финрезультаты

Полиметалл — Обзор финансовых результатов за 1 полугодие 2023

Выручка Полиметалла за I полугодие 2023 составила $1 315 млн (+25% в годовом сравнении), скорректированный показатель EBITDA достиг $559 млн (+31%), а рентабельность по EBITDA выросла до 43% (+2 п.п.). Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $261 млн. Денежные затраты группы (TCC) в I полугодии 2023 увеличились на 11% по сравнению с I полугодием 2022 года до $944 на унцию золотого эквивалента, что было обусловлено инфляцией в России, а также плановым снижением содержания металла. Чистый долг увеличился до $2,59 млрд с $2,39 млрд на конец 2022, а отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 2,25х с 2,35х в 2022 г.

Компания подтвердила производственный план на 2023 год в объеме 1,7 млн унций золотого эквивалента, денежные затраты прогнозируются на уровне $950-1000 на унцию, совокупные затраты (AISC) — на уровне $1300-1400 на унцию. Мы считаем результаты неоднозначными: положительный эффект увеличения прибыли нивелирован отрицательным свободным денежным потоком в размере -$341 млн и увеличением чистого долга. У нас нет официального рейтинга по Полиметаллу.

Атон

Группа О’КЕЙ, одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявила финансовые результаты за первое полугодие 2023 года.

Главные цифры

▪️ Общая выручка ритейлера увеличилась на 1,7%, до 99,5 млн рублей, на фоне роста выручки дискаунтеров ДА! и онлайн-продаж, а также благодаря доходу от аренды.

▪️ Чистый убыток компании составил 3 млрд рублей против прибыли 0,6 млрд рублей год назад. Ключевая причина — рост расходов на персонал, связь и коммунальные услуги, а также амортизацию.

▪️ Чистый долг О’КЕЙ увеличился на 12 млрд рублей в основном из-за пополнения оборотного капитала на фоне сокращения кредиторской задолженности, а также развития сети дискаунтеров. Соотношение чистого долга к денежному потоку с учетом аренды выросло до 4,1х.

Слабые результаты группы О’КЕЙ связаны с высокой базой первого полугодия 2022 года. Кроме того, конкуренция со стороны сети дискаунтеров Чижик от X5 Group существенно повлияла на показатели сети ДА! от О’КЕЙ, что привело к замедлению выручки с одного квадратного метра площади последней.

( Читать дальше )

ОКЕЙ представила финансовые результаты за 1П23

Общая выручка группы выросла на 1.7% г/г и достигла 98.5 млрд руб. При этом продажи в гипермаркетах упали на 4.5% до 69.0 млрд руб., а выручка в сегменте дискаунтеров, напротив, выросла на 19.2% до 30.4 млрд руб. Общий объем сопоставимых (LfL) продаж снизился на 3.2% г/г (-5.4% г/г в гипермаркетах, +3.1% г/г в дискаунтерах). Валовая прибыль увеличилась на 1.6% г/г и составила 22.7 млрд руб. Показатель EBITDA сократился до 7.1 млрд руб. (-5.4% г/г), что обусловлено ростом расходов на персонал и коммунальные услуги. Чистые финансовые расходы выросли на 21.0% г/г и составили 3.3 млрд руб. Группа получила чистый убыток в размере 3.0 млрд руб. против прибыли 576 млн руб. за 1П22.

Мы считаем результаты слабыми и отмечаем сохранение тенденций, наблюдавшихся в предыдущих периодах. Формат гипермаркетов по-прежнему испытывает трудности, при этом рост в дискаунтерах, хотя и остается двузначным, все же возвращается к нормальному уровню на фоне увеличения базы и усиления конкуренции. Давление на рентабельность по-прежнему оказывают отрицательный эффект операционного рычага и напряженная ситуация на рынке труда. Как и ранее, мы с осторожностью оцениваем перспективы группы.

Атон

Fix Price: финансовые результаты за 1П23

В 1П23 выручка выросла на 3.0% г/г до 135.7 млрд руб. (сопоставимые продажи -6.6% г/г, торговые площади +15.0%). Во 2К23 выручка увеличилась на 0.9% г/г до 69.8 млрд руб., LfL- продажи снизились на 7.9% (средний чек +1.8% г/г, трафик -9.6% г/г). Валовая рентабельность в 1П23 выросла на 0.3 пп до 33.3%. SG &A-расходы за вычетом амортизации в процентах от выручки выросли на 1.9 пп г/г до 15.7%. В результате скорректированная EBITDA по стандартам МСФО 16 упала на 7.3% г/г до 24.1 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 17.8% (-2.0 пп). Чистая прибыль за период подскочила на 286% г/г до 19.7 млрд руб. преимущественно благодаря доходу по налогу на прибыль в размере 3.0 млрд руб. за счет высвобождения резервов по налогу на прибыль. Чистый долг упал на 86.6% г/г до 3.5 млрд руб.

