фундаментальный анализ

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании ИнтерРАО за 1 полугодие 2025 года.

Введение (Привлечение внимания и постановка вопроса)

 

В динамичном мире инвестиций поиск стабильных, но при этом перспективных активов – задача нетривиальная. Акции ИнтерРАО (IRAO), флагмана российской электроэнергетики, традиционно привлекают внимание инвесторов, ориентированных на дивиденды и базовые секторы экономики. Отчет компании за первое полугодие 2025 года стал важным сигналом для рынка: ИнтерРАО демонстрирует уверенный рост выручки и прибыли, но при этом активно тратит накопленную ликвидность на масштабные инвестиции. Возникает закономерный вопрос: является ли текущая стратегия компании обоснованной, и сохраняют ли акции ИнтерРАО свою привлекательность для долгосрочных инвестиций в акции ИнтерРАО? Данный анализ финансовых результатов и стратегических заявлений руководства призван дать ответы и помочь в оценке потенциала IRAO.

 

Основной раздел (Детальный анализ финансов, стратегии и инвестиционного тезиса)

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании X5 Group за 2К2025.

Введение: Фокус на восстановлении

 

Российский продуктовый ритейл остается одним из ключевых сегментов экономики, а X5 Group уверенно удерживает лидирующие позиции в этом рынке. Финансовые результаты компании за второй квартал 2025 года (апрель-июнь) стали важным индикатором не только текущего состояния бизнеса, но и его перспектив. После традиционно более слабого первого квартала отчет за 2К2025 вызвал повышенный интерес у инвесторов, искавших подтверждения восстановления рентабельности и выполнения стратегических планов. В этом обзоре мы детально разберем ключевые показатели X5 Group, оценим влияние на акции X5 Group и проанализируем потенциал для инвестиций в акции X5 Group в текущих рыночных условиях.

 

Основной раздел: Детальный разбор результатов и драйверов роста

 

Финансовый отчет X5 Group за 2К2025 продемонстрировал ряд обнадеживающих тенденций на фоне сохраняющихся вызовов.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель на неделе снизился на -0.6%, против индекса Мосбиржи +1.5% (без учета торгов выходного дня). Рынок на неделе неплохо восстанавливался на ожидании переговоров между Путиным и Трампом, но на торгах в выходные распродался на отсутствие мирной сделки по итогам переговоров, хотя и прошли они в целом продуктивно (РБК)
• Валютная позиция выросла на 0.4% на фоне небольшого снижения цен на нефть – Brent и Urals по -0.4% за неделю. Сохраняем позицию в валюте
• Яндекс снизился на 0.8%. Сервис Ultima Яндекс Маркет запустил экспресс-доставку и возврат товаров «по клику» (Пресс-релиз компании).
• OZONпотерял в цене 0.5%. Озон банк осенью запустит собственные платежные терминалы (Ведомости)
• T-Технологии снизились на 0.5%. Т‑Бизнес представил новое поколение платежных биометрических терминалов (Пресс-релиз компании). Т-Инвестиции запускают торги фьючерсами по выходным (Пресс-релиз компании)
• Селигдар просел на 2.3%. Негативно снижение цен на золото и олово, позитивно снижение цен на нефть. Потенциал роста изменился незначительно, целевая цена снизилась на 2%

( Читать дальше )

PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 2 квартал 2025 г. (2Q25) до открытия рынков 29 июля. Выручка прибавила 5% и составила $8,3 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,4 в сравнении с $1,19 во 2Q24. Аналитики, опрошенные IBES, в среднем прогнозировали выручку $8,08 млрд и EPS $1,29.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 6,4% до $443,5 млрд. Скорректированный свободный денежный поток (adjusted FCF) $656 млн в сравнении с $1,14 млрд годом ранее. Компания завершила квартал с $10 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг $1,3 млрд, ниже 1 EBITDA.

Число активных аккаунтов подросло на 2% до 438 млн. Среднее число транзакций (за последние 12 мес.) в расчете на 1 активный аккаунт 58,3 по сравнению с 60,9 по итогам 2Q24.

Итоги 2024 г. Выручка прибавила 6,8% и достигла $31,8 млрд. TPV вырос на 10% до $1,68 трлн. Расходы, несвязанные с транзакциями, подросли на 1,5% до $8,9 млрд. GAAP EPS $3,99 в сравнении с $3,84 в 2023. Adjusted FCF взлетел на 46% до $6,63 млрд.

( Читать дальше )

Что можно почитать, чтобы лучше понимать финансовую отчетность?

1. Самый базовый и простой уровень = книга «Нескучные финансы» https://smart-lab.ru/books/neskuchnye-finansy/ 

2. Моя бесплатная лекция «Как читать отчетность»: https://youtu.be/WuxczaZRTFk

3. Продвинутый уровень, книга Герасименко «Финансовая отчетность»: https://smart-lab.ru/books/book_view/651/

4. Составьте отчетность по своему личному бюджету в экселе. Это поможет вам понять основные принципы. Составьте Баланс: запишите активы и пассивы. Составьте PnL: вашу выручку за месяц, расходы. С движением денежных средств будет посложнее, сначала надо понять как это работает = попробуйте какие=то расходы ваши записать как инвестиции, и капитализировать, и попробуйте какое-то свое имущество на балансе начать амортизировать, тогда разница между PnL и CF станет очевидна.

5. Прочитайте штук 5 отчетов МСФО и постарайтесь в них вникнуть. Чем больше отчетов пройдешь, тем понятнее становится. В отчетах нет лишних цифр, там все сходится друг с другом. Это важно понять и осознать. Но для этого надо не лениться и начать мотивированно считать.

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании OZON за 2 квартал 2025 года.

