электроэнгергетика

• Средняя чистая прибыль в секторе в 2022 году снизится на 11%, при этом будут и истории роста – ОГК2, Мосэнерго и Юнипро увеличат свои показатели, по нашим прогнозам.

• По сравнению с докризисным 2021 годом, за ближайшие 3 года ОГК2 нарастит прибыль на 90%, Мосэнерго — на 45%, Юнипро — на 38%, Энел – на 16%. ИнтерРАО, РусГидро и ТГК1 свои показатели снизят за трехлетку.

• Дивиденды – ждем решений по дивидендам ГЭХ до конца месяца. По новой политике ОГК2 должна выплатить 19% дивдоходности (4% по старой политике), ТГК1 — 15% (12%), Мосэнерго — 13% (2%). РусГидро может заплатить 12%, ИнтерРАО – 8%.

• Средний EV/EBITDA сектора – 2.5х (против исторического среднего 3.5х).

💡 Мы бы обратили внимание на акции ГЭХ в преддверии решений по дивидендам (ожидание – до конца месяца), считаем Юнипро перепроданной несмотря на риски смены акционера.

@xtxixty

👉 Интер РАО подтвердило масштабные планы покупки новых активов, в том числе угольных электростанциу

👉 Приобретения новых генерирующих и сбытовых активов возможны в ближайшие 12 месяцев

👉 Несмотря на то, что Интер РАО проходит период максимальных показателей прибыли, в качестве базового сценария по дивидендам руководство компании рассматривает выплату  акционерам только 25% чистой прибыли

👉 Компании требуются средства для реализации стратегии

👉 Электросети в Техасе уже терпят много сбоев из-за популярности региона среди майнеров криптовалют, и спрос на энергию будет только расти в будущем

👉 Предполагается, что в ближайшие два года криптомайнеры увеличат спрос в среднем на 5000 мегаватт, так как Техас известен своими низкими ценами на электроэнергию и лояльной политикой

👉 Криптомиграция в Техас продолжается уже несколько месяцев. Общее количество энергии, которое понадобится майнерам, в два раза превышает годовое потребление столицы Остина с населением в 1 млн

www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-19/texas-plans-to-become-the-u-s-bitcoin-capital-can-its-grid-ercot-handle-it?sref=WM0aOGtX

👉 Немецкий розничный поставщик электроэнергии Ziegler Strom-Vertrieb заявил в четверг, что прекратит поставки клиентам в Каппельродеке в земле Баден-Вюртемберг в конце 2021 года из-за резкого роста оптовых цен

👉 Это второй поставщик малой мощности в Германии на этой неделе, объявивший о прекращении работы из-за резкого роста цен на газ

С нашими условиями закупок мы больше не можем предлагать клиентам рыночные цены. Например, закупочные цены в начале октября были в пять раз выше, чем год назад

👉 Поставщики по всей Европе борются с резким ростом цен на электроэнергию и газ из-за различных факторов, от ненасытного спроса на энергию в Азии до углеродной политики Европы и периода слабых ветров

👉 В Великобритании с начала сентября прекратили торговлю 12 поставщиков энергии

👉 Цены на электроэнергию для типичных немецких домохозяйств выросли на 9,3% за последние 12 месяцев до рекордного уровня в октябре 1255 евро (1460,69 долларов США) в год

www.reuters.com/article/power-prices-energy-germany/surging-wholesale-gas-prices-force-german-power-provider-ziegler-to-cease-operations-idUSL8N2RH2RH

👉 Взлет цен на газ привел к банкротству целого ряда небольших британских энергетических фирм, обслуживавших порядка 2 млн клиентов

👉 Несмотря на то, что установленный Ofgem верхний предел цен на электроэнергию для потребителей был повышен с 1 октября, многие британские энергокомпании продолжают терпеть убытки. Правительство не намерено оказывать им финансовую помощь и, по словам министра по делам бизнеса, энергетики и промышленной стратегии Великобритании Кваси Квартенга, ожидает новых банкротств

👉 При этом представители шести крупнейших энергетических фирм страны заявляют о том, что были хорошо подготовлены к сложившейся на рынке ситуации

Например, обыновенные акции сетевых МРСК Сибири и Ленэнерго выросли в пределах 70%, Дагестанской энергосбытовой компании — на 31%, Дальневосточной энергетической компании — на 78%, а ТНС-энерго Воронеж — на 102%. Ряд других низколиквидных представителей сектора также существенно подросли.

1

После того, как немного устаканилась ситуация на рынке нефти и газа, на повестку дня вышел глобальный энергетический кризис в Китае и Европе. На этом фоне российский сектор генерации и сбыта электроэнергии показал за последний месяц ошеломительный рост. Многие связывали рост котировок компаний, так или иначе связанных с электроэнергией, с обычным пампом, тогда как мы все же продолжаем склоняться к мнению о том, что идет переоценка фондовым рынком этих секторов экономики.

👉 Цены на уголь в Китае побили рекордный максимум в среду, поскольку недавние наводнения в ключевой угледобывающей провинции Шаньси усугубили кризис предложения

👉 В то же время, усилия Пекина по либерализации цен на электроэнергию повысили спрос со стороны генераторов энергии

👉 На днях Китай обновил политику ценообразования на электроэнергию: теперь 100% коммерческих компаний могут покупать электроэнергию по рыночной, а не фиксированной цене

👉 Запасы угля для производства электроэнергии на примерно 70 электростанциях Индии закончатся всего через четыре дня

👉 115 из 135 электростанций, находящихся в управлении центральных властей, испытывают нехватку топлива

👉 Тем временем власти Индии заявляют, что смогут обеспечить поставки угля в стране, испытывающей нехватку энергоносителей

Мы хотим заверить всю страну, что уголь будет доступен в соответствии с запросами

👉 Правительство разрешило производителям электроэнергии увеличить импорт угля для удовлетворения возросшего спроса, что может вызвать рост мировых цен на уголь

👉 В то же время центральные власти указывают, что некоторые штаты страны начали продавать дефицитную электроэнергию на биржах, чтобы воспользоваться растущими ценами

👉 Нью-Дели предупредил, что штаты, которые поступают таким образом, будут отключаться от поставок электроэнергии из федерального запаса