⚖️Самое важное в законе о ЦФА: это следует знать всем!

⚙️Начнем с того, что в законе о ЦФА говорится об экспериментальном правовом режиме. В целом, это объясняет повышенный контроль со стороны ЦБ, но в то же время существует вероятность, риск того, что «экспериментальный правовой режим в сфере цифровых инноваций» (цитата), не оправдает себя, провалится и регулятор может вернуться к прежнему решению. А именно, ограничение оборота ЦФА. Вокруг данной темы множество слухов и предположений, но давайте внесем больше конкретики и посмотрим, что именно говорится в законе!

#ПолиГрамотность

☝️В частности, законодатель четко разграничивает ЦФА от других финансовых инструментов, таких как безналичные деньги, электронные средства платежа и бездокументарные ценные бумаги. Соответственно, с правовой точки зрения, все вышеперечисленное не является ЦФА, хотя многие инвесторы все еще ошибочно воспринимают их таким образом.

✔️Одним из ключевых положений закона является возможность выпуска ЦФА не только юридическими лицами, но и индивидуальными предпринимателями, что открывает дополнительные возможности для малого и среднего бизнеса, позволяя привлекать финансирование через цифровые платформы без необходимости прохождения сложных процедур, характерных для IPO или выпуска облигаций. Но такая доступность сопряжена с повышенными рисками для инвесторов, поскольку контроль за эмитентами в этом случае менее жесткий по сравнению с традиционным фондовым рынком.

⛔️Важным ограничением является запрет на совмещение функций оператора информационной системы, выпускающей ЦФА, и депозитария. Это означает, что платформа, на которой выпускаются цифровые активы, не может одновременно хранить записи о правах на них. Такое разделение направлено на снижение конфликта интересов и повышение прозрачности операций с ЦФА.

👀Закон также устанавливает жесткие требования к эмитентам ЦФА, лишая их возможности произвольно отказываться от обязательств, закрепленных в цифровых активах. Если, например, токенизированная облигация предполагает выплату дохода в определенный срок или предоставление держателю конкретных прав, эмитент обязан исполнить эти условия. В этом заключается принципиальное отличие ЦФА от акций, по которым компания может принять решение не выплачивать дивиденды. Данная норма повышает надежность цифровых активов, делая их более предсказуемыми для инвесторов.

💵Однако регулятор ввел серьезное ограничение на использование ЦФА в качестве средства платежа. Запрещается оплачивать ими товары, работы или услуги на территории России (за исключением внешнеторговых сделок). Это означает, что, несмотря на цифровую природу таких активов, они не становятся аналогом денег или криптовалюты в повседневных расчетах. Подобное ограничение связано с желанием регуляторов сохранить контроль над денежным обращением и предотвратить использование ЦФА для уклонения от налогов или отмывания средств.

📌Для российского фондового рынка закон о ЦФА создает как новые возможности, так и вызовы. С одной стороны, бизнес получает альтернативный инструмент привлечения капитала, а инвесторы – доступ к цифровым активам с понятным правовым статусом. С другой – ограничения на использование ЦФА в расчетах и жесткие требования к эмитентам могут замедлить развитие этого сегмента.

🤔Насколько привлекательны/понятны для вас ЦФА на данный момент? Делитесь опытом в комментариях⤵️

#ПолиГрамотность — обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе