фондовые рынки

09 октября 2018, 17:53  
Фондовые индексы США колеблются. Акции поставщиков материалов оказывают давление на S&P 500. Инвесторы, судя по всему, отказываются от акций химических компаний, добывающих фирм и упаковочных бизнесов, опасаясь насчет роста затрат и сокращения прибыли. 

PPG Industries, производитель красок и покрытий, в понедельник вечером предупредил, что, скорее всего, за 3-й и 4-й квартал отчитается о невысоких показателях ввиду роста затрат на сырье и снижения спроса в Китае. Акции PPG на момент написания обзора теряли более 8%.

В этом году у производителей помимо роста зарплат серьезное беспокойство вызывает повышение производственных расходов. Продолжающееся торговое противостояние США с Китаем и другими странами тоже вносит свою лепту, и несколько других компаний жаловались, что рост затрат на сырье сказывается на марже прибыли.

Сектор материалов в S&P 500 упал более чем на 2%, сильнее всех остальных секторов. Хуже всего себя показывают акции PPG, но и некоторые другие бумаги, в том числе производителя красок Sherwin-Williams и поставщика упаковок Packaging Corp. of America, теряют более 3%.

( Читать дальше )

05 октября 2018, 14:55 
Торги на мировых фондовых рынках в пятницу проходили в целом со снижением. Доходность американских гособлигаций продолжает повышаться. Участники рынков ждут очередного отчета по занятости в США, который, как ожидается, подтвердит импульс роста экономики, вызвавший активные продажи бондов.

Доходность 10-летних американских гособлигаций поднялась до 3,206% со вчерашнего уровня 3,196%, который стал максимальным более чем за семь лет. Фьючерсы на S&P 500 и Dow Jones Industrial Average торговались без значительных изменений. 

Позитивные данные по экономике США на этой неделе и объявление на выходных о пересмотре НАФТА стимулировали продажи правительственных облигаций, что привело к росту их доходности до многолетних максимумов и снижению фондовых индексов. S&P 500 в четверг зафиксировал сильнейшее снижение с июня.

Фондовые рынки могут повышаться при росте доходности американских гособлигаций, поскольку увеличение дохода по бондам снижает привлекательность других инвестиций. Одновременно с этим признаки быстрого экономического роста могут оказывать давление на фондовые рынки из-за усиливающихся ожиданий насчет более быстрого, чем предполагалось ранее, повышения процентных ставок.

( Читать дальше )

04 октября 2018, 19:51 
Индекс Stoxx Europe 600 просел за день на 4,16 пункта, или на 1,1%, до 379,68 пункта.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с 2011 года. Спад затронул все основные европейские индексы. Немецкий DAX потерял 0,35%, французский CAC 40 снизился на 1,47%.

«Спад охватил все европейские рынки. Инвесторов беспокоит, что рост стоимости заимствования осложнит положение развивающихся стран, – говорит Дэвид Мэдден из CMC Markets. – Рост доходности американских гособлигаций связан с планом ФРС четырежды повысить процентные ставки за следующие 12 месяцев».

От повышения облигационной доходности выиграли акции финансовых компаний и банков, которые получат больше прибыли от кредитования. Сильнее всего, на 3,5%, подорожали бумаги Commerzbank.


Потери FTSE 100 увеличились после падения акций на Уолл-стрит: перспективы новых повышений процентных ставок центробанком США спровоцировали рост доходности американских гособлигаций. Британский индекс «голубых фишек» опустился на 1,2%, или 91,94 пункта, до 7418,34 пункта. 

( Читать дальше )

28 сентября 2018, 18:48 
Американские фондовые рынки перешли к росту в последний торговый день 3-го квартала. Все три ведущих индекса могут завершить этот период с крупным приростом. Dow Jones Industrial Average на торгах утром набрал 44 пункта, или 0,1%, до 26483 пунктов. S&P 500 и Nasdaq Composite прибавили по 0,1%. 

На этой неделе индексы откатились, но остаются чуть ниже рекордных максимумов. Как ожидается, укрепляющаяся экономика США поддержит ралли и станет ключевым фактором, который позволит инвесторам абстрагироваться от продолжающихся торговых споров между США и Китаем и другими странами.

Этот рост отчасти объясняется налоговой реформой, принятой в прошлом году. Налоговые изменения привели к резкому росту корпоративных прибылей в первые два квартала, и аналитики ожидают, что в 3-м квартале прибыль также достигнет высокого уровня.

DJIA за весь 3-й квартал может набрать 8,8%, S&P 500 – 7,1%, а Nasdaq Composite – 6,9%.

Акции Tesla вошли в число аутсайдеров, потеряв более 12% после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США в четверг вечером подала иск к генеральному директору Илону Маску, обвинив его во введении инвесторов в заблуждение.

