финансы

Почему растут цены? Рассматриваются версии от инфляции (слово, которое, само по себе, ничего не объясняет) до заговора рептилоидов (а это что за «покемоны»?).

Выскажу еще одно предположение. За повышение цен во всем мире ответственен Герман Симон. Знакомьтесь. Вот он:

Герман Симон — автор книги «Признания мастера ценообразования. Как цена влияет на прибыль, выручку, долю рынка, объем продаж и выживание компании», которую прочитали продвинутые маркетологи по всему миру. И снизошло на них откровение, что самый легкий и быстрый способ повысить прибыль своей компании — это поднять цены!

И во многих случаях это действительно так. Многие производители недооценивали свою продукцию. Например, бабушки, продающие малину в лукошке за 100 рублей. Ты можешь купить у них сразу всю малину, чтобы побаловать себя и детишек. Бабушка могла продавать малину и за 150 рублей, это заняло быть чуть больше времени, но она бы ее распродала всю к вечеру. Бабушка может поднять цены на 50%! Когда это смекнули те, кто управляет сознанием и поставками малины для бабушек (это может быть владелец лавки с овощами/фруктами через дорогу), они и подняли цены или же уменьшили размер лукошек, чем испортили тебе всю малину.

Моя любимая тема, которую я разбирал на одной мини-конференции еще в феврале 2022 года — рынок жилья в России. Удивительным для меня стал тот факт, что мои прогнозы по рынку внезапно сбылись, а случившиеся после этого шоки стали лишь катализатором прогнозируемых мною событий. Потому сегодня подниму вновь эту тему, уже в блоге, который начал вести. Подозреваю, что вернусь к вопросу еще не единожды.

В 2020 году, при снижении ставок и введении льготной ипотеки, количество выданных ипотек выросло на 36% г/г, до 1 780 тыс кредитов за год. При том 25% кредитов в период с 2020 по конец 2021 год выдавались с господдержкой, из-за чего средняя эффективная ставка по ипотечным кредитам снизилась до 7,5% на конец 2021 года. Из-за этого за 2 года средняя цена на недвижимость в Москве, по данным «Циан.Ипотека» выросла на 45%, при том доля покупок квартир через ипотеку возросла с 55% до 61%. 

Стоит обратить внимание на общую ситуацию с кредитованием в стране. Так, доля просроченной задолженности 90+ по ипотеке снизилась с 1,4% в начале 2020го, до 0,8% в конце 2021го. Такая динамика может показаться положительной, но стоит обратить внимание на общее положение по кредитам в России. Доля ипотек в общем объеме кредитов росла в этот период не сильно, увеличившись с 44% в 2019, до 47% в 2020 и 48% в 2021 году. При том объем выдачи необеспеченных кредитов При том, из всего объема выдач в 2021м году доля потребительских кредитов составила 48%, что заметно больше ранее наблюдавшихся значений. В 2021 году Банк России не раз указывал на признаки перегрева в необеспеченном кредитовании. Можно предполагать, что деньги, в теории, могут утекать в кредиты обеспеченные, в том числе ипотеку.

25 октября после закрытия рынков Visa (V) опубликовала отчёт за 4 квартал финансового 2022 г. (4Q FY22), закончившийся 30 сентября 2022 г. Чистая выручка выросла на 18,7% до $7,8 млрд. Без учёта валютных курсов выручка подскочила на 23%. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,93 против $1,62 в 4Q FY21. Консенсус-прогноз аналитиков: выручка $7,55 млрд и adjusted EPS $1,86.

Свободный денежный поток (FCF) вырос на 48% до $5,6 млрд. Деньги, денежные эквиваленты и к/с фин. вложения составили $18,5 млрд. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 1.

Объём платежей по картам Visa вырос на 5% в номинальном выражении до $2,93 трлн. Без учёта валютных курсов рост составил 10%. Аналитики, согласно Bloomberg, в среднем ожидали рост на 11%. При этом в США объём платежей подскочил на 11,6% и составил $1,48 трлн. В остальном мире объём платежей сократился на 0,6% до $1,45 трлн.

Количество обработанных транзакций достигло 66 млрд, что на 4% выше, чем в 4Q FY21. Объём трансграничных платежей вырос на 21% в номинальном выражении. Если исключить транзакции внутри Европы и не учитывать влияние валютного курса, то рост составил 49%.

Экономика как наука занимает странное отношение к физике и математике. За 200 лет точные науки изменили мир. Появилось электричество, телевидение, компьютеры, интернет, зонды летают на Марс и Венеру. Даже в области лингвистики совершены прорывы, и Алиса слушает вас и повинуется… А что в экономике открыто за это время?

НИЧЕГО.

До сих пор экономисты не могут выйти и внятно объяснить простым обывателям, почему растут цены в магазинах. Что такое инфляция? А ведь это также важно, как марсоходы на Красной планете или даже важней?

Что делают экономисты? Справляются ли они со своей работой?

Заходим на сайт Центробанка, на главной странице видим:

Цель: 4%, а в результате 13,7% ощущается как все 50% (на сколько там цены выросли на недвижимость и автомобили?). Почему человек по связям с общественностью в Центробанке не выйдет и не объяснит, почему это так?

В 2022-2023 года мы можем наблюдать в режиме реального времени разворачивающуюся теорию экономического цикла. Если она верна, то мы увидим снижение цен на недвижимость (у нас и зарубежом), банкротства и хаос на финансовых рынках.

Книга «Великая депрессия в Америке» представителя пятого поколения австрийских экономистов Мюррея Ротбарда посвящена анализу причин самой страшной на данный момент экономической катастрофы в истории США. Великой депрессии 1929 года.

Русское издание этой книги предваряет аж 4(!) предисловия от автора. Причем почти каждое из них начинается словами: «Мы же вас предупреждали!»

Предисловие к третьему изданию. В настоящее время Америка находится в разгаре полномасштабной инфляционной депрессии...

Предисловие к четвертому изданию. Мне кажется, что новое издание этой книги знаменует собой некий цикл. Второе издание вышло в период рецессии 1969–1971 гг., которая стала итогом инфляции, а третье появилось во время депрессии 1973–1975 гг., происходившей одновременно с инфляцией. Сегодня экономика находится в разгаре другой инфляционной депрессии, которая является, по меньшей мере, такой же, если не более глубокой, чем депрессия 1973–1975 гг., самой масштабной после кризиса 1930-х годов.

Чаще всего для хранения сбережений россияне пользуются банковскими картами и накопительными счетами. Каждый пятый россиянин хранит накопления в наличных, наиболее популярен этот способ среди состоятельных людей.

Подробнее – в материале «Ъ».

Ставки по длинным ОФЗ закрепились ниже 10% годовых. Спрос на долговые бумаги растет на фоне стабилизации геополитической обстановки, а также ожиданий сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ. Если финансовый регулятор даст сигнал на сохранение ставки на текущем уровне (7,5%) до конца года, доходность десятилетних гособлигаций может опуститься до 9% годовых.

Подробнее – в материале «Ъ».