стратегия

 

Аннотация: В статье рассматривается поэтапная стратегия инвестирования 5 млн рублей в акции ПАО «Московский Кредитный Банк» (тикер: CBOM) с использованием метода усреднения от ключевых ценовых уровней. Особое внимание уделяется сравнительному анализу доходности с банковским депозитом и управлению рисками при долгосрочном горизонте.

---

1. ИСХОДНЫЕ УСЛОВИЯ И СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Текущая ситуация:

• Капитал: 5 000 000 ₽

• Альтернативная доходность: депозит под 12% годовых

• Инвестиционный горизонт: 10 лет

• Целевой актив: акции CBOM

Сравнение с депозитом через 10 лет (без реинвестирования):

• Депозит: 5 000 000 × (1 + 0,12)^10 = 15 529 024 ₽

• Чистая прибыль: ~10,5 млн ₽

Вывод: Акции CBOM должны показать доходность выше 12% годовых, чтобы оправдать риски.

---

2. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНА

Уровневая сетка для усреднения:

python

Уровень 1: 6,36 ₽ (20% капитала = 1 000 000 ₽) → ~157 233 акций
Уровень 2: 5,77 ₽ (25% капитала = 1 250 000 ₽) → ~216 638 акций  
Уровень 3: 4,83 ₽ (30% капитала = 1 500 000 ₽) → ~310 559 акций
Уровень 4: 4,25 ₽ (25% капитала = 1 250 000 ₽) → ~294 118 акций

Средневзвешенная цена: ~5,23 ₽ за акцию
Общее количество: ~978 548 акций

( Читать дальше )

Все расчеты представлены с начала 2017 года и по END DATE

Сравнение стратегий сформировано по уровню риска, соответствующего общей классификации и обычно устанавливаемого на основании РИСК-ПРОФИЛЯ:

✅ УМЕРЕННЫЙ уровень риска — Основное внимание уделяется балансу между стабильностью портфеля и ростом его стоимости. Инвесторы должны быть готовы принять умеренный уровень волатильности и риск потери основных средств. Типовой портфель будет в основном сбалансирован между инвестициями в облигации, акции и, возможно, с небольшой долей в алгоритмических стратегиях.
Сюда отнесены стратегии — ABTRUST, AITRUST и AITRUST 2.0, которые сравниваются с бенчмарком RUSCLASSICBM*

Показатели стратегии ABTRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров):

✅ За период с 2017 года, %: +108.6
✅ CAGR, %: +8.77
✅ Волатильность, % в год: 10.98
✅ Коэффициент Шарпа***: 0.21
✅ Максимальная просадка****,%: 16.41
✅ Коэффициент Калмара*****: 0.55

Показатели стратегии AITRUST (учитывает налоги и комиссии брокеров):
✅ За период с 2017 года, %: +226.4

( Читать дальше )

«Фармацевтический вестник» проанализировал зависимость российских компаний от ключевых продуктов. За основу были взяты данные AlphaRM по продажам лекарств TOP-300 корпораций за семь месяцев 2025 года. На эти компании пришлось 98% всего рынка лекарств — 1,66 трлн из 1,69 трлн руб. Лидеры продаж лекарств в аптеках в январе-июле 2025 года зависят от своих основных брендов в среднем на 16%, сообщает исследование. У большинства представителей первой десятки этот показатель близок к 20%.

Главный вывод для нас:

«Озон Фармацевтика» демонстрирует уникальную устойчивость — всего 3,4% выручки компании приходится на один продукт в аптечном сегменте. Это самый низкий показатель среди десяти ведущих производителей.

На данный момент в портфеле «Озон Фармацевтика»:

🔵Более 550 регистрационных удостоверений;

🔵Ежегодный темп ввода — 30–40 препаратов (один из самых высоких в отрасли);

🔵В разработке — порядка 270 препаратов.

