фондовый рынок России

В мире существует большое число ислледований на тему эффективности рынка. Но мировое сообщество так однозначно и не определилось в этом вопросе.

Но я позволю себе высказать смелую мысль о том, что российский рынок точно нельзя назвать эффективным. И самая главная его неэффективность, на мой взгляд, связана с дивидендным эффектом. Рынок слишком сильно переоценивает значимость ближайших выплат и недооценивает долгосрочные перспективы денежных потоков.

Умы инвесторов захвачены размером и доходностью ближайшей выплаты. За примерами далеко ходить не надо. Достаточно вспомнить, как реагировал Газпром на рекомендацию рекордных дивидендов, невзирая на все накопившиеся политические риски, грозящие в среднесрочной перспективе потерей большей части европейского рынка газа. Из более старых примеров можно вспомнить Центральный Телеграф и Лензолото. Как они росли перед дивидендами, которые выплачивались фактически на фоне ликвидации имущества.

В то же время некоторые, прекрасные с долгосрочной точки зрения, компании, которых в ближайший год-два ждет снижение или отмена дивидендов, оказываются никому не нужны. Актуальные примеры: Сегежа, Норникель, Сбер.

( Читать дальше )

1. Безумно маленький выбор

На российском фондовом рынке представлено порядка 240 публичных компаний. При этом крупных и ликвидных из них можно “наковырять” от силы 50. О широкой диверсификации по секторам речи быть, к сожалению, не может. В один лишь американский индекс S&P 500 входит чуть более 500 крупнейших компаний. Всего на биржах США торгуется более 6 000 компаний из 11 различных секторов.

2. Государственное участие

В большинстве крупнейших публичных компаний основным акционером является государство. Это нельзя назвать только лишь минусом, ведь поддержка государства всегда поможет оставаться компаниям на плаву. Но минусы, на мой взгляд, перевешивают: последняя история с дивидендами Газпрома (MCX:GAZP) прекрасно описала мою идею. Государству потребовались дополнительные деньги в бюджет, и оно же, как основной акционер, решило отказаться от выплаты дивидендов миноритариям.

( Читать дальше )

Всем добрый вечер.

Выкладываю анализ компании Яндекс. текст ниже.

( Читать дальше )

Весь май и июнь, да и сейчас, наверное, инвестсоветчики всех мастей рассказывали нам о том, что как только закончатся вклады под высокие проценты и вот тогда то они массово хлынут на брокерские счета и мы совершенно точно поедем на 3200 по индексу Мосбиржи для начала. Еще в начале июня я был скептиком по этому вопросу по причинам, описанным здесь smart-lab.ru/blog/809069.php
Да, конечно, Газпром внес свою долю негатива в фондовый рынок в конце июня, но скорее всего денег вкладчиков и при положительном решении собрания акционеров по дивидендам мы бы не увидели.

Что же видим сейчас? Дешев ли российский рынок? Конечно дешев, нужно быть совсем упоротым хомяком, ничего не понимающим в фундаментальном анализе, чтобы утверждать обратное! Есть ли драйвер у российского рынка, чтобы уменьшить свою недооценку? Пока нет. Значит ждем какие-то интересные будущие события. Набиуллина на пятничном заседании высказала мнение, что «Доверие розничных инвесторов чрезвычайно важно в настоящий момент, его нужно повышать. Один из элементов, на которые рассчитывает розничный инвестор, — это дивидендная доходность, и это, безусловно, надо будет учитывать, когда мы говорим о возврате доверия розничных инвесторов». 

( Читать дальше )

я  

Ежедневные прогнозы и графики можно посмотреть на ЯндексДзене:
zen.yandex.ru/invest_prognoz 

Уже вторую неделю наш рынок «не знает» что делать… никакого тренда у нас пока не получается — и падать не падаем и расти не растём. Движения в плюс-минус 1-2рубля туда сюда за несколько дней сложно назвать «движением». Хотя отдельные акции иногда «двигаются», но полноценной картинки пока не получается.

( Читать дальше )

1. Да, пацаны, да!  Помимо экономической составляющей падения цены акций на фондовом рынке есть и так называемая идеологическая составляющая, вызывая в умах трейдера влияние на прочность российских государственных устоев.   Падения цены акции  оказывает влияние на умы трейдеров, причем у  самых слабых  из них могут легко  рушиться идеологические  установки партии единороссов и других партий.
   Причем враг очень коварен.  Вот пример с туалетной бумагой. У нас чуть более 50 лет назад вообще не существовало туалетной бумаги. Если она и появлялась, то ее привозили из-за границы и только для гостиниц для иностранцев. 
   Мы же пользовались газетами, у некоторых они были интеллигентно нарезаны в 1/8 листа и сложены аккуратно в стопку, у других просто лежали газеты и желающие сами могли оторвать себе ту или иную часть от листа. Но при этом  по стране ходили слухи о том, что в типографской краске содержится свинец, и, якобы, отлагаясь в прямой кишке он мог вызывать рак той самой кишки.

( Читать дальше )

На рынке всё по-старому. Пятничное окончание торгов на фондовом рынке было в плюсе, но неделя закрылась шикарным минусом. Сегодня с утра попытались продолжить рост, увы не получилось. Видимо позитивных новостей мало, да и большинство частных инвесторов не собирается покупать на таком фоне эмитентов. Есть несколько интересных событий, которые явно характеризуют в каком сейчас положении находится российская фонда:

📉 Московская биржа приостановила торги по акциям ROSB. Напомню, что котировки начали расти после того, как 11 апреля инвестиционная компания Интеррос (ключевая фигура Владимир Потанин) заявила о намерении приобрести долю в капитале Росбанка, принадлежащую французской банковской группе Societe Generale. Как итог почти +200% за неделю от минимума 6 апреля. Элитное казино у нас получается.

( Читать дальше )

07.03.2022 
Российские рынки закрыты, биржа не работает, акции сильно подешевели. О том, что делать инвестору и стоит ли покупать акции, рассуждает глава дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин. 

Пока фондовый и срочный рынки в России были закрыты, валютный оставался в центре всеобщего внимания. Даже при курсе 110-120 рублей за доллар нашлось немало желающих последний покупать — вероятно, не лучшее решение, но, когда большие потоки капитала пытаются выйти из рублевых активов через «узкую дверь», курс в какой-то момент времени, конечно, может достигать экстремальных значений. 

Комиссия в 12%, вводившаяся для физлиц по требованию ЦБ, выводила реальный курс покупки к 123 (при рыночном курсе 110 рублей за доллар) рублям за доллар, что легко могло лишить конвертацию всякого экономического смысла. 

Каких последствий для российской экономики ждать при таком курсе и при стоимости нефти выше $100? 

Например, уже очевидно, что инфляция будет двузначной, причем возможно не только в 2022 году. Где от нее прятаться, известно — в реальных активах. 

( Читать дальше )