цфа

Сегодня в выпуске:
— Ситуация с гостиницами в Москве. Цены, количество, загруженность
— Стоимость объектов в Москва-Сити
— Как Варрен Баффетт ловит падающие ножи
— Ситуация с ЦФА в июле



Доброе утро, всем привет!
Ждали, ждали и дождались. С понедельником, дорогие друзья.

***



( Читать дальше )

В этом интервью я, Александр Зюзгинов, веду откровенный разговор с Сергеем Федореевым, руководителем краудлендинговой платформы «ВДело».

Мы обсуждаем то, о чём инвесторы обычно не говорят вслух:
📍Почему развод может стать большим риском для бизнеса, чем кризис или экономика.
📍Реальные 36% годовых на платформе и как они достигаются.
📍Почему Сергей не верит в «пассивный доход» и называет его «пассивными убытками».
📍Будущее ЦФА в России и как на него перейдут инвестплатформы.
📍Почему «ВДело» называют самой неудобной платформой и зачем это сделано.
📍Почему банки не любят малый и средний бизнес, а краудлендинг — да.
📍Разбор рисков, дефолтов и особенностей работы с залогом.
📍Биткоин, цифровой рубль и что нас ждёт в «цифровом будущем».

Интервью будет полезно инвесторам, предпринимателям, тем, кто ищет высокую доходность, и всем, кто хочет понять, как устроен краудлендинг в России без маркетингового глянца.

youtu.be/L0IkyA9Uqrg?si=rX7nwpp-Yv-uxes3

rutube.ru/video/86b61528ec40437096be4f503d453524/

( Читать дальше )

После того как у нас появились цифровые финансовые активы, я решила, что буду вкладывать в них небольшие суммы денег. С одной стороны мне было интересно, что это за зверь. А с другой мне нравилось, что купон капал прям на карту и я могла пойти и потратить его.
И вот сейчас я наблюдаю буквально дефолт за дефолтом. Например, на платформе Токеон новый технический дефолт. ПК Биллион не смог выполнить свои обязательства, официальная причина — задержка оплаты от контрагента. Причем Биллион уже не первый раз не исполняет свои обязательства в срок. В начале лета у него тоже была задержка и перенос сроков выплаты.



Собственно за последний месяц на Токеоне уже несколько компаний допустили дефолт, а значит пора делать вывод, что отбор эмитентов у них не идеальный, а может он просто не может быть идеальным. А может просто все займы от мелкого бизнеса надо называть ВДО и не строить себе иллюзий, что это не рискованные вложения… Бывают конечно исключения, но не имея доступа к отчетам МСФО, их очень сложно отсекать.

( Читать дальше )

⚙️Начнем с того, что в законе о ЦФА говорится об экспериментальном правовом режиме. В целом, это объясняет повышенный контроль со стороны ЦБ, но в то же время существует вероятность, риск того, что «экспериментальный правовой режим в сфере цифровых инноваций» (цитата), не оправдает себя, провалится и регулятор может вернуться к прежнему решению. А именно, ограничение оборота ЦФА. Вокруг данной темы множество слухов и предположений, но давайте внесем больше конкретики и посмотрим, что именно говорится в законе!

#ПолиГрамотность

☝️В частности, законодатель четко разграничивает ЦФА от других финансовых инструментов, таких как безналичные деньги, электронные средства платежа и бездокументарные ценные бумаги. Соответственно, с правовой точки зрения, все вышеперечисленное не является ЦФА, хотя многие инвесторы все еще ошибочно воспринимают их таким образом.

✔️Одним из ключевых положений закона является возможность выпуска ЦФА не только юридическими лицами, но и индивидуальными предпринимателями, что открывает дополнительные возможности для малого и среднего бизнеса, позволяя привлекать финансирование через цифровые платформы без необходимости прохождения сложных процедур, характерных для IPO или выпуска облигаций.

( Читать дальше )

Петербургская Биржа инициирует процесс получения статуса Оператора информационной системы

Благодаря этому станет возможно создание передовых финансовых и товарных инструментов, которые площадка планирует предложить широкому кругу своих клиентов. Статус Оператора информационной системы (ОИС) откроет новое направление в развитии Петербургской Биржи, стратегия развития которой предусматривает выход на быстрорастущий отечественный рынок токенизированных активов.

Используя возможности цифровых прав, Петербургская Биржа планирует запустить следующие направления деятельности:

• Токенизация реальных активов

Биржа сможет предоставлять услуги по выпуску гибридных цифровых прав на широкий спектр базовых активов, включая те, которые традиционно были доступны лишь некоторым категориям инвесторов или полностью отсутствовали на Бирже.

• Развитие финансовых инструментов

Выход Биржи на рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) открывает возможности для запуска целого ряда денежных инструментов. Они будут направлены на привлечение средств действующих и новых клиентов Биржи или оптимизацию их финансовых потоков.

( Читать дальше )

Закон о ЦФА принят: 31 июля 2020г

Первые 

• 1й оператор: 14 декабря 2022 года
• 1й оператор: Атомайз
• 1й выпуск ЦФА: 28 июня 2022 года
• 1й выпуск ЦФА: Оператор «Лайтхаус»
• 1й выпуск ЦФА: Эмитент «ВТБ Факторинг»

 

Количество операторов (ОИС) 

• На 01.01.2023: 3 шт.

• На 01.01.2024 года: 10 шт.

• На сегодня: 15 шт.

