экономика россии

Индекс промышленного производства в июне вырос на 2% к июню прошлого года.

 

Таким образом, рост промпроизводства сохранился и даже чисто символически ускорилсяс +1,8% в мае до +2,0% в июне.

По итогам первого полугодия промпроизводство выросло на 1,4% к первому полугодию 2024 года. Рост продолжает замедляться.

Оценка

Промпроизводство составляет порядка 30% в структуре российского ВВП. Таким образом, около трети российской экономики в первом полугодии росло низкими темпами +1,4%.

===

Телеграм: @m2econ

Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr

Цифры говорят одно, риторика — другое, а действия ЦБ — третье. Почему людям стоит готовиться к сюрпризу, даже если на графиках всё выглядит идеально?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#153. За чашкой чая..

Ну что, вот и очередное сверхважное заседание ЦБ, которое, по мнению большинства аналитиков "всё" поменяет.

👥 Консенсус-прогноз — снижение на 2%, но мнений достаточно много. Кто-то ждёт, что ЦБ будет осторожничать и снизит до 19%, кто-то считает, что удивят смелым решением и снизят аж до 17%… Ну а мы продолжаем анализировать факторы, способствующие пониманию логики Центрального банка, что бывает очень проблематично.

И, как обычно, начинаем со свежих данных по недельной инфляции.

( Читать дальше )

По данным Росстата, промышленное производство в РФ в январе-июне 2025 года выросло на 1,4% к аналогичному периоду 2024 года, а в годовом выражении — на 2%, что оказалось ниже ожиданий консенсуса аналитиков, прогнозировавших рост на 2,5% год-к-году. Видимо, данные разошлись с прогнозом, так как в июне 2025 года по сравнению с маем промышленное производство упало на 1,9% из-за меньшего количества рабочих дней, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Рост в первом полугодии 2025 года в годовом исчислении (+4,2%) по-прежнему показала обрабатывающая промышленность. За 5 месяцев 2025 года, напомним, обрабатывающая промышленность росла такими же темпами, в то время как в других отраслях наблюдался спад в годовом выражении.

В обрабатывающей промышленности за первые шесть месяцев максимальный рост, как это происходило с начала текущего года, в годовом выражении показало производство по статье «аппаратура радиолокационная, радионавигационная и радиоаппаратура дистанционного управления» (+60,4% год-к-году), немного замедлив темпы роста по сравнению с январём-маем текущего года на 3 процентных пункта. Высокие темпы роста также показали производство компьютеров и запчастей к ним (+36% год-к-году) и производство полупроводников и их компонентов (+32% год-к-году).

( Читать дальше )

«Это снижение платежеспособности не только компаний-грузоотправителей, но в том числе и компаний-грузополучателей. Фиксируются сегодня случаи, когда по согласованным ГУ-12… у нас есть погруженные вагоны, погруженные составы, но они не отправляются грузоотправителям ввиду неоплаты данной продукции грузополучателем», - сообщил журналистам замгендиректора РЖД Михаил Глазков.

По его словам, в частности, такие ситуации касались строительных грузов, среди которых щебень, песок, цемент.

1prime.ru/20250725/rzhd-859901437.html

Сегодня ЦБ снизит ставку, вероятно, на 2 п.п, а гораздо важнее оценить проекцию намерений ЦБ в контексте макрофинансовых условий.

Может ли Россия вернуться к мягкой ДКП и при каких условиях?

▪️Одно из основных структурных ограничений в России – это скорость трансмиссии финансового капитала в предложение товаров и услуг в реальной экономике.

Смысл санкций заключается в том, что растут издержки, снижается скорость обмена, возникают трудности в логистике и в доступе к ресурсам и технологиям для эффективного воспроизводства.

Санкции не убивают, но делают воспроизводственные процессы сложнее и дороже. 

В открытой экономике неэффективности сглаживаются свободной трансграничной циркуляцией товаров, капитала, кадров, ресурсов и технологий.

🔘Возникает кассовый разрыв? Бизнес привлекает фондирование на наиболее выгодных условиях. Например, если в долларовой зоне ставки высокие, бизнес может привлечь кредитные ресурсы в евро или иенах, особенно если ведет бизнес в этих регионах, чем активно пользуются американские компании.

( Читать дальше )

Российские компании малого и среднего бизнеса смогут вернуться к долгосрочному инвестиционному планированию при снижении ключевой ставки Банка России до 14%, заявил глава подкомитета «Деловой России» по публичным рынкам капитала Алексей Лазутин. По его словам, это будет способствовать как развитию МСП, так и стабилизации экономики в целом.

На 6 июня ключевая ставка снижена с 21% до 20% годовых — это первое снижение почти за три года. Следующее заседание совета директоров ЦБ РФ состоится 25 июля. По мнению Лазутина, на нём ставка может быть снижена до 18%, поскольку инфляция в июне приблизилась к целевому уровню, а экономика демонстрирует признаки охлаждения.

