черкизово

 

Чистая прибыль компании в 1 кв 25 г ушла в отрицательную зону. Что произошло?

Начнем с выручки: (+11,2%) г/г. 65,3 млрд. 
Компания увеличила объем производства (+6,6% г/г) (покупка актива в Тюменской обл.)
плюс цены на свинину и индейку выросли на (+9,2%) и (+12,8%)

2 главные причины почему ЧП ушла в минус:

1 Причина: У компании Черкизово большая часть (выручки) идет на производство своей продукции (себестоимость)
рост себестоимости г/г увеличился на (+15%) это 78,7% от выручки!

свой вклад в увеличение себестоимости внесли:
• рост цен на зерно: (+64%) (ключевой фактор)
• инкубационные яйца (+26%)
• з/п сотрудникам (+10%)

2 Причина: Это долг. 
Чистый долг: (+41% г/г), 146,3 млрд
% расходы: (+167% г/г), 4,8 млрд 
ND/EBITDA: 3,2Х (было 2х)
Если бы не % платежи по долгу ЧП была бы в плюсе несмотря на рост себестоимости.

Итого имеем:
• Чист операц денежный поток: 1,6 млрд (-74,4%) г/г
• CAPEX: 5,3 млрд (-22,1%) г/г
• FCF: -3,4 млрд.

В общем картина как и у большинства компаний имеющих большой долг, обслуживание долга съедает всю ЧП.

( Читать дальше )

Отчёт Черкизово за 1 квартал 2025 года вышел противоречивым: компания наращивает производство, но прибыль съедают долги и высокая себестоимость. Разберём ключевые цифры и перспективы акций.


Что в отчете:
▪️ Выручка — 65,4 млрд руб. (+11% г/г)
▪️ EBITDA — 8,3 млрд руб. (-9% г/г)
▪️ Чистая прибыль — убыток 0,8 млрд руб. (против +3 млрд руб. год назад)
▪️ Рентабельность по EBITDA — 12,7% (-2,9 п.п.)
▪️ Чистая рентабельность — отрицательная
▪️ ND/EBITDA — 3,2х (год назад — 2,0х)

Отчет вышел, конечно, достаточно слабым. Выручка выросла на 11% благодаря увеличению объемов (+6%) и росту цен на свинину (+9%) и индейку (+13%). Однако падение цен на курятину (-6%) и резкий рост себестоимости (зерно подорожало на 64%, логистика и персонал — на 10%) ударили по марже. EBITDA просела на 9%, а чистый убыток образовался из-за удвоившихся процентных расходов (4,8 млрд руб. против 1,8 млрд руб. год назад).

( Читать дальше )

Обнаружение птичьего гриппа на одной птицеферме на юге Бразилии вызвало резонанс во всем мире, остановив поставки прожорливым потребителям от Китая до Европы.

Поставки в основные пункты назначения, в число которых также входят Мексика и Южная Корея, были приостановлены, поскольку крупнейший в мире экспортер курятины пытается остановить распространение смертельного штамма H5N1. Запреты на данный момент закрыли рынки, на которые приходится более 4 миллиардов долларов в год экспортных доходов, или 40% от общего объема.

Бразилию нелегко заменить. Она занимает более трети мирового экспортного рынка курятины, и ее давний статус страны, свободной от птичьего гриппа, до сих пор давал местным производителям преимущество перед конкурентами, включая США, в последние несколько лет.



( Читать дальше )

РФ в январе-апреле поставила в Китай мяса птицы и субпродуктов на $150,396 млн, что на треть больше, чем за аналогичный период прошлого года (на $112,292 млн), сообщается в материалах Государственного таможенного управления (ГТУ) КНР.

В апреле поставки выросли до $42,82 млн с $33,717 млн годом ранее. 

По итогам четырех месяцев РФ сохранила третье место в числе поставщиков мяса птицы в Китай.

www.finmarket.ru/news/6400393

Черкизово отчиталась за 1 квартал 2025 года. Несмотря на рост выручки и операционных показателей, на балансе компании убыток. Что произошло и чем это грозит? Давайте разбираться.

🔼Так, за 1 квартал компания увеличила объёмы производства 6% за счёт покупки площадей в Тюменской области и расширения птицеводческого кластера в Алтайском крае (ввели в эксплуатацию 6 новых птичников и увеличили годовой объём выработки на 15 млн тонн мяса).

🔼Экспортные продажи компании увеличились на 41% в денежном и на 36% в натуральном выражении за счет роста поставок в страны СНГ, Азии и Ближнего Востока. Главным образом – в Китай. Черкизово пытается наладить стабильный экспорт свинины в Китай. Пока всё получается, но не так быстро, как хотелось бы.

Отмечу ещё, чтоЧеркизово второй год делает акцент на расширении канала продаж Фудсервис – это продажи в небольших сетях общественного питания, несетевых заведений HoReCa, а также в крупных сетях ресторанов быстрого обслуживания. За квартал они выросли аж на 22% в годовом исчислении.

