фундаментальный Анализ

Моя модель по нефти.

Являясь сырьем, коррелирует с экономическим ростом и реагирует на
1. Американские данные.
2. Данные по запасам нефти API и EIA. (+количество буровых установок Baker Hughes Inc, запасы в Кушинге Genscape)
3. Китайские данные.
4. ОПЕК (новости, заседания, заявления и т.д.).
5. Нестабильность в нефтедобывающих районах.

НЕРАБОТАЕТ. Статистика моих прогнозов:

Есть какие-то идеи, что в моем фундаментальном представлении о нефти неправильно?

Всем привет. Раз в неделю составляю себе торговый план по каждому активу. В данной статье опубликую вывод по анализу ситуации на данный момент. А с полной версией моего анализа со всеми картинками и графиками по погоде, экспорту, этанолу и спросу\предложению вы сможете ознакомиться по ссылке Фундаментальный анализ рынка кукурузы на май 2016.

Выводы:

Фундаментально рынок америанской кукурузы (тикер ZC биржи CME ) скорее останется в даунтренде, чем развернется вверх. Предпосылок для серьезного ралли нет.

В США остаются большие конечные запасы от старого урожая, а в этом году посадят его еще больше, и если погодные условия будут благоприятные (а на данный момент они пока благоприятные), то запасы увеличатся еще сильнее. Экспорт старого урожая значительно ниже прошлого года и ниже всех средних показателей, но с марта экспорт наращивается, что придает рынку легкое бычье настроение. Как только экспорт начнет снижаться, рынок, скорее всего, продолжит свое снижение.

( Читать дальше )

Пафосное название, слабое, с большими огрехами оформление (перевод?), но оказалось очень полезно. Я был сильно неправ, когда заявлял, что эта книга мне ни к чему, что я уже и так владею на практике всеми секретами макроэкономических показателей. Во-первых, книга оказалась на удивление сильна, несмотря на простоватое изложение. Во-вторых, кране полезна системность, с которой она построена, как для усвоения материала, так и для использования книги в качестве справочника. В-третьих, узнал кое-что новое, посмотрел с другой стороны на кое-что старое, пересмотрел свой подход к экономической статистике, он стал более системным и целостным, фактичестки приобрел новый, свежий, более чистый взгляд на показатели, экономику, многое стало понятнее, возникли новые идеи.

ВНИМАНИЕ! ДАЛЬШЕ МОЖНО НЕ ЧИТАТЬ.
(Писал давно, сейчас сам не смог осилить)

Было бы очень полезным, если бы в книге давались англоязычные названия всех показателей. Местами что-то уж больно примитивно написано. Едете со скростью 65 миль/час, прогноз погоды… Детский сад какой-то. Довольно бестолковое описание необходимости в изучении иностранных (неамериканских) экономических показателей. Их, конечно, изучать нужно, но они никак не влияют на желание иностранцев инвестировать в США. Перевод полная дрянь: «Шутят, что LEI предсказал 6 из 9 депрессий.» facepalm

( Читать дальше )

Полным полно ошибок русского издания, просто мрак. Спасался внимательностью и английским вариантом книги.

Потрясающее качество учебника. Разжевано так, что любой поймет. Ссылки на работы, подтверждающие доводы, вставки, посвященные практике, максимальная простота изложения, отличные резюме, вопросы и задания в конце каждой главы. Постоянная связь между теорией и практикой. Обзор альтернативных взгядов и мнений. Авторы предугадывают вопросы учащихся, давая ответ в моменты, когда у читателя может сложится неверное представление о противоречивости материала, изложенного в разных частях учебника.

По сути самого предмета. Все держится на одних многочисленных допущениях. Сделаем такие допущения, чтобы получить результат тут, сделаем другие допущения, чтобы получить результат там. В итоге одни допущения противоречат другим, в реальности, когда не действуют ни те, ни другие допущения, не будут работать ни те, ни другие результаты. Все очень спорно. К чести авторов следует заметить, что многие неоднозначные вопросы они так и оставляют без ответа.

( Читать дальше )

Друзья, привет.

Решил я проверить Фундаментальный Анализ (ФА) на нескольких эмитентах РФ.
Честно говоря, ни один из рассматриваемых мной ОАО (теперь уже ПАО) не стоит своих денег =))

Пошаговая инструкция для минимальной оценки компании (для примера берем Мегафон):

1. Заходим на сайт  и по ссылке отчетность МСФО.
2. Находим строку Активы: за 2015 г. = 469 391 000 000 руб.
3. Считаем строки Обязательства = Краткосрочные + Долгосрочные обязательства  = 321 640 000 000 руб.
4. Капитал = Активы — Обязательства = 147 751 000 000 руб.
5. Кол-во акций: 620 000 000 шт.
6. Итого справедливая стоимость акции = 238 руб.


