экономика США

По какой-то причине становится модным ругать американские власти за провоцирование бюджетных кризисов, случающихся с печальной регулярностью в последние два года. Наиболее популярные версии кричат о том, что это шоу-постановка и часть большого заговора против экономической стабильности. Рассуждения о катастрофических последствиях для экономики США являются напрасными – бюджетные переговоры, пусть даже в такой жесткой форме, являются важной частью демократического процесса, способные предотвратить тяжелые последствия негативных явлений в экономике.
Всем известно, что мягкая денежно-кредитная политика, осуществляемая на протяжении продолжительного периода времени ведет к созданию «пузырей». Самые известные такие явления происходят на рынках финансовых активов. Однако  есть еще один вид пузыря – государственного сектора, который может быть порожден нетрадиционными мерами денежной политики – количественным смягчением.
Политика, проводимая ФРС, открывает широкие возможности для роста государственных расходов. Регулятор тратит 40 млрд. долл. в месяц на приобретение федеральных ценных бумаг, что ведет к рекордно низким ставкам доходности по ним. Спрос на облигации обеспечен банками, являющимися прайм-дилерами ФРС. Низкие издержки на обслуживание долга позволяют осуществлять те расходы, вероятность осуществления которых при более высоких ставках была бы меньше.


( Читать дальше )

06.10.2013, Москва — По прогнозам Джеффри Лэкера, президента ФРБ Ричмонда, экономика США сможет расти темпами не более 2% в год в следующем году — по материалам AForex.
Лэкер утверждает, что в 2014 году Америке неоткуда будет взять ресурсов для своего экономического роста. QE3, может, и создаст положительный эффект для фондовых индексов, но активное влияние стимулирования на фундаментальную сторону экономики — маловероятно.
Интересно, что консенсус-прогноз участников-заседателей ФОМС от 17-18 сентября был более оптимистичным — 2.9-3.1%. Опрос, проведенный на прошлой неделе среди аналитиков, опрошенных Bloomberg, показал, что, по мнению рынка, ВВП вырос на 2% в третьем квартале против 2.5% во втором квартале. ВВП (flash) будет опубликован Коммерческим департаментом 7 ноября.


( Читать дальше )

• Перенос сроков сворачивания QE3 на март'14 еще не до конца учтен рынком.
  
• Обещанное ускорение экономики США во 2п2013 г оказалось «фейком».
  
• Тень еще одного «Government Shutdown» в декабре продолжает преследовать доллар США
  
• ЕЦБ не беспокоит резкий рост курса национальной валюты.
  
• Без «капитуляции» и волны стоп-лоссов и маржин-коллов сложно поверить в окончание роста в EUR/USD.
  

( Читать дальше )

Дела в США идут все хуже. В последний момент удалось избежать технического дефолта, за четыре часа до его наступления потолок госдолга был повышен, а финансирование деятельности правительства возобновлено.
Несмотря на то, что падения ВВП на 10%, как прогнозировал Пол Кругман, удалось избежать, вряд ли стоит ждать от американской экономики бурного восстановительного роста.

За последние 223 года средний рост реального ВВП в США был равен 3,8%.

Десятилетие 2000-2010 гг. было вторым худшим по росту реального ВВП за всю историю Соединенных Штатов — 1,9% ВВП.

Первым худшим десятилетием с 1790 года были 1930-е гг., за которыми последовало то, на что многие надеются сегодня — взрывной экономический рост, который начался в 1940 году.


( Читать дальше )

Компромисс по поводу бюджета США может быть достигнут уже сегодня — об этом заявлено в Вашингтоне по итогам встречи между президентом Бараком Обамой и лидерами республиканской оппозиции.
Никаких конкретных решений в ходе полуторачасовых переговоров не принято, но в то же время в сделанных после этого заявлениях заметен осторожный оптимизм.
 
Джон Бейнер, спикер Палаты представителей конгресса США:
 
«Настало время лидеров. Пришло время для начала переговоров и обсуждений. Я хотел бы надеяться, что президент сочтёт это хорошей возможностью и добровольным шагом с нашей стороны на полпути к тому, что он потребовал для начала этих переговоров».
 
Предложение, выдвинутое в четверг Бейнером, касается лишь краткосрочного повышения потолка госдолга США.
В то же время Барак Обама продолжает настаивать на одновременном решении двух наиболее острых вопросов — и повышения госдолга, и возобновления работы правительства.
 


