электрогенерация

📊 Ну что ж, друзья! Пришло время наших традиционных сравнительных обзорных постов по отраслям и краткое подведение финансовых итогов 2020 года. Благо, большинство компаний уже успели отчитаться по МСФО, давая нам определённую почву для размышлений.

Начнём, пожалуй, с сектора электрогенерации, где у нас на диаграмме, как и всегда, представлено семь представителей:

1️⃣ Самой недооценённой компанией в «зеркале заднего вида» по мультипликатору EV/EBITDA сейчас является ТГК-1, у которой данный показатель оценивается рынком на уровне 2,7х.

Почему я нарочито часто люблю употреблять выражение «зеркало заднего вида»? Да потому, что по факту вся эта недооценка мифическая и является отголоском из прошлого, никак не учитывая, что в 2021 году ещё для трёх энергоблоков компании завершится программа ДПМ, а разовые статьи отчётности, поспособствовавшие сильным финансовым результатам в 2020 году, по итогам года текущего могут уже не порадовать, что окажет дополнительное давление на чистую прибыль, на которую сейчас ориентируется обновлённая див.политика ГЭХ.

( Читать дальше )

Украина возобновила импорт электроэнергии из России, свидетельствуют данные на сайте компании-оператора энергосистемы «Укрэнерго».

Объем поставок сейчас составляет около 200 МВт·ч, следует из опубликованной компанией инфографики.

В декабре прошлого года президент Украины Владимир Зеленский утвердил поправки в закон «О рынке электрической энергии», запретив импорт электричества из России на договорной основе. Он отметил, что запрет может быть снят «во избежание чрезвычайной ситуации в объединенной энергосистеме Украины».

Это примерно 400 млн долларов в год, которые идут в Россию, а не в Польшу, у которой нет генерирующих мощностей и которая является только посредником в перепродаже.

Это хорошая новость для обеих стран, но ненавистники Украины все равно будут злиться.

Так как у нас все любят рассуждать про Теслу и электроэнергию, про зарядку Тесл от сети, то пора написать образовательный пост, с закрытыми комментариями, т.к. у меня нет желания спорить и что-то доказывать в этом вопросе. Есть своя точка зрения — пишите свои посты!
Для вас есть Новая газета - https://novayagazeta.ru/articles/2020/11/11/87919-aes-slomalas-nesite-sleduyuschuyu

Базовый источник электроэнергии в городах — это АЭС (если есть) и ТЭЦ. 
Сейчас каждый город питается от нескольких десятков электростанций разной мощности, энергии разного происхождения (атомная, гидро, тепловые станции):


АЭС работает в базовой части генерации электроэнергии и не учувствует в регулировке частоты энергосистемы (у нас 50 Герц)
От обычных тепловых электростанций (ТЭС) её отличает наличие ядерного реактора. Также не нужно непрерывно подвозить и подавать топливо.
Можно запустить поезд с ядерным реактором, который за 1 год будет объезжать весь земной шар без солярки и электричества:

( Читать дальше )

Планирую построить скромный одноэтажный домик (примерно такой) в южных широтах нашей замороженной страны с целью передислокации на пмж или как пойдет.

По этой причине собираю всякую полезную информацию. В частности, решил посчитать бюджет своей солнечной электростанции (СЭС) на 10 кВт (например, такой) и сравнить его с затратами на сетевое электричество с тарифами от В.В.Пу... от российского столба. И вот что у меня получилось:


При расчете оптимистично предположил, что СЭС исправно проработает 10 лет. Так же предположил, что некоторое падение генерации от износа панелей компенсируется растущей экономичностью электроприборов, приобретаемых в перспективе 10 лет. В общем, цифры говорят, что инвестиция в свою СЭС — не плохая затея. Примерно 10% годовых. Не так плохо!

Вопрос к залу: может я что-то упустил и все не так радужно?))

Я понимаю, что адекватно воспринимать фундаментальный анализ и смотреть на финансовые мультипликаторы сейчас способны очень не многие. Но традициям изменять нельзя, и несмотря ни на что обновлять наши любимые сравнительные диаграммы нужно!



1⃣ Начнём традиционно с сектора электрогенерации, где в лидеры по текущей рыночной недооценённости нежданно-негаданно вырвалась Энел Россия, акции которой упали за последние недели не так сильно, как у других представителей этого сектора. В том числе, благодаря зафиксированному на три года размеру дивидендов в размере 8 коп. на бумагу. Правда, в своих расчётах я скорректировал значение показателя EBITDA на обесценение активов проданной в прошлом году Рефтинской ГРЭС, но эта цифра будет более информативной и показательной, за вычетом разовых списаний.

2⃣ На второй строчке по мультипликатору EV/EBITDA (также со значением около 2х) расположилась ТГК-1. И это неудивительно, если учесть, что компания меньше чем за месяц растеряла половину своей капитализации (как же вовремя я её продал в начале марта!). Были бы сейчас лишние деньги – с удовольствием бы пристроил часть из них в акции ТГК-1 по текущим 0,8 коп.

( Читать дальше )

Так как у нас все любят рассуждать про Теслу и электроэнергию, про зарядку Тесл от сети, то пора написать образовательный пост, с закрытыми комментариями, т.к. у меня нет желания спорить и что-то доказывать в этом вопросе. Есть своя точка зрения — пишите свои посты!