Введение: Исторический Рубеж на Российском E-commerce Рынке  

Инвесторы, следящие за российским рынком, пристально рассматривают акции OZON. Второй квартал 2025 года стал знаковым для компании: впервые в своей истории маркетплейс вышел на чистую прибыль. Этот прорыв на фоне впечатляющих темпов роста и амбициозных прогнозов закономерно поднимает вопрос: стоит ли рассматривать инвестиции в акции OZON сейчас? Данный анализ, основанный на свежих финансовых результатах и стратегических шагах компании, поможет разобраться в потенциале и рисках этого актива. Мы детально рассмотрим ключевые драйверы роста, финансовое здоровье OZON и перспективы котировок после редомициляции в РФ.

 

Основной Раздел: Детальный Разбор Финансов, Драйверов Роста и Стратегии

 

1. Финансовый Прорыв: От Убытков к Первой Прибыли  

Отчет OZON за 2 квартал и первое полугодие 2025 года превзошел ожидания рынка:

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании Сбербанк на август 2025 года.

Введение: Фокус на Лидера

 

Когда речь заходит о российском финансовом рынке, Сбербанк неизменно находится в центре внимания инвесторов. Его результаты – это не просто цифры отчетности, а важный барометр состояния экономики и надежный ориентир для тех, кто рассматривает инвестиции в акции Сбербанка. Публикация отчетности по РСБУ за 7 месяцев 2025 года подтвердила лидерские позиции банка и преподнесла приятный сюрприз – июльский рекорд чистой прибыли! Давайте детально разберем, какие факторы стоят за этим успехом, какова динамика ключевых показателей и какие выводы могут сделать держатели акций Сбербанка относительно дивидендов и перспектив роста.

 

Основной Раздел: Анализ Результатов и Драйверов Роста

 

Финансовые результаты Сбербанка за январь-июль 2025 года демонстрируют устойчивость и способность генерировать прибыль даже на фоне сложной макроэкономической среды и высокой базы прошлого года.

( Читать дальше )

Всем привет! Сегодня сделаю фундаментальный анализ компании ФосАгро за 1 полугодие 2025 года.

Введение: Лидер рынка показывает уверенный рост

 

В поисках надежных инвестиций в акции ФосАгро российские инвесторы все чаще обращают внимание на ведущего производителя минеральных удобрений. Компания ФосАгро недавно представила впечатляющие финансовые результаты за первое полугодие 2025 года, подтвердив статус одного из флагманов отечественной химической промышленности и привлекательного актива для портфеля. Рост ключевых показателей, снижение долговой нагрузки и щедрая дивидендная политика формируют устойчивый фундамент для дальнейшего развития. В этой статье мы детально разберем, почему акции ФосАгро вызвали повышенный интерес рынка, проанализируем их текущие перспективы и оценим потенциал для инвесторов.

 

Основной раздел: Драйверы роста и фундаментальные показатели ФосАгро

 

Финансовые результаты ФосАгро за 1П2025 стали яркой демонстрацией эффективности ее бизнес-модели в условиях глобального рынка:

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 6.1%, против индекса Мосбиржи 7.2%. Рынок на неделе позитивно реагировал на новости о переговорах Путина с Уиткоффом (РБК) и анонс встречи Путина и Трампа, которая пройдет 15 августа на Аляске (РИА), а также на возможные условия перемирия (РБК)
• Валютная позиция снизилась на 0.4%, несмотря на снижение цен на нефть (Brent -4.5%, Urals -5.5% за неделю). Сохраняем позицию в валюте
• OZON позитивно отчитался за 2025 q2:
  — GMV +51% г/г – c ускорение относительно +47% г/г в 2025 q1
  — Общая выручка +87% г/г, выручка финтеха +164% г/г
  — EBITDA: +35.4 млрд руб (+38.3% кв/кв), против убытка 3.2 млрд руб годом ранее
  — Рентабельность по EBITDA: 15.5%
  — Чистая прибыль: +0.4 млрд руб (!), против убытка в 28.0 млрд руб годом ранее
  — Чистый долг увеличился на 24.0 млрд руб (2.6% от капитализации)
  — EV/EBITDA LTM: 14.6х, против среднего исторического 38.4х
  — EV/EBITDA annualized: 8.7x
  
  OZON повышает гайденс на 2025 год:

( Читать дальше )

Тикер: MDMG

Отрасль: ЗДРАВООХРАНЕНИЕ | МЕДИЦИНСКИЕ УСЛУГИ

Сайт: WWW.MCCLINICS.RU

ЗНАКОМСТВО С БИЗНЕСОМ

Чем занимается компания?

ГК «МД Медикал Груп» входит в число лидеров на рынке частных медицинских услуг России как ведущая компания в сфере многопрофильной медицинской помощи, обладающая исключительными компетенциями в сфере женского и детского здоровья.

Группа имеет вертикально-интегрированную бизнес-модель, в состав входят 86 медицинский учреждений:

• 14 современных высокотехнологичных госпиталей
• 72 клиники, обладающие диагностическими, терапевтическими и хирургическими ресурсами
• Медицинский университет МГИМО-МЕД

«МД Медикал Груп» имеет широкую географию присутствия: 35 регионов, 45 городов. Профиль медицинских услуг представлен 78 медицинскими специализациями

Компания закрепила за собой лидирующие позиции на российском рынке частных медицинских услуг по многим направлениям, включая акушерство и гинекологию, планирование беременности и ЭКО, а также педиатрию. Бизнес также диверсифицирует предлагаемые услуги, добавляя прочие медицинские услуги для всех членов семьи, такие как хирургия, урология, травматология, кардиология, онкология и др.

( Читать дальше )