Цена Мегафона на ММВБ сегодня 730 руб.



P.S. Фундаментал, он такой Фундаметал. =))

Подвожу итоги апрельского портфеля акций. smart-lab.ru/blog/319353.php. Портфель немного уступил рынку, +2,38% против индекса ММВБ +3,08%. В начале июня будет новый пересмотр портфеля. Мои рекомендации на текущий момент представлены в таблице. В качестве цены указана цена покупки/продажи или цена закрытия, если акция удерживается дальше.
Портфель составлен из расширенного перечня эмитентов, всего 58 обыкновенных акций. Многие из впервые добавленных акций выросли за последние 2 месяца и данный портфель, к сожалению, по факту пытается догнать уходящий поезд.


Результаты не учитывают и не будут учитывать комиссии и дивиденды. При пересмотре портфеля выравнивание позиций не производится. Вырученные от продажи акций средства делятся на равные части и покупаются другие акции.
Эквити счета с учетом ОФЗ представлена в профиле.
Спасибо.

Индекс ММВБ обновил на этой неделе свой абсолютный максимум.
Произошло это через 9 лет с того момента, когда он приближался к отметке 2000 пунктов в последний раз (в декабре 2007 года).

Три мощных фактора толкают российский рынок акций вверх:

— Переток на фондовый рынок средств населения из банковских депозитов, на фоне снижения процентных ставок по банковским депозитам. Внутренние инвесторы идут как напрямую, так и через инструменты коллективных инвестиций (НПФ, ПИФы, структурированные продукты). И этот миграционный процесс еще только в самом начале.
Масштаб перетока может быть колоссален. Средства физических лиц на банковских депозитах по данным ЦБ РФ на 1 марта 2016 года составляют: 16,2 трл. руб. на рублевых счетах и 6,9 трл. руб на валютных, всего 23,1 трл руб. При том, что рыночная капитализация 100 самых ликвидных акций на Московской бирже, на сегодня составляет 9,5 трл., а с учетом Фри-Флоат всего 3,9 трл. руб. Переток даже 10% средств населения (2,3 трл.) с банковских депозитов на рынок акций, даст прирост капитализации индекса ММВБ не менее чем на 60%.

( Читать дальше )

Лидеры ключевых нефтяных держав, собравшись в Дохе на минувших выходных, не смогли договориться. Совсем. Даже о каких-нибудь полумерах. Этим они наглядно продемонстрировали всему миру свою разрозненность и не способность действовать в своих интересах. От этой встречи и так не ждали ничего экстраординарного, хотя некоторые источники из заинтересованных стран предсказывали заморозку уровней добычи. Но даже эти слабые надежды были беспощадно разрушены Саудовской Аравией, которая упрямо настаивала на том, что Иран должен участвовать во всех соглашениях — требование за гранью разума, учитывая то, что страна только что избавилась от санкций, долгое время сдерживавших ее нефтяную отрасль.

С точки зрения производителей оптимальным исходом встречи было бы соглашение, включающее Иран и способное изменить мнение инвесторов относительно объемов предложения нефти на рынке. Приемлемым результатом можно было бы считать договоренность о заморозке уровней добычи на текущих, близких к рекордным уровнях, с оговоркой, что Иран присоединится к нему, как только вернется к досанкционным объемам экспорта. Что в итоге мы получили? Новое подтверждение тому, что саудиты готовы терпеть страдания и лишения, лишь бы не давать своим региональным конкурентам — в первую очередь Ирану — преимущества, обусловленные ростом цен и увеличением экспорта.

( Читать дальше )

Браво, господа! Браво! Помните, один из рыночных постулатов: «покупай на ожиданиях, продавай на фактах»? Вот Доха это самое оно! И то, что происходило в информационном пространстве до заседания, как раз и есть те самые «ожидания».

Воспади, мы по прежнему стадо балбесов, друзья, которому можно скармливать всякий информационный мусор (грустный смайлик).

Педантам от статистики, предлагаю не читать пост дальше, ибо гарантированна потеря нервных клеток и депрессивные расстройства.

Я хочу попробовать нарисовать для Вас некую картинку, о том, как меняются условия рыночных взаимоотношений со временем. Что бы сработало, надо выкинут «точные цифры» и постараться не цепляться к мелочам — частности, оставим перфекционистам с их щербатыми котлами.

( Читать дальше )

Пытаемся найти «дно» в ископаемых.

Сразу оговорюсь, что поиски были неоднозначными и всё сказанное носит ознакомительный характер. Просто, чтобы представить где «дно» может быть. В чём сложность этого представления? У нас нет 100% гарантии о том, сколько предприятие тратит на добычу. Может эти цифры и можно извлечь из отчётов компаний, но лично мне, на данный момент, хватило и этой информации для составления картинки. Если кто, что толковое добавит — велкам:)

( Читать дальше )