рост всех бумаг.

Если же рассуждать с чисто технической точки зрения, то почти повсеместно наблюдается более или менее нормальная дивергенция балансового объёма. Как вы знаете, с этой дивергенцией одна проблема: после неё всегда есть ракета, но никогда не понятно, от какой точки. Иными словами, папиру могут после дивергенции укатать ещё на 20%, после чего она даст ракету на 25% вверх и вы выйдете в слабенький плюс. В связи с этой технической сложностью, должен сразу сказать следующее: СЕГОДНЯ ВСЕ ИДЕИ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО НА ПОДБОР И С ОЧЕНЬ ВЫСОКИМ РИСКОМ.

( Читать дальше )

Участвую в конкурсе портфелей. 



1) В акции SFI я вкладываю 70 %. Менеджмент сообщил о гашении 55% акций в июле. Это значит, что ценность каждой акции возрастёт более чем в 2 раза. Это не означает, что акции сделают х2, потому что часть этого события уже вшита в цену. Капитализация SFI сейчас 144 млрд рублей. Европлан является дочкой SFI на 87,5%. Нынешняя капитализация Европлана 116,4 млрд рублей. Это значит, что на SFI приходится 101,85 млрд рублей.

Всего у SFI примерно 111,6 млн акций. Получается, на каждую акцию SFI приходится Европлана на 912,6 рублей. После гашения 55% акций SFI, на каждую акцию будет приходиться уже примерно 1850 рублей от капитализации Европлана.

При этом у SFI есть еще ВСК, не говоря о М.Видео и Русснефть. 

2) В акции НЛМК вкладываю 30%. Акции сильно упали после дивотсечки и на фоне общего падения рынка.

3) остаток — 387 рублей



( Читать дальше )

Что будет с акциями Магнита не знает никто, даже сам Магнит, а вот что будет с деньгами, что не доплатили дивидендами Магнит знает. Тем временем Эсэфай торопиться понять, когда его акции нужно покупать, ведь в июле обещают гашение примерно 55% акций. Это всё в то время, когда ОФЗ продолжают терпеть свой крах, ведь с ключевой ставкой произойдёт именно это.
     Какая акция стрельнёт до следующего эфира Стонкс?


02:10 Итоги Чемпионата России
04:30 Дивиденды Магнита
10:49 Когда брать Эсэфай
17:52 Европлан
21:24 Газпром
23:26 МТС-банк
27:29 Сбер
31:13 Ключевая ставка
35:14 ОФЗ
36:46 Тинькофф
36:57 IPO Элемента
37:29 Почему компании отказываются от дивидендов
40:20 Займер
44:24 Турнир Тинькофф

ЭсЭфАй опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-ый квартал. 

Так как ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежит 87,5% Европлана (основной актив), то финансовые результаты по МСФО формируются по большей части результатами Европлана. Про результаты Европлана писал здесь. 

Тем не менее, чистая прибыль по МСФО выросла на 35% и составила 8,1 млрд рублей. 

( Читать дальше )

Доброго вечера! Сегодня мы компактно обсудили все самое важное вместе с иксанувшей в этом году компаний SFI (см. эфир на ютубе).
Для вас решил выложить самые существенные моменты интервью!

👉Акции с большим дисконтом (~60%) торгуются к сумме активов
👉Мы будем стремиться этот дисконт снижать
👉Инвестбанки считают справедливым дисконт 20%
👉погашение 55% казначейских акций будет в июле
👉Число физлиц-акционеров выросло на порядок до 28 тыс
👉видим рост интереса институционалов и ДУ к акциям SFI
👉выкупать долю нерезидентов SFI нецелесообразно — она мала, а мучений много
👉2% казначейки, которые останутся, либо погасим в течение года, либо продадим в рынок если будет хорошая цена
👉ВСК доля в прибыли 1 квартале 1,6 мдрд руб, хорошо перформит, 12 млрд прибыли в 2023 и направили на дивиденды 5 млрд
👉ВСК IPO в течение 2-3 лет
👉Ждем 2,6 млрд дивов от Европлана и 1,3 млрд дивов от ВСК
👉от IPO Европлана получили 13,1 млрд (в отчете отразилось 11,58 млрд, остальное дебиторка, т.к. стаб пакет 1,5 ярда) 
👉в допке М.Видео будем участвовать, т.к. верим в актив
👉планов M&A не раскрываем, сейчас по активам рынок продавцов а не покупателей

Курсы валют ЦБ на 28 мая:

💵 USD — ↘️ 88,6852
💶 EUR — ↘️ 96,3034
💴 CNY — ↘️ 12,1903

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,86%, составив 3 299,22 пункта.

▫️ ФАС не поддержала возврат скидкам угольщикам на дальность перевозки, сообщил сегодня «Коммерсантъ» со ссылкой на письмо ФАС в Минэнерго.

