сбербанк

Ключевая ставка снижается, экономика замедляется. Время пересматривать рейтинги. 

 Внутри:

( Читать дальше )

Несмотря на множество нормативов к кредитным организациям и кажущуюся, на первый взгляд, шаблонность их работы, рентабельность некоторых банков кратно отличается. Например, за 9 месяцев 2025 года рентабельность собственного капитала (ROE, Return on Equity) Сбербанка составила 19,1%, в то время как Совкомбанка – 6,37%, т.е. в 3 раза меньше.

Для начала уточню, что рентабельность собственного капитала рассчитана как отношение «Финансового результата за отчетный период» (стр. 10 разд. 2 Отчета о финансовых результатах) к «Всем источникам собственных средств» (стр. 38 Бухгалтерского баланса), умноженное на 100%.

Чем же так отличаются активы и пассивы рассматриваемых банков, что дают такую разницу в рентабельности? Для ответа на вопрос проведем анализ бухгалтерского баланса (ББ) и отчёта о финансовых результатах (ОоФР).

Далее прилагаются две рутинные таблицы, которые возможно пропустить и перейти сразу к выводам в конце публикации.





( Читать дальше )

На российском рынке в последние годы многие инвесторы, аналитики и блогеры сравнивают все свои вложения с акциями Сбербанка. Акции банка стали своеобразным бенчмарком: чтобы бумагу добавить в портфель, она должна быть в чём-то лучше Сбера.

Сбербанк в последние годы доказал свой устойчивость, стабильность и способность поступательно расти и улучшать финансовые результаты. Помесячный график LTM (за последние 12 месяцев) чистой прибыли говорит сам за себя.

 

 

Важно, что рост прибыли также конвертируется в увеличение доходности для акционеров. Банк последовательно наращивает размер дивидендов, а дивдоходность в последние годы превышает среднерыночные уровни.

 

( Читать дальше )

Национальная система платежных карт (НСПК) планирует с 1 января 2026 года снизить платежные тарифы. Ставку уменьшат пропорционально размеру НДС на услуги по обеспечению платежных операций, который решило восстановить правительство со следующего года. Это следует из проекта новых тарифов, с которым ознакомился “Ъ”.

Как заявили в НСПК, мера призвана частично компенсировать последствия введения налога для платежного рынка. Тарифы будут снижены «на трансакционные услуги и сервисы платежной системы “Мир”», пояснили в организации. К таким услугам относится в том числе плата за клиринг и авторизацию, которая составляет основную часть расходов участников платежной системы «Мир».

По мнению главы правления ассоциации «Финансовые инновации» Романа Прохорова, с которым поговорил “Ъ”, «данный жест доброй воли НСПК» будет сопровождаться рекомендацией ЦБ банкам не менять эквайринговую комиссию. Кроме того, Банк России ведет диалог с Минфином и ФНС для подготовки пояснений банкам в связи с отменой льготы по НДС.

( Читать дальше )

🧠 Мое мнение по ставке. Сейчас ставка 16,5%, по ожиданиям различных источников большинство ставит на то, что ставка будет 16%. Касаемо ставки, конкретное число, которое будет новым процентом по ставке в 80% так и случается.

 

Поэтому грубо говоря работая по тренду, Я также поставлю на то, что ставку снизят на 50 БП или же 0,5%. Но что самое интересное, так это реакция рынка.

 

✅ Однако важно понимать, что рынок устроен чуточку сложнее, чем понижение ставки = рост, ведь обязательно нужно учитывать где мы находимся сейчас. За месяц рынок вырос на 250 пунктов, на новостях, о чем мы с вами много уже говорили. Однако двигаясь вверх на новостях, рынок одновременно с тем и заложил возможный позитив от ставки, как это было к примеру в августе, на Аляске. Тогда рынок заложил и позитив от Аляски и снижение ставки, ну а потом пошла фиксация на факте.

 

💯 Следовательно важно понимать, что крайне маловероятно рынок поедет выше на ставке, ибо находимся мы на локальных хаях. Разве что вверх, и то не сильно, при снижении на процент, но это маловероятный вариант. Поэтому Я жду падение и как вариант боковик на ставке, вероятно будет падение к 2720 — 30, там дальше посмотрим по факту.

( Читать дальше )

Сбер выпадает из небольшого растущего канала. Но пока он выше 300, всё не так плохо. Вот если закрепится ниже 300, то падения не избежать. А за собой он способен утащить вниз и весь рынок. Наблюдаем🔎

Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции: https://t.me/+cVjMyxdUl8EzODBi

Перехожу в бумагу Х всем объемом. Больше идей кроме нее на следующую неделю у меня пока просто нет.

Для информации
Лукойл будет расти 23-го, роснефть и сбер об — 24, 25. Рост просто формальный, зелененький плюсик, БОЛЬШОГО НЕ ЖДУ ОТ НИХ. 

Сделка спекулятивная, была не была. Потом что-то придумаю на НГ с переходом. Там будет видно, что будет в портфеле. Как откроемся — так сходу не сказать.

Первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин в интервью «Ведомости»:

• Прибыль предприятий за 9 мес 2025 г. в целом по экономике упала на 7,7% год к году до 19 трлн руб. Но прибыль нефтегазового сектора упала почти вдвое, в строительстве – на 5,5%, а в области образования, наоборот, выросла в 1,5 раза, в сфере розничной торговли – на 40%
• Рост кредитования в экономике замедлился до 10% год к году – это минимальный уровень с 2020 г
• В базовом сценарии к концу 2026 г. мы прогнозируем ключевую ставку на уровне 12%
• Ожидаем снижение ставки 19 декабря на 50-100 б.п.
• Темпы роста кредитного портфеля юрлиц за первые 10 месяцев 2025г замедлились до 8,2% год к году (в 2024г – 17,8%). В целом по году мы ожидаем рост корпоративного