Тем временем малый и средний бизнес испытывает трудности с кредитованием. По данным ЦБ, количество заявок на реструктуризацию долгов от компаний МСП в первом квартале 2025 года выросло на 23% по сравнению с предыдущим кварталом.

Хотя государство расширяет меры поддержки МСП, выходящих на публичные рынки, в том числе через субсидии Минэкономразвития, банки по-прежнему остаются основным источником финансирования. Лазутин считает, что снижение ключевой ставки может способствовать более активному использованию инструментов рынков капитала, которые пока остаются слабо востребованными в секторе МСП.

( Читать дальше )

Завтра ЦБ во второй раз в этом цикле понизит ключевую ставку. Об этом уже можно говорить с 99,99-процентной гарантией, поскольку все факторы складываются в пользу именно такого решения. Весь вопрос — на сколько пунктов, и (что САМОЕ важное) — насколько устойчивым будет этот тренд.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔮Предсказания перед заседанием

Консенсус-прогнозы говорят нам о том, что ставку скорее всего снизят на 2 п.п. до 18%. Некоторые особо осторожные аналитики рассуждают про 19%. Насчёт сохранения ставки на уровне 20% или (вот был бы эпичный сюрпрайз!) её повышении не говорит уже почти никто.

🧊Из-за быстрого охлаждения экономики (в 1 кв. 2025 рост российского ВВП составил всего 1,4% против 4,5% в предыдущем квартале) и удачного обуздания инфляции, звучат уже смелые предположения о более резком снижении ставки. Например, ряд банков не исключает, что ЦБ в пятницу влепит ставочку 17%.

( Читать дальше )

Гражданские отрасли обработки перешли к сжатию. В некоторых ключевых из них, «особенно чувствительных к процентной ставке», выпуск «посыпался», отмечают аналитики.

▪️В числе таких отраслей эксперты выделяют автопром, производство стройматериалов и деревообработку.

▪️Положительные показатели, зафиксированные Росстатом, обеспечивает увеличение выпуска в «специальных» отраслях, преимущественно связанных с военно-промышленным комплексом.

▪️В целом в результате охлаждения экономики рост промпроизводства замедлился до 1,4% в годовом выражении.


t.me/kommersant/87580

Завтра пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопрос о размере ключевой ставки. Все индикаторы указывают на то, что Эльвира и лысый З. жестко посадили экономику, поэтому дальнейшее снижение ставки неизбежно, вот только сильно снижать ставку нельзя…

📌 Грустная статистика 😢

— Статистика РЖД. Погрузка на сети РЖД в июне составила 89,3 млн тонн, что на 9,2% меньше год к году (за январь – июнь 2025 года погрузка составила 554,5 млн тонн, что на 7,6% меньше год к году). Наглядный индикатор жесткой посадки экономики ⚠

— Производство стали. В 2024 году выпуск стали уже сократился на 7%, составив 69,6 млн тонн, но даже на фоне низкой базы ожидается падение в 2025 году еще минимум на 2%. На финансовый отчет Северстали без слез не взглянешь!

— Лизинг. Предлагаю взять публичного эмитента — Европлан, который в 1 полугодие закупил и передал в лизинг 13 тысяч единиц автотранспорта и техники (-56% год к году). Видимо ЦБ cчитает слово ''лизинг'' чем-то пошлым, поэтому убивает бизнес под корень…

( Читать дальше )

📉 Друзья, когда ставки по вкладам начинают снижаться, это всегда тревожный звонок для тех, кто привык просто хранить деньги в банке. Сегодня — именно такой случай. Банки один за другим режут проценты, и делать вид, что ничего не происходит, больше не получится.

👀 Давайте разберёмся: почему это происходит, чего ждать дальше и куда стоит смотреть тем, кто хочет сохранить — а ещё лучше — приумножить капитал.

💰 Вклады больше не спасают

🔽 Ставки по банковским депозитам уверенно идут вниз. Если в июне можно было найти предложения под 18–19% годовых, то уже сейчас даже в крупнейших банках доходность по вкладам на год не дотягивает до 17%, а трёх- и шестимесячные опустились ниже 18%.

🛍 А по итогам наблюдений за 85 крупнейшими банками средняя ставка по годовому вкладу упала до 14,43%. Это минимум с осени прошлого года. И всё это — на фоне ожиданий снижения ключевой ставки Центробанком, заседание которого состоится 25 июля.

🔄 Банки перестраховываются

🏦 Финансовые организации действуют на опережение: они закладывают дальнейшее снижение ключевой ставки уже сейчас. Поэтому ставки по вкладам падают быстрее, чем принимает решения сам ЦБ. Они просто не хотят зафиксировать для вас выгодные условия надолго — и стараются изменить их раньше, чем вы успеете среагировать.

( Читать дальше )