( Читать дальше )

• Номинация Дж.Йеллен в октябре дополнительный понижательный риск для доллара и доходности Treasuries.
  
• Декабрьское QE3 tapering некому лоббировать внутри ФРС.
  
• Статистика из США может оказать доллару лишь кратковременную поддержку.
  
• Eurodollar: сдержанная реакция на Government Shutdown.
  
• Euribor: заседание ЕЦБ рассеяло ожидания относительно смягчения ден. политики.
  

( Читать дальше )

Американцы не верят в восстановление экономики США

25.09.2013


 

Опрос общественного мнения, проведенный агентством Bloomberg, показывает, что большинство американцев не верят в улучшение экономической ситуации в США.

По данным опроса Bloomberg, среди американцев ухудшились ожидания по поводу восстановления экономики США.

Был задан вопрос: “По вашему мнению, в следующие 12 месяцев общая ситуация в экономике улучшится, ухудшится или останется такой же, как и в прошедшие 12 месяцев?”

В феврале 2013 г. 37% опрошенных ответили, что ожидают улучшения. 37% заявили, что ожидают, что ситуация останется прежней. На тот же вопрос, заданный в сентябре 2013 г., только 27% респондентов ответили, что ожидают улучшения. При этом доля тех, кто считает, что ситуация останется такой же, выросла до 44%.

( Читать дальше )

Как бы могло звучать, честное заявление ФРС

2013-09-19






Мы прекрасно понимаем, что QE3 в отличие от QE1, уже не оказывает влияние на реальный сектор экономики, поскольку прямая связь между печатным станком и выдачей кредитов уже не работает. Весь объем QE3 увеличивает свободный кэш, у банков США, который уже приближается к отметке 2,5 трлн. долларов  (что равно, почти 20% от всех банковских активов), но не приводит к его движению, за исключением надувания пузырей. Мы понимаем, что денег в системе достаточно, в частности М1, уже на отметке 2,5 трлн. долларов. Ликвидности вполне достаточно, в данный момент она даже в избытке. Причиной слабости экономики, в данный момент, является не недостаток ликвидности, а недостаточно быстрое оборачиваемость денег в системе. QE3 увеличивает объем денег, но не приводит капитал в движение. Для экономики, QE3 абсолютно бессмысленное занятие.


( Читать дальше )

В 3:10 на Юму (3:10 to Yuma) Окончание программ количественного смягчения — три варианта.

Завтра возможно решится величайшая загадка — ФРС объявит о своём решении по программе колличественного смягчения — QE

На фоне каких событий будет вынесено это судьбоносное решение?
Что стоит за «самоотводами» претендентов на пост главы ФРС?
Какими последствиями это может грозить рынкам?


В развитых странах идёт падение спроса на автомобили http://smart-lab.ru/blog/140832.php  и товары длительного пользования, падение объёмов производства в области производства компьютерной и электонной техники,  как следствие этого — падение производства стали, цветных металлов, схлопывание объёмов в IT индустрии, индустрии обслуживания.


( Читать дальше )

Главной экономической темой осени станет будущее программы денежного стимулирования в США. Мы рассмотрим основные механизмы её влияния на реальный сектор экономики и финансовые рынки, попытаемся оценить эффект возможного сокращения объёмов уже в сентябре. Особый интерес представляет собой то, кто же на самом деле получает деньги от ФРС, почему они не вызывают инфляцию и какая отрасль экономики большего всего выигрывает от монетарной поддержки. 
 
Объёмы и сроки программы
 
Объявление о третьем раунде количественного смягчения в США (Quantitative easing, QE3) было сделано 12 сентября 2012 года. Первая часть его заключилась в продлении операции «Twist» до конца года и денежного стимулирования  не предполагала. ФРС продавала краткосрочные облигации банковским институтам из своих активов на сумму 45 млрд. долларов в месяц, одновременно покупая долгосрочные в том же объёме. Таким образом, в ходе этой стадии баланс регулятора увеличиваться не мог. С начала 2013 года краткосрочные облигации перестают продаваться, а уровень выкупа долгосрочных обязательств остается прежним. За счет чего, активы ФРС ежемесячно пополняются на 45 млрд. в месяц.


( Читать дальше )