Итоги 1 года работы рынка (2022 год):

• Кол-во выпусков за год: 19
• Объем выпусков за год: 728 млн.руб
• Эмитентов: 11
• Инвесторы физлица: 202
• Инвесторы юрлица: 16

Итоги 2023 года:

• Кол-во выпусков за год: 304
• Объем выпусков за год: 65 млрд.руб
• Пользователей на конец года: 92 500

Итоги 2024 года:

• Кол-во выпусков за год: 966
• Объем выпусков за год: 593 078 205 481 руб
• Пользователей на конец года: 279 500

Итоги 1 полугодия 2025 года:

• Объем выпусков за полугодие: 487 300 050 653 руб
• Зарегистрированных пользователей: 560 934
• Активных пользователей: 97 096
• Выпусков в обращении: 1 123
• Объем рынка ЦФА в обращении 514,13 млрд рублей.

( Читать дальше )

Часто возникает вопрос, по каким параметрам наиболее отличаются ЦФА от классических ценных бумаг, таких как акции и облигации.

Природа актива

• Ценные бумаги: Эмиссионные ценные бумаги (долевые/долговые).
• ЦФА: Цифровые права, удостоверенные в распределенном реестре.

Технология выпуска, учета и контроля условий

• Ценные бумаги: Централизованные реестры (депозитарии). Сложные и затратные технологии учета. Человеческий фактор, бумажные технологии.
• ЦФА: Распределенные реестры (блокчейн), смарт-контракты. Возможности цифровизации, унификации, автоматизации учета и контроля, снижения затрат. Высокая степень защиты информации.

Базовый актив/Права

• Ценные бумаги: Доля в компании (акция), Долг (облигация)
• ЦФА: Широкий спектр: долг, доля в доходах, доля в товарных запасах, права на интеллектуальную собственность, требования по получению товара, доля в проекте, структурные обязательства, производные инструменты, активы реального сектора экономики и др.

Эмитенты

• Ценные бумаги: В основном крупные, зрелые компании (IPO), с организованной финансовой инфраструктурой и отчетностью, государство (ОФЗ)

( Читать дальше )

💸Цифровые финансовые активы (ЦФА) достаточно новый инструмент на российском рынке, который постепенно набирает популярность. Но насколько они выгоднее или рискованнее привычных акций и облигаций? Чтобы понять, стоит ли в них вкладываться, нужно сравнить их с классическими инструментами, оценив плюсы и минусы каждого варианта.

#ПолиГрамотность

😅Глобально это такой же актив, но в иной, пока еще не совсем привычной форме. Конечно, есть множество отличий и нюансов, о которых мы поговорим далее, но суть остается все той же: инвестиции с целью получения прибыли! А теперь, к нюансам:

🤓Покупая акции, инвестор обычно выбирает среди крупных компаний, уже вышедших на биржу. ЦФА зачастую выпускают на финансирование начинающих проектов и позволяют инвестировать в них на ранних этапах — как венчурные фонды, но с меньшим порогом входа.

☝️Акции — это всегда доля в компании, облигации — долг. А ЦФА могут представлять что угодно: право на доход от недвижимости, долю в золотом запасе, процент с продаж музыкального альбома, право на часть долга. Это открывает уникальные возможности для диверсификации.

( Читать дальше )

ЦБ отметил скачкообразный рост рынка ЦФА во II квартале 2025 года в Обзоре рисков финансовых рынков.

ЦФА (цифровые финансовые активы) — это аналог облигаций на блокчейне. Они торгуются не на Московской бирже, а на платформах организаторов. Одна из крупнейших — платформа Альфа-Банка А-Токен. ЦФА удобны для инвесторов, которые хотят вложить деньги под высокие проценты на короткий срок.

После трёх кварталов относительной стабильности во II квартале 2025 года произошёл резкий скачок: объём рынка ЦФА увеличился на 75%, до 514,13 млрд руб. С начала года рост составил 86,1%.

Всего во II квартале размещено выпусков на 344,6 млрд руб. Преобладали рублёвые выпуски с фиксированной доходностью. Почти 58% от объёма пришлось на выпуски сроком до 1 месяца, около 85% — на срок до 3 месяцев.

( Читать дальше )

 

Ключевые показатели рынка ЦФА:

 

На начало июля объем рынка ЦФА в обращении вырос на 86,1% по сравнению с началом года и достиг 514,13 млрд рублей.

Количество выпусков в обращении — 1 123 шт.

Объем размещенных в II квартале 2025 г. выпусков ЦФА вырос в 2,4 раза по сравнению с предыдущим кварталом и составил344,6 млрд руб., что говорит о значительном повышении активности в сегменте ЦФА.

Структура выпусков в II квартале 2025 г. в разрезе приобретателей выглядела так:

• неквалифицированные инвесторы – ЮЛ: 191,3 млрд.руб или 55,4%.
• неквалифицированные инвесторы — ФЛ: 3,65 млрд.руб или 1,2%
• квалифицированный инвестор ЮЛ: 95,14 млрд.руб или 27,5%
• квалифицированный инвестор ФЛ: 54,50 млрд.руб или 15,9%

 

Количество зарегистрированных пользователей выросло до 560,934 тыс. лиц (+68% по сравнению с предыдущим кварталом).

Количество активных пользователей выросло на 71,98%, до 97,096 тыс. лиц, среди которых основную долю занимают физические лица (99,8%).

По итогам II квартала 2025 г. доля активных пользователей увеличилась с 16,87 до 23,28% от общего количества пользователей.

( Читать дальше )