Стратегия построена на глубокой диверсификации. Портфель компании охватывает ключевые нозологии, в том числе кардиологию, неврологию, гастроэнтерологию, эндокринологию и пр.

( Читать дальше )

По мнению АТОН, после снижения ставки ЦБ рынок ожидал мягкости, но регулятор ужесточил риторику. При этом правительство добавило давления — увеличив программу заимствований на 2,2 трлн руб., подняв прогноз дефицита бюджета до 2,6% ВВП, и впоследствиианонсировав рост НДС. Итог: доходности ОФЗ резко пошли вверх

 Прим.: мы предлагали публичное голосование НДС или девальвация. Но есть мнение, что будет не ИЛИ, а последовательное И. Застраховаться от повышения НДС мы не можем, а вот от роста доллара — легко

В России же всё внимание на Минфин — ему предстоит разместить до 3 трлн руб. ОФЗ до конца года, что станет испытанием для рынка. Ожидается активное использование «флоатеров» и длинных выпусков с премией к рынку

На корпоративном фронте — эмиссионная активность сохраняется. Компании занимают активно, но долговая нагрузка растёт: медианный NetDebt/EBITDA = 2,6х, а доля отрицательного FCF достигла 60%. Всё больше эмитентов выглядит «уязвимо», хотя пока их спасает снижение ставки и оживление спроса на рынке

( Читать дальше )

Аннотация: В статье рассматривается практическая реализация стратегии парного трейдинга на акциях ММВБ. Предлагается методика выбора активов, алгоритм торговли и система управления рисками, позволяющая получать стабильную доходность при минимальной рыночной экспозиции.

---

1. Введение в парный трейдинг

Парный трейдинг (pairs trading) — рычно-нейтральная стратегия, основанная на торговле двумя статистически связанными активами. Суть стратегии:

• Открытие длинной позиции в недооцененной бумаге

• Одновременное открытие короткой позиции в переоцененной бумаге

• Извлечение прибыли из реверсии к среднему значению спреда

Преимущества для ММВБ:

• Снижение волатильности портфеля

• Независимость от общего направления рынка

• Возможность использования кредитного плеча

---

2. Методика отбора пар

2.1. Критерии корреляции:

• Минимальный коэффициент корреляции Пирсона: 0.7 за 200 торговых дней

• Отраслевая принадлежность: предпочтительны пары из одного сектора

( Читать дальше )

Многие пытаются скопировать, во что инвестирует Уоррен Баффетт. Его советы разлетаются с огромной скоростью, потому что он всегда готов поделиться своими мыслями об инвестициях.

Подробно разобраться в его методе помогут книги, написанные теми, кто изучает его стратегию. Например, «Уоррен Баффетт. Правила богатства» Джона Грэшема или «Правила инвестирования Уоррена Баффетта» Джереми Миллера.

 

📍 «Если вы не готовы владеть акциями в течение десяти лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение десяти минут»

 

Начинающему инвестору необходимо развить в себе терпение и умение мыслить долгосрочными горизонтами. Как учит Баффетт, не стоит приобретать акции, руководствуясь лишь каким-то одним новостным поводом — допустим, выходом хорошей отчётности или информацией о выпуске нового продукта.

 

📍 «Лучшее время для продажи акций — никогда»

 

Ежедневная торговля снижает доходность из-за комиссий брокера. Главная прибыль приходит не от частых сделок, а от долгосрочного владения акциями. Стратегия Баффетта построена на этом принципе: покупая актив, он намерен хранить его годами. Хотя он иногда корректирует портфель и делает исключения, основное правило — держать купленные бумаги как можно дольше.

( Читать дальше )

Те, кто читал мою последнюю запись про мой инвест портфель, могли заметить, что от заметки сквозит пессимизмом.
Я хочу напомнить базовую вещь: пессимисты проигрывают по жизни оптимистам. Так написано в любом учебнике про успех.
Давайте пойдем от противного, постараемся порассуждать и найти любой повод для оптимизма в текущей ситуации на рынке.
Ведь, чтобы в принципе оставаться в акциях при текущей ситуации, нам нужен хоть какой-то теоретический повод для оптимизма.