( Читать дальше )

Данный обзор принципиально не отличается от предыдущего и носит дежурный характер подтверждая сказанное раньше. В середине мая, мы начали рассматривать сценарий дальнейшего снижения, однако он не подтвердился и был сформирован зигзаг (пройден уровень отмены), что означало продолжение коррекции. И уже 30.06 в закрытом разделе был сделан такой анализ (ссылка):

Уровень 1142 пройдем и для нас это значит, что коррекция не закончилась. На данный момент видим её продолжение в треугольнике ( показан схематично). Пересмотром этого сценария будет преодоление линии поддержки (нижняя). Рекомендация: наблюдаем за развитием ситуации.

С этого времени ситуация развивалась приблизительно в указанном направлении. На данный момент есть две модификации этого треугольника и соответственно его окончания , однако разница между ними не имеет принципиального значения. После этого будет выход из него вниз. Остаётся актуальным вопрос: какой размерности данный треугольник, как указано на графике или это iv меньшей размерности. Этот этого зависят дальнейшие цели после снижения. Более подробно будем наблюдать в 

( Читать дальше )

Не жду наивно, что в нашем российском быту – компании делаются публичными для того, чтобы осчастливить новых акционеров.

А жду того, что мажоритарии в лучшем случае хотят разделить риски (так как сами не шибко уверены в своем предприятии), либо в худшем – просто банально впарить не стоящее запрашиваемых денег.

Поэтому я вложен только в первые истории, где ещё предоставляю кредит доверия менеджменту.

Как только кредит обнуляется – из бумаг надо выскакивать, и чем скорее – тем лучше.

Более готов верить в непубличные компании, которые не продаются … не продаются … потому что … А зачем продавать несущее золотые яйца!

Другими словами, публичный фондовый рынок – это источник ликвидности, а также место для мелких мало-рисковых спекуляций, т.к. в высокие риски пусть входят те, кто не ценит имеющиеся деньги.

Но самое интересное – это непубличные компании, в которые можно зайти, только будучи хорошей ищейкой с чувствительным нюхом, а найдя, из ищейки превращаться в «Шерлока Холмса», чтобы не очаровываться найденным. «Семь раз отмерь – один раз отрежь».

( Читать дальше )

Уже прошло 9лет с прошлого хорошего мирового обвала. Если судить по продолжительности циклов, то скоро должен быть на подходе следующий, для которого все предпосылки есть.

Хотя многие ищут корни нового кризиса в Китае, в перепроизводстве и прочем, думается, что будущий обвал будет связан с населением США, а точнее со старением населения и выходом на пенсию бумовых поколений 50-60-х годов. При этом старение — это не только изменение корзины потребления, но и трата накопленных богатств вместе с получением пособий от государства. 

Чтобы понять масштаб бедствия, необходимо обратиться к прогнозу изменения численности населения по возрасту. Можно, например, взять это: https://www.populationpyramid.net/united-states-of-america/2017/

Как видно из имеющихся данных размер населения 65+ увеличится с 2017г по 2025г с 42,6млн. до 65,1млн., то есть на 22,5млн. человек и это только середина цикла, который прекратится в 2030г. 

С точки зрения влияния на фондовый рынок данное тектонические движение в структуре населения будет иметь очень серьёзное влияние. Размер только одних пособий увеличится на 378млрд.дол. в год (на 2025). А есть же ещё сбережения. А там при 200т.дол сбережений и 20летнем сроке это в среднем расформирование портфеля (roth ira, пенс. фонды, сбережения) на 225млрд.дол.в год, хотя, конечно, при кризисе равномерного погашения не будет. Боюсь даже, что с точки зрения психологии портфели стариков будут напоминать портфели с высоким плечом. Если для 20летнего есть время, чтобы подождать восстановление котировок, то для старика этого времени нет и если будет всё пропало, то они будут сливать всё очень активно.

( Читать дальше )

    Несмотря на сегодняшний позитив, события последних дней наталкивают меня на мысль, что неспроста фондовый рынок «приятно» удивляет инвесторов:  Аэрофлот (AFLT) пикирует вниз, Магнит (MGNT)  примагнитился к земле,  Алроса (ALRS) похоронена под завалами собственных шахт, даже энергетика с её «сказочными» дивидендами уже никому не нужна. Компании пользующиеся спросом также начали сдавать, вчера упали ММК (MAGN) и МТС (MTSS), а Лукойл (LKOH), Татнефть (TATN) и Норникель (GMKN) явно перекуплены и нуждаются в откате. Если чудо не случиться и рынок не вытащит спасательный локомотив Сбербанк + Газпром, то будет обвал. Думаю пришло время примерить шкуру медведя, то о чем целый год пишет Ванюта начинает сбываться...


Спасибо за внимание.
Удачи в торговле!

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 

( Читать дальше )