экономика

Когда деньги буквально стоили меньше грязи

1923 г. Дети используют пачки банкнот в качестве строительных блоков.

В 1914 году обменный курс немецкой марки к американскому доллару составлял примерно 4,2 к одному. Девять лет спустя курс уже был 4,2 триллиона к одному.

Неконтролируемая инфляция началась во время Первой мировой войны, когда правительство Германии печатало необеспеченную валюту и занимало деньги для финансирования военных расходов. Стратегия заключалась в том, чтобы в конечном итоге выплатить долги, захватив богатые ресурсами территории и наложив репарации на побежденных союзников.

Но затем Германия проиграла войну и оказалась с огромными долгами и репарациями союзникам, которые должны были быть выплачены по Версальскому договору.

Инфляция сначала росла медленно, а затем быстро ускорилась в конце 1922 года. Обменный курс взлетел с 2000 марок за доллар до 20 000 до миллиона и выше всего за несколько месяцев, оседлав растущую волну экономической паники и недоверия.

( Читать дальше )

Китай, хоть и с задержкой, но все же отчитался по экономике за 3 квартал, ВВП вырос на 3.9% г/г, рост хоть и немного выше ожиданий, но вытащили ВВП только производство и внешняя торговля. Производство за 3 квартал выросло на 4.8% г/г, торговый баланс был рекордным ($265 млрд) при падении физических объемов импорта по многим категориям ресурсов. А вот с внутренним спросом все было крайне плохо – рост розничных продаж в сентябре составил всего 2.5% г/г, в среднем за квартал рост составил 3.5% г/г. Но это номинальные цифры, в реальном выражении розничные продажи в сентябре -0.9% г/г, а в целом за третий квартал практически не изменились (0.2% г/г).



Понятно, что в условиях локдаунов провалились сектора торговли и услуг, но экономику вытаскивали внешний спрос и производство. Вряд ли это можно считать положительной динамикой, т.к. пока внутренний спрос остается крайне слабым. При этом, в последние 4 месяца китайские власти всеми силами стимулировали кредитование, что привело к ускорению роста общего финансирования – долговой разгон здесь присутствует во весь рост.

( Читать дальше )

Друзья, рад представить вам очередное видео с фрагментом вебинара от 20 октября, который я проводил для подписчиков ИнвестТема Premium. Сегодня сделаем небольшой экскурс в историю и посмотрим на реакцию фондовых рынков Германии и США на события Второй Мировой войны. Также затронем экономические аспекты и текущую ситуацию на Московской бирже.


( Читать дальше )

Слабые объемы посылок и постоянно высокие затраты заставили FedEx отозвать прогноз прибыли на следующий год в сентябре, что снизило его рыночную стоимость более чем на одну пятую, или на 11 миллиардов долларов.

Корпоративные титаны во всем мире теперь предупреждают о снижении прибыли, поскольку Уолл-стрит готовится к сезону отчетности в Америке. 

6 октября Shell заявила, что ожидает резкого падения рентабельности своего нефтеперерабатывающего и химического бизнеса. 

Samsung предупредил, что его операционная прибыль снизится впервые за три года.

Ford обвинил ожидаемое сокращение прибыли, среди прочего, в нехватке запчастей для своих автомобилей. 

Nike изо всех сил пытается избавиться от своих растущих запасов непроданной спортивной одежды. 

Даже американские технологические гиганты замораживают прием на работу, поскольку рекламодатели урезают бюджеты на цифровой маркетинг, а уставшие от инфляции потребители откладывают покупку нового смартфона. 

( Читать дальше )

В октябре ЦБ провел опрос аналитиков:

📉прогноз ВВП 2022 -3,5%, пред был -4,2%
📉ВВП 2023 -2,1% пред. прогноз был -1,8%
📉ВВП 2024 -1,5% пред -1,7%

Прогноз инфляции 2022 составляет 12,5%, в 2023 году 6%

https://tass.ru/ekonomika/16113599

Трасс подала в отставку после того, как провалилась с бюджетным планом, где было объявлено снижение налогов на фоне высокой инфляции и выходе Великобритании на долговой рынок, из-за чего инвесторы начали сбрасывать долговые государственные облигации, а Банку Англии пришлось вмешаться выкупом облигаций, чтобы спасти пенсионные фонды. Политика Трасс привела к падению фунта, а также к распаду её правительства.

Трасс не была плохим премьером, а просто попала на пост в момент экономического и политического кризиса страны, где она не смогла выполнять предвыборные обещания и решила не цепляться за власть посиневшими пальцами.

☝🏻Из всей недолгой истории Трасс на посту премьер-министра нужно сделать вывод:

Рынки управляют правительством Великобритании, и если бы план Трасс не напугал долговой рынок, который обвалился, то она осталась бы у власти. Таким образом, следующему премьеру нужно поддерживать политику, направленную на то, чтобы доходность государственных облигаций контролировалась, как и фунт.

( Читать дальше )