1) Основной источник электроэнергии в городах — это ТЭЦ или теплоэлектроцентраль. 

https://mosenergo.gazprom.ru/about/business-model/
От обычных тепловых электростанций (ТЭС) её отличает наличие потребителей тепловой энергии. В начале века проклятые большевики дали дорогу ученым в плане ГОЭЛРО, которые доказали, что выгодней одновременно производить электроэнергию и тепловую энергию для отопления и горячего водоснабжения, и назвали это теплофикацией.
Цикл котельной очень простой:


( Читать дальше )

Сегодня как никогда актуальна тема противостояния нефтяного бизнеса и альтернативных источников энергии. Хотелось бы вставить свои две копейки по этому вопросу и пофантазировать.

Нефтяные лоббисты

Во-первых, я бы отметил слова Сергея Вакуленко из «Газпром нефти», который рассказывал довольно интересные вещи в рамках вот этого видео. На 19:42 минуте интервьюер спросил, не дословно: чем можно будет заменить текущие доходы компании при снижающейся доле нефти и газа? Мол, когда-то вы говорили о том, что 10% выручки компании может приносить продукция, не связанная с нефтью и газом.

На что Сергей Вакуленко ответил: "Те навыки, которые мы, как компания, приобрели, развивая нефтегазовое производство, оказывается вполне применимы где-то еще. Если посмотреть, в чем наши навыки состоят: мы можем прийти в крайне негостеприимные территории, понять, как там можно организовать работу очень крупного проекта, и сделать так, чтобы этот проект там произошел".

( Читать дальше )

Президент Российской Федерации Владимир Путин подписал федеральный закон «О внесении изменений в федеральный закон „Об электроэнергетике“ в части развития микрогенерации», сообщила пресс-служба Минэнерго РФ.
«С принятием этого закона потребители, установившие у себя объект микрогенерации (например, солнечную панель), выдающий во внешнюю сеть максимальную мощность не более 15 кВт, смогут продавать гарантирующим поставщикам и иным энергосбытовым компаниям непотребленные на собственные нужды излишки электроэнергии, полученные от микрогенерации», — говорится в сообщении.
https://iz.ru/960250/2019-12-30/putin-podpisal-zakon-o-razvitii-mikrogeneratcii

Отмечается, что гарантирующие поставщики, в свою очередь, будут обязаны такие излишки покупать по средневзвешенной цене оптового рынка.
Потребителю необходимо технически присоединить объект микрогенерации к местным сетям, а также заключить договор купли-продажи с гарантирующим поставщиком, в зоне покрытия которого находится мини-станция, чтобы воспользоваться правом продажи электроэнергии.
Ранее премьер-министр Дмитрий Медведев пояснял, что речь идет о малой, так называемой «зеленой» энергетике. Это в основном солнечные панели, ветрогенераторы, которые люди устанавливают в частных домовладениях. До принятия закона возобновляемые источники энергии для домохозяйств ставились автономно и никак не включались в общую сеть.
Аналогичный закон уже действует в соседней стране:

( Читать дальше )

Электроэнергетика предоставляет много вариантов для частных инвестиций. В этой отрасли есть и «голубые фишки», и глубокоэшелонированные эмитенты, дивидендные истории и компании роста, госкорпорации и частный бизнес. Да и сама отрасль очень интересна по своей структуре. Без понимания этой структуры начинающим инвесторам бывает непросто разобраться в особенностях работы того или иного эмитента на этом рынке. Тема очень обширная, но я попробовал собрать наиболее значимую, на мой взгляд, информацию о функционировании электроэнергетики и роли основных игроков рынка. Осторожно, лонгрид)

Структура рынка

В России электроэнергетика входит в десятку отраслей с наибольшим вкладом в ВВП. При этом потребление электроэнергии растет во всем мире, а Россия является нетто-экспортером электроэнергии. Помимо собственно потребителей рынок электроэнергии включает в себя еще три сегмента:

• генерация
• передача и распределение
• сбыт

( Читать дальше )

Я вот тут гулял по Крестовскому острову и меня очень возмутили палатки и киоски, от которых в 10 метрах стояли и воняли китайские бензиновые генераторы!


Т.е. у нас куча генерирующих мощностей не загружено, а к электросетям у нас не подключиться?!?
Почему это у нас в центре города до сих пор существует такой варварский способ производства электроэнергии?
Или это сделано для тех людей, которым плохо на свежем воздухе без выхлопных газов?
Или проблема в том, что существует проблема в монополизации рынка распределения и продажи электроэнергии и дешевле платить за дорогой бензин чем оплатить 10 метров кабеля и электросчетчик?
Вот статья:
www.kommersant.ru/doc/3500633

А теперь представьте, что у вас в городе остались только супермаркеты одной фирмы, типа Ленты или Ашана и вам для того чтобы получить право войти в магазин необходимо будет заплатить 10000 рублей каждый месяц. А после того как вмешалось государство и вход в магазин стал бесплатным для малоимущих, то руководство магазина покачав головой и поцокав языком установило плату для остальных в 20000 рублей для остальных, чтобы компенсировать выпадающие доходы.

Вот поэтому я не покупаю Ленэнерго-преф и вам не советую!