цфа

Банк России включил банк «Синара» в реестр операторов информационных систем (ОИС), в которых выпускаются цифровые финансовые активы (ЦФА), а также согласовал правила ЦФА-платформы банка, сообщил ЦБ.

Регулятор также включил в реестр ООО «Мадригал — Оператор информационной системы» и согласовал правила платформы компании. Компания «Мадригал — ОИС» зарегистрирована в марте 2024 года, уставный капитал составляет 106,5 млн рублей, генеральный директор — Алёна Петросьян. Владельцами компании через ООО «Мадригал» являются Анатолий Полтавский (60%) и Алексей Власов (40%).

Банк «Синара» в феврале заявлял о планах войти в реестр операторов ЦФА-платформ. Кредитная организация по итогам второго квартала 2025 года заняла 47-е место по объему активов в рэнкинге «Интерфакс-100».

Петербургская Биржа инициирует процесс получения статуса Оператора информационной системы

Благодаря этому станет возможно создание передовых финансовых и товарных инструментов, которые площадка планирует предложить широкому кругу своих клиентов. Статус Оператора информационной системы (ОИС) откроет новое направление в развитии Петербургской Биржи, стратегия развития которой предусматривает выход на быстрорастущий отечественный рынок токенизированных активов.

Используя возможности цифровых прав, Петербургская Биржа планирует запустить следующие направления деятельности:

• Токенизация реальных активов

Биржа сможет предоставлять услуги по выпуску гибридных цифровых прав на широкий спектр базовых активов, включая те, которые традиционно были доступны лишь некоторым категориям инвесторов или полностью отсутствовали на Бирже.

• Развитие финансовых инструментов

Выход Биржи на рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) открывает возможности для запуска целого ряда денежных инструментов. Они будут направлены на привлечение средств действующих и новых клиентов Биржи или оптимизацию их финансовых потоков.

Закон о ЦФА принят: 31 июля 2020г

Первые 

• 1й оператор: 14 декабря 2022 года
• 1й оператор: Атомайз
• 1й выпуск ЦФА: 28 июня 2022 года
• 1й выпуск ЦФА: Оператор «Лайтхаус»
• 1й выпуск ЦФА: Эмитент «ВТБ Факторинг»

Количество операторов (ОИС) 

• На 01.01.2023: 3 шт.

• На 01.01.2024 года: 10 шт.

• На сегодня: 15 шт.

Итоги 1 года работы рынка (2022 год):

• Кол-во выпусков за год: 19
• Объем выпусков за год: 728 млн.руб
• Эмитентов: 11
• Инвесторы физлица: 202
• Инвесторы юрлица: 16

Итоги 2023 года:

• Кол-во выпусков за год: 304
• Объем выпусков за год: 65 млрд.руб
• Пользователей на конец года: 92 500

Итоги 2024 года:

• Кол-во выпусков за год: 966
• Объем выпусков за год: 593 078 205 481 руб
• Пользователей на конец года: 279 500

Итоги 1 полугодия 2025 года:

• Объем выпусков за полугодие: 487 300 050 653 руб
• Зарегистрированных пользователей: 560 934
• Активных пользователей: 97 096
• Выпусков в обращении: 1 123
• Объем рынка ЦФА в обращении 514,13 млрд рублей.

Часто возникает вопрос, по каким параметрам наиболее отличаются ЦФА от классических ценных бумаг, таких как акции и облигации.

Природа актива

• Ценные бумаги: Эмиссионные ценные бумаги (долевые/долговые).
• ЦФА: Цифровые права, удостоверенные в распределенном реестре.

Технология выпуска, учета и контроля условий

• Ценные бумаги: Централизованные реестры (депозитарии). Сложные и затратные технологии учета. Человеческий фактор, бумажные технологии.
• ЦФА: Распределенные реестры (блокчейн), смарт-контракты. Возможности цифровизации, унификации, автоматизации учета и контроля, снижения затрат. Высокая степень защиты информации.

Базовый актив/Права

• Ценные бумаги: Доля в компании (акция), Долг (облигация)
• ЦФА: Широкий спектр: долг, доля в доходах, доля в товарных запасах, права на интеллектуальную собственность, требования по получению товара, доля в проекте, структурные обязательства, производные инструменты, активы реального сектора экономики и др.

Эмитенты

• Ценные бумаги: В основном крупные, зрелые компании (IPO), с организованной финансовой инфраструктурой и отчетностью, государство (ОФЗ)

ЦБ отметил скачкообразный рост рынка ЦФА во II квартале 2025 года в Обзоре рисков финансовых рынков.

ЦФА (цифровые финансовые активы) — это аналог облигаций на блокчейне. Они торгуются не на Московской бирже, а на платформах организаторов. Одна из крупнейших — платформа Альфа-Банка А-Токен. ЦФА удобны для инвесторов, которые хотят вложить деньги под высокие проценты на короткий срок.

После трёх кварталов относительной стабильности во II квартале 2025 года произошёл резкий скачок: объём рынка ЦФА увеличился на 75%, до 514,13 млрд руб. С начала года рост составил 86,1%.

Всего во II квартале размещено выпусков на 344,6 млрд руб. Преобладали рублёвые выпуски с фиксированной доходностью. Почти 58% от объёма пришлось на выпуски сроком до 1 месяца, около 85% — на срок до 3 месяцев.