▫️ Владимир Путин прибыл в Узбекистан. В ходе визита обсуждается увеличение поставок газа и электроэнергии в регион, строительство АЭС, ГЭС, металлургического кластера, логистика, запуск совместной инвестиционной платформы, развитие туризма и др.

▫️ Озон (-2,87%); Выступая на заседании Совета регионов РФ и Узбекистана, президент сообщил, что узбекистанские поставщики скоро смогут продавать свою продукцию на российском маркетплейсе.

▫️ ВКонтакте (-0,89%); 64% блогеров выбирают для монетизации «Вконтакте», показало исследование Mediacom.Expert, на которое ссылаются СМИ. Следом расположились Telegram (57%) и YouTube (20%). О использованной в исследовании методике ничего не сообщается.

( Читать дальше )

Инвестиционный холдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй», бывшее «Сафмар финансовые инвестиции») планирует завершить процесс реорганизации и погашения 55% акций в середине июля, сообщил IR-директор компании Антон Гольцман.

Один из главных стимулов для того роста котировок, который мы показывали в первом квартале 2024 года — это погашение квазиказначейских акций. Мы приняли все необходимые решения на корпоративном уровне и запустили юридический процесс присоединения к нам компании «ЭсЭфАй Трейдинг», перевода этих акций на баланс объединенной структуры и дальнейшего погашения квазиказначейских акций. По нашим оценкам, в середине июля 2024 года это событие должно произойти, и наш уставный капитал сократится в количестве акций на 55%  — сказал Гольцман на конференц-звонке.

Терминал Интерфакс

МТС Банк и ЭсЭфАй отчитались за 1 квартал по МСФО. Разбираем показатели с аналитиками МР

 

🔹МТС Банк (MBNK)

МСар = ₽73 млрд

Р/Е = 5

Р/В = 0,9х

 

Результаты

— чистые комиссионные доходы: ₽6,7 млрд (+69%)

— чистые процентные доходы: ₽9,7 млрд (+16,5%)

— чистая прибыль: ₽3,9 млрд (+35%)

— ROE: 21,1% (18,9% за 1кв23)

 

Процентные доходы выросли за счет увеличения кредитного портфеля до ₽408 млрд (+5%), комиссионные — благодаря развитию цифровых платежных продуктов, сервисов переводов и других форматов ежедневных банковских услуг. 

 

Банк рассчитывает, что капитал к концу года превысит ₽100 млрд, что станет «хорошей базой для начала выплат дивидендов в 2025 году».

 

Бумаги МТС Банка (MBNK) почти не реагируют на отчет.

 

🚀Мнение аналитиков МР

На данный момент мы сомневаемся в том, что банк действительно сможет достичь поставленной цели по капиталу. 

 

На 1 квартал капитал составил ₽80,1 млрд, то есть для достижения цели нужно заработать ₽19,9 млрд, или 25% от текущего капитала, что кажется малореалистичным.

( Читать дальше )

Холдинг SFI. Акция, которая сделала иксы с конца года. Однако упала с максимумов в 2000 руб на 32,6% до 1344 руб. Не пора ли брать? На конец года бумага стоила 535 рублей, сейчас — 1344 руб. Однако с тех пор было принято решение о погашении квазиказначейского пакета в 55% (!) акций. Формально погашение еще не осуществлено, однако это произойдет в течение 1-2 месяцев.

Таким образом акционерный капитал SFI будет составлять не 111,6 млн, а 50,2 млн акций. При «старых» цифрах на конец года капитализация была равна 59,8 млрд рублей, при «новых» на текущий момент — 67,5 млрд рублей. Выше на 7,7%. Однако какие произошли изменения:

— Прибыль SFI (МСФО) в первом квартале выросла на 35% до 8,1 млрд рублей

— «Европлан» выведен на IPO. Его капитализация на текущий момент составляет около 120 млрд рублей (доля SFI — 105 млрд). На 55,5% выше, чем капитализация самого SFI

— М.Видео уже не такой, как в прошлом году. GMV в пером квартале вырос на 18% до 131 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA сокращается. SFI увеличит свою долю в М. Видео до 23% в результате доп эмиссии. Таким образом будет несколько поправлено финансовое положение ритейла

( Читать дальше )

Сегодня в 16:00 МСК обсудим с Тимофеем Мартыновым финансовые результаты за первый квартал, дивиденды компании, итоги IPO Европлана, погашение квазиказначейского пакета акций.

Наши спикеры:
Олег Андриянкин, заместитель генерального директора – финансовый директор
Антон Гольцман, директор департамента коммуникаций и связей с инвесторами

Подключайтесь в 16:00 МСК: https://www.youtube.com/live/mB_OHGLsJnY
Ждем ваши вопросы!