фармацевтический сектор

 

 

Классификация фарм. компаний.

Набросал небольшую классификацию фармакологических  компаний.

1) Big  pharma

Признаки бигфармы большая капитализация и отсутствии  ярко выраженной своей платформы вследствие партнерских взаимоотношений или скупки других  компаний и препаратов, большой отдел продаж.

Большое количество препаратов. Примеры: Pfizer, Bristol Myers, Celgene.

2) Кандидаты в Big pharma

Присутствие своей платформы или ключевого препараты с большим объемом продаж, при этом компания имеет большой кэш который тратит на лицензирования платформ и препаратов других компаний или покупку других компаний, присутствует большой отдел продаж.

От биг фарма отличаются зависимостью от соей основной платформы или препарата, примеры: Incyte, Vertex, Allexion.

3) Фармакологические компании имеющие собственную платформу

Ключевое понятие здесь именно платформа – подход к созданию лекарственных субстанций объединенным одним механизмом действия, но направленных на разные мишени и заболевания, в свою очередь эти компании делятся на компании у которых уже есть препараты одобренные FDA и у которых их  нет, то есть весь pipeline состоит из препаратов на разных фазах разработки, также эти компании могут быть в партнерских взаимоотношениях с биг фармой, что повышает их ценность, также их платформа может быть лицензирована другими компаниями.

( Читать дальше )

ABBV — первая акция, которую я попробовала проанализировать так, как анализирую бизнесы, которым выдаю кредиты. Вышел целый детектив. Самый срочный вопрос: победит ли AbbVie в номинации «Инвестидеи» конкурса Алгоритмус, до подведения результатов которого осталось меньше недели? Самый главный: принесет ли она мне прибыль, если вложу, блин, в нее свои кровные $?  

Рекламная пауза №1: 2 июля БЕСПЛАТНО приглашаем всех регистрироваться на Mid-Summer Investor Briefing | Летний инвестиционный брифинг при поддержке Санкт-Петербургской биржи. Даже не буду говорить про мега-программу, только скажу что будет шоу воздушной гимнастики на полотнах, созданное ИнвестИнной, и концерт группы Ivy Hope с вокалом Надежды ибн Алексеевны Каленкович. Мест, как понимаете, мало! 

Итак, AbbVie. +93% к стоимости акции с 1 января 2013 или вдвое с гаком больше, чем прирост S&P 500. Обратила внимание на этот быстрорастущий актив благодаря конкурсу Алгоритмус (, а именно рейтингу инвестидей из американских акций, торгующихся на Санкт-Петербургской бирже. Последние два месяца показали +15%. Инвестидею подали аналитики Freedom Finance, и весьма удачно, но что будет дальше и стоит ли вкладываться? 

( Читать дальше )

Акции биотехнологических ETF растут и за пять месяцев рост этот превысил 40%. Человечество плотно и крепко сидит на пилюлях. Многие люди уже без талеток не живут. Это уносит цены на графиках фондов и отдельных компаний в заоблачную высь. Вот график IBB — ETF iShares Nasdaq Biotechnology за все время существования фонда.

Видно, что от уровня 86 в 2011 году цена устремилась на 375 и оттуда отбилась в пятницу.

( Читать дальше )

qui spectant beneficia (лат.) – ищите кому выгодно
Иногда на ФР РФ встречаешь такие сюжеты, что диву даёшься насколько ловкий у нас народ есть. Пара финтов и… хоп новый фокус, а сам фокусник становится богачём. Алхимия финансов, как года-то сказал Сорос. Представлю на суд коллег вот такой сюжет:

Сюжет на графике:


А. 15/02/2013 Совет директоров
фармпроизводителя «Фармстандарт» одобрил программу приобретения обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (одна акция равна четырем GDR) компании на сумму до 8 млрд руб., сообщила компания. Бумаги будут выкупать «дочки» фармпроизводителя, программа действует до 31 декабря 2013 г., указано в сообщении.
Это уже третий «байбэк» Фармстандарта
Рисунок Состав акционеров на 15/02/2013

( Читать дальше )

В мае заинтересовался фармацевтическим сектором. Стал следить за новостями в отрасли и отдельными компаниями. На прошлой неделе ньюсмейкером стал «Фармстандарт».
Вдруг, 8/07/2013 после закрытия биржи, вечером появляется сообщение о том, что ««Фармстандарт» планирует приобрести сингапурскую Bever Pharmaceutical за $630 млн, сообщила компания. Эту сделку с заинтересованностью 17 августа должно одобрить внеочередное собрание акционеров, указывает компания.
Также «Фармстандарт» решил выделить бизнес по выпуску брендированной безрецептурной продукции в самостоятельное юридическое лицо, акции которого будут пропорционально распределены среди акционеров компании. В июне источники Bloomberg сообщали, что «Фармстандарт» собирается продать безрецептурный бизнес. 
http://www.vedomosti.ru/companies/news/13952201/farmstandart-mozhet-priobresti-singapurskuyu-bever#ixzz2Z5znFaiU
(операция называемая spin off. Подразделение компании или организации, выделяется в самостоятельный бизнес. Выделенная компания,  получает активы, интеллектуальную собственность, технологии или существующие продукты от головной организации. Акционеры материнской компании получают акции, выделяемого бизнеса, в целях компенсации потери капитала, приходящегося на акции материнской компании. Права собственности акционеров материнской компании равны правам собственности в выделяемом бизнесе. Операция spin off позволяет инвестировать в отдельное (выделяемое) направление бизнеса, что по мнению менеджмента должно лучше раскрывать стоимость всего бизнеса компании. Примером spin off на российском рынке последнего времени являлось выделение Nord Gold из состава Северстали, выделение «золотого бизнеса» из металлургической вертикально интегрированной компании).
Речь в данном случае идёт о выделении из состава «Фармстандарта» подразделения, производящего арбидол и аффобазол.

При этом «Фармстандарт» готов выкупить акции у всех несогласных по цене 2180 рублей (цена текущего байбека). Результат: акция упала по итогам дня на 7,1% на ММВБ.
На следующий день компания разъясняет, что: «после покупки сингапурской Bever Pharmaceutical намерен передать ее новой компании, которая будет создана на базе безрецептурного бизнеса «Фармстандарта». 





Также «Фармстандарт» сообщил, что планирует потратить $630 млн на покупку сингапурской Bever Pharmaceutical. Если акционеры проголосуют за это решение, сингапурская компания войдет в состав вновь создаваемого юрлица. Акции этой новой компании будут размещены на открытом рынке, сообщил гендиректор «Фармстандарта» Игорь Крылов в ходе телеконференции. «Мы ожидаем, что компания, которую мы создаем, будет публичной и выйдет на биржу», — сказал Крылов (цитата по «Интерфаксу»). Бумаги новой компании могут быть размещены на Московской бирже»

( Читать дальше )

Сегодня тема дня: «Фармацевтический сектор». Много обсуждается про нефтегазовый, энергетический, металлургический сектора. А фармацевтика незаслуженно обижена. 
В «Коммерсанте» сегодня была статья о том, что иностранные фармацевтичские компании по многоим своим препаратам-бестселлерам теряют продажи. Связано это с тем, что на 2012-2013 гг по очень многим оригинальным лекарствам истекает патентная защита. 

Посмотрел что с российским фарм рынком:

• оказывается российский розничный фарм рынок вырос в 2012 году на 23%. Объём рынка 600 млрд рублей.
• 2004-2009 гг средний темп роста рынка 27%
• 2010 рост замедлился до 7,8%

это в деньгах, что касается упаковок, то продажи в натуральных единицах приблизительно на одном и том же уровне с 2009 года. Основной тренд рынка — переориентация на более дорогие и эффективные препараты.

теперь что касается  объектов инвестиций на РФР:

• отраслевого индекса нет ни у ММВБ, ни у РТС
• несколько компаний сектора включены в базу расчёта индекса «ММВБ-потребительский сектор»: «Фармстандарт» доля 15,96%; «Протек» доля 11,06%; «Верофарм» доля 8,15%; «аптеки 36,6» доля 1,1% — итого доля фармпредприятий в индексе 36,27%
• есть ещё компании, торгуемые (в т.ч. РТС и РТС-Боард), но не вошедшие в этот список. Это: ОАО «Акрихин»; ОАО «Биохимик»; ОАО «Диод»; ОАО «Дальхимфарма»; ОАО «Красфарма»; «Витал Девелопмент Корпорейшен»

Рисунок Динамика (относительная) акций Фармстандарта