На 2024 г. ожидания регулятора по балансу товаров улучшились и составили $135 млрд. vs. $121 млрд. в предыдущем Среднесрочном прогнозе.
Рост торгового баланса, по мнению Банка России, будет обеспечен преимущественно за счёт сокращения импорта ($291 млрд. в новом прогнозе vs. $304 млрд. в старом). Таким образом, спрос на валюту должен сократиться, а поддержка рубля, наоборот, вырасти.
Между тем, напомним, что в I-II кварталах сальдо торгового баланса составило порядка $68 млрд. Мы не исключаем, что сальдо может оказаться всё же чуть ниже, принимая во внимание необходимость выполнения РФ сделки OPEC+, а также санкционные ограничения. Наши ожидания по сальдо торгового баланса на текущий год составляют порядка $126 млрд. Как следствие, мы продолжаем ждать снижение курса рубля. Однако же, учитывая жёсткие ДКУ и высокую вероятность повышения ставки, наши ожидания по курсу чуть смещаются вниз.
Мы предполагаем, что с большей долей вероятности в III кв. курс USDRUB будет находиться в диапазоне 86-88. До конца года диапазон движения курса составит 86-93 руб. за доллар США.
В мае 2024 года торговый баланс Евросоюза показал положительное сальдо в размере €9,7 млрд, по данным Евростата. Годом ранее фиксировался дефицит €2,6 млрд. В апреле 2024 года профицит составил €12,8 млрд, однако в мае он сократился из-за снижения профицита в торговле машинами и оборудованием (€17,8 млрд против €21,5 млрд в апреле), а также химической продукцией (€18,2 млрд против €19,4 млрд).
Экспорт товаров в мае сократился на 0,6%, до €216,3 млрд, импорт — на 6,2%, до €206,5 млрд. Торговля с ключевыми партнерами также уменьшилась: экспорт в США составил €44,2 млрд (против €45,9 млрд в апреле), в Великобританию — €28,4 млрд (€29,4 млрд), в Китай — €18,1 млрд (€19,2 млрд). В годовом выражении экспорт в Китай снизился на 5,3%, импорт — на 8,7% (до €41,9 млрд).
С июля ожидается дальнейшее сокращение торговли с Китаем из-за введенных Еврокомиссией дополнительных пошлин на китайские электромобили до 37,6%, временно на четыре месяца.
Экспорт за указанный период составил $172,1 млрд, импорт — $107,8 млрд.
Экспорт в страны Европы упал на 37,2% до $26 млрд, импорт — на 16,72%, до $28,5 млрд. Вместе с тем РФ увеличила экспорт в страны Азии на 10% — до $130,4 млрд, импорт из этих стран снизился на 4,14% — до $71,8 млрд.
Экспорт в страны Африки вырос на 20,73%, до $9,9 млрд, а импорт остался на уровне января — мая 2023 года — $1,5 млрд.
Российский экспорт в страны Северной и Южной Америки увеличился на 16,33% — до $5,7 млрд, импорт из этих стран сократился на 17,14% — до $5,8 млрд.
Структура экспорта: Да что ж такое. Кучно пошло. Снова не могу проигнорировать.США приостановили соглашение об избежании двойного налогообложения с Россией от 1992г. То есть, форма W8BEN теперь для обладателей российского паспорта становится игрой с ненулевой суммой. Будете платить налоги и в США и в России сразу.
Для очень многих это решение по последствиям будет посуровее, чем отмена торгов валютой на Мосбирже. Как там торговля через IB? Ну я давно талдычу, что на двух стульях усидят мало кто. Формулировка о «приостановке» особенно издевательская, поскольку дает призрачную надежду на возобновление при каких-либо условиях. Которых конечно же в обозримом будущем не будет.
Месяц выдался очень богатым на события. Тут и покушение на словацкого премьера, трагическая гибель президента Ирана и крайне травматичная для психики нашего фондового сообщества очередная (!!?) невыплата дивидендов Газпрома.
И я не вижу смысла анализировать все эти события по отдельности, потому что их всех объединяет одна логика — переход конфликта Запад-Азия в новую плоскость, очередной слом «красных» линий, коих нафантазировали уже кучу за два года конфликта.
Очень хорошо суть этой новой фазы выразил в своем докладе МВФ:
В первом квартале 2024 года произошло значительное снижение импорта, а также сокращение начисленных нерезидентам дивидендов. Это привело к рекордному профициту текущего счета платежного баланса, достигнутому за последние пять кварталов.
Внешнеторговые ограничения оказали разный эффект на экспорт и импорт. Экспорт снизился на 7% год к году из-за понижения цен на газ и уголь, а также введения новых запретов и пошлин. Однако в марте экспорт возрос благодаря росту цен на нефть и увеличению поставок.
С другой стороны, импорт сократился до минимума за последние семь кварталов, вероятно, из-за проблем с платежами и усиления контроля за выполнением санкций. Несмотря на это, поставки машин, оборудования и транспортных средств увеличились.
Задержки с платежами также отразились на поступлении экспортной выручки, что вызвало рост чистого кредитования остального мира. Рост экспорта в последующем может поддержать рубль, но проблемы с репатриацией валютной выручки остаются.
Источник: www.kommersant.ru/doc/6651610?from=doc_lk
Положительное сальдо текущего счета платежного баланса увеличилось при более существенном снижении импорта товаров и услуг, чем экспорта.
Экспорт продолжил уменьшаться в результате внешнеторговых ограничений и более низких мировых цен на газ, уголь и ряд металлов. Вместе с тем снижение экспорта к аналогичному кварталу 2023 года замедлилось вслед за ростом цен на нефть. Положительно повлияли также хороший урожай и диверсификация поставок.
Импорт снизился в условиях высоких процентных ставок, накопленных запасов товаров и ослабления рубля к соответствующему периоду 2023 года. Стимулирующее влияние на импорт оказывали увеличение внутреннего спроса и переориентация на альтернативных поставщиков.
Подробнее читайте в ежеквартальном выпуске информационно-аналитического комментария «Платежный баланс Российской Федерации».