Мы считаем результаты в целом слабыми. Более всего нас тревожит продолжающееся сокращение LfL-трафика (-9.6% во 2К23), несмотря на улучшение благосостояния потребителей.

( Читать дальше )

Компания опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2023 года. Расписки реагируют на отчетность снижением и теряют более 3%.

Ключевые показатели:

• Выручка: 135,7 млрд руб., +3,0% г/г
• Скорректированная EBITDA: 24,1 млрд руб., -7,3% г/г
• Рентабельность по EBITDA: 17,8%, -2,0 п.п. г/г
• Чистая прибыль: 19,6 млрд руб., рост в 3,9 раза г/г


( Читать дальше )

Селигдар добрал золотом. Селигдар, российский производитель золота и олова, объявил о финансовых результатах за первое полугодие 2023 года. Компания нарастила выручку на 81%, но получила убыток из-за переоценки обязательств на фоне роста цены золота и ослабления рубля.

Главные цифры. Консолидированная выручка за шесть месяцев выросла на 81% — до 21 млрд рублей. Вклад внесло увеличение объема продаж драгметалла, а также рост средней цены золота на 12%, до 4938 рублей за грамм.


( Читать дальше )

Показатели Газпрома оказались под давлением внешних факторов. Группа Газпром отчиталась о финансовых показателях за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

Главное из отчета. Выручка по итогам полугодия снизилась на 41% — до 4,1 трлн рублей, в основном за счет снижения цен на газ к средним уровням за несколько лет, а также из-за эффекта высокой базы прошлого года.

Чистая прибыль сократилась на 88% — до 296 млрд рублей. Негативный эффект на показатель оказали изменение курсовых разниц по финансовым активам и обязательствам Группы, а также рост налоговой нагрузки.


( Читать дальше )

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за первые 7 месяцев 2023 г. Чистая прибыль в июле составила 35,6 млрд руб., а по итогам января-июля в целом достигла 325,4 млрд руб. при рентабельности капитала на высоком уровне 30,7% (показатели за аналогичный период прошлого года банк не раскрыл).

Чистый процентный доход за январь-июль равнялся 434,1 млрд руб. при показателе чистой процентной маржи на уровне 3,2%, чистый комиссионный доход – 117 млрд руб. Расходы на создание резервов составили 105,8 млрд руб. при стоимости риска 1%, операционные расходы – 205,3 млрд руб. Коэффициент Cost/Income составил 29,3%.

Объем активов ВТБ за 7 месяцев увеличился на 12,4% до 27,4 трлн руб. Розничный кредитный портфель повысился на 11,6% до 6,3 трлн руб., корпоративный – на 12,2% до 13,2 трлн руб. Средства клиентов выросли на 12,6% до 20,9 млрд руб. Качество активов остается относительно стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) увеличилась на 0,3 п.п. с начала года и составила 4,4%, при их покрытии ликвидными активами на уровне 142,2%.

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ похвастался рекордной прибылью за полугодие

ЛУКОЙЛ отчитался о ключевых показателях за шесть месяцев 2023 года. В минувшем году компания не раскрывала отчетность, поэтому мы сравнили показатели с 2021 годом.

Главное из свежего отчета 

— Выручка ЛУКОЙЛ в первом полугодии 2023 года снизилась на 12% — до 3,6 трлн рублей по сравнению с аналогичным периодом 2021 года. Это обусловлено продажей нефтеперерабатывающего завода в Италии.


( Читать дальше )

Татнефть была одним из аутсайдеров на фондовом рынке — из-за отсутствия премиальных сортов сырой нефти и большой доли экспорта через часть нефтепровода «Дружба». Опасения были напрасными: нефтекомпания подтвердила устойчивость своей бизнес-модели и способность сохранять прибыльность.

Главные цифры:

▪️ Выручка Татнефти сократилась на 21% (до 623,86 млрд рублей) в результате снижения рублевых цен на нефть относительно рекордных значений прошлого года. Денежный поток за вычетом налогов и процентов остался практически неизменным (–2,55%) относительно прошлого года и составил 156,25 млрд рублей.


( Читать дальше )