( Читать дальше )

Вышел отчет за 3 месяца 2025 года (ситуация ухудшилась по сравнению с 12 месяцами 2024 года) у компании Черкизово. Спойлер: компания дорогая и по-прежнему неинтересна для портфеля...

📌 Что в отчете

— Выручка и операционная прибыль. Выручка выросла на 11%, динамика ужасная: 21% на 6 месяцах 2024 года, 17% на 9 месяцах 2024 года и 13% на 12 месяцах 2024 года (при этом объем производства вырос на 6%) 📉

Операционная прибыль упала на 23% до 3.9 млрд рублей, компания не способна перекладывать растущие расходы на потребителя, тревожный сигнал ⚠️

— Долг. При операционной прибыли в 3.9 млрд компания получила убыток в 800 млн рублей. Так вышло из-за чистого долга, который за год вырос на 40% до 146 млрд рублей, при этом компания заменяет кредиты от государства с льготной ставкой на рыночные ставки...

Соотношение NET DEBT / EBITDA уже 3.2 ⚠️, квартал назад было 2.8 при этом компания в апреле заплатила дивиденды за 2 полугодие на 4.2 млрд рублей…

📌 Мнение по Черкизово 🧐

Исторически компания показывала приличные результаты, в том числе через M&A сделки, но это осталось в прошлом, а компания-роста не способна конвертировать рост выручки в рост операционной прибыли…

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 80,7689
💶 EUR — ↗️ 90,7062
💴 CNY — ↗️ 11,1593

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на сотую процента, составив 2 840,34 пункта.

▫️ Сегодня проходит конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025», впечатляющий состав, много интересных заявлений. Tg-канал Банка России собрал главные высказывания Эльвиры Набиуллиной (на сайте регулятора этот материал отсутствует).

▫️ На том же мероприятии зампред ЦБ Чистюхин сообщил, что капитализация российского фондового рынка на 16 мая составляет 26,6% от ВВП, а для достижения цели в 66% нужно размещение акций на 7-10 трлн руб., при том, что за последние 10 лет акций было выпущено на 1 трлн руб. А вот рынок облигаций, по его словам, за последние два года развивается темпами, сопоставимыми с корпоративным кредитованием.

▫️ Депозиты. По данным АСВ, в I кв. года население увеличило суммы на вкладах всего на 1,3%, бизнес вложения сократил на 3,5%. Средний размер вклада физлица на 1.04.2025 – 413 000 рублей, юрлица – 3,816 млн руб.

( Читать дальше )

Черкизово объявила неаудированные финансовые результаты за I кв. 2025 г. Отчетность ожидаемо слабая.

Ключевые результаты:
• Выручка: 65,4 млрд руб. (+11,2% г/г)
• EBITDA: 8,3 млрд руб. (-9% г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 13% (16% годом ранее)
• Чистый убыток: 786 млн руб. (против 3 млрд чистой прибыли годом ранее)
• Чистый долг/EBITDA: 3,2х (2х годом ранее)

На фоне удорожания сырья, логистики и кадровых затрат ослабилась маржинальность бизнеса, что наряду с ростом процентных расходов привело к убытку и отрицательному свободному денежному потоку (-3,4 млрд руб.). Чистый долг увеличился на 41% г/г.

Льгота на ввоз мяса птицы с нулевой пошлиной давит на цены мяса курицы, основной для Черкизово продукции. Вместе с тем бизнес сталкивается с проблемами из-за высокой стоимости заемного капитала. Не видим триггеров роста цены акций компании в обозримом будущем с учетом непростого положения Черкизово. А выплачиваемые дивиденды (с доходностью лишь 5,5% за 2024 г.) не делают бумаги привлекательными.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений:
В соответствии с подпунктом 10.6.7 пункта 10.6. статьи 10 Устава Общества кворум для принятия решений Советом директоров Общества составляет не менее половины от числа избранных членов Совета директоров Общества....

( Читать дальше )

Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за три месяца 2025 года.

Основные корпоративные события:

• Компания увеличила объемы производства в первом квартале на 6% к аналогичному периоду прошлого года за счет недавнего приобретения актива в Тюменской области и расширения птицеводческого кластера в Алтайском крае. Без учета тюменской площадки объемы производства выросли на 2%.

• Компания продолжает наращивать производство бройлеров в Алтайском крае, введя в эксплуатацию шесть новых птичников с целью увеличить годовой выпуск куриного мяса на 15 тысяч тонн в живом весе.

• В первом квартале продажи канала Фудсервис выросли на 22% в денежном и на 20% в натуральном выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет расширения бизнеса как в небольших сетях общественного питания и в несетевых заведениях HoReCa, так и в крупных сетях ресторанов быстрого обслуживания.

( Читать дальше )