( Читать дальше )

Эксперты Альфа-Инвестиций проанализировали ситуацию на ключевых рынках и оценили перспективы разных инструментов до конца года. Вот основные выводы инвестиционной Стратегии, а полный документ прикреплён к материалу.

Ключевая ставка опустилась с 21 до 17% и, вероятно, продолжит снижаться. Этот тренд поддержит рынки акций и облигаций. Снижение могло бы быть быстрее, но на сентябрьском заседании Банк России чётко дал понять, что намерен действовать аккуратно. Поэтому мы не ждём сильного роста фондового рынка в IV квартале.

В III квартале у инвесторов появились надежды на улучшение геополитической ситуации после встречи президентов РФ и США, но явного прогресса не произошло. Мы закладываем в наши базовые прогнозы сохранение ситуации неизменной.

Главное сейчас — избирательность. Мы не ждём роста всего рынка в целом, а значит в IV квартале не получится поймать волну и заработать, просто сделав ставку на Индекс МосБиржи.

Экономика

В IV квартале состоятся два заседания ЦБ. Не исключаем снижение ключевой ставки к концу года до 16%. При этом значительного смягчения сигналов ЦБ на следующих заседаниях не ждём. Регулятор нацелен сохранить высокий уровень реальной ставки (с поправкой на инфляцию).

( Читать дальше )

В инвестиционной стратегии на IV квартал 2024 года аналитики Альфа-Инвестиций отмечают: один из ключевых трендов — риски снижения цен на нефть.

Главное

Ожидаем среднюю цену Brent в IV квартале 2025 года в районе $62 за баррель. В начале 2026 года при дальнейшем росте добычи ОПЕК+ допускаем снижение в район $55–60 за баррель.

В деталях

Добыча нефти в странах ОПЕК+ с марта по август выросла на 1,4 млн б/с, и ещё около 0,6 млн б/с ожидается в сентябре – октябре. Между долей рынка и высокими ценами альянс выбирает первое.

В октябре и ноябре квоты росли с шагом 137 тыс. б/с в месяц. Вероятно, альянс будет двигаться таким шагом каждый месяц, чтобы через год полностью убрать добровольные сокращения в размере 1,65 млн б/с, объявленные ещё в апреле 2023 года.

( Читать дальше )

Инвестиционная стратегия на IV квартал 2025 года предлагает ориентиры для управления портфелем. Ведущие аналитики Альфа-Инвестиций оценили перспективы ключевых рынков и сделали прогнозы для российской экономики, отдельных отраслей и популярных инструментов. В этом материале — наш взгляд на облигации и долговой рынок.

Главное

• Цикл снижения ставок продолжается, длинные ОФЗ по-прежнему актуальны.
• Кредитные риски высокие, в приоритете эмитенты с рейтингом A и выше.
• Флоатеры лучше фондов денежного рынка и могут опередить короткие облигации с фиксированным купоном.
• Среди локальных валютных облигаций отдаём предпочтение выпускам в долларах из-за более высокой ликвидности и снижения индекса доллара.

Цикл снижения ставок продолжается

Несмотря на пессимизм, охвативший рынок в сентябре, цикл снижения ставок продолжается, а значит рублёвые облигации с фиксированным купоном заслуживают внимания.

Длинные ОФЗ вновь актуальны, хотя держать их последние недели было достаточно болезненно. Оптимистичный сценарий сейчас предполагает среднюю ключевую ставку в IV квартале на уровне 16–16,5%. В этом варианте доходности длинных ОФЗ могут опуститься на 50–60 б.п., что вместе с купонным доходом принесёт по ним прибыль, эквивалентную 25–27% годовых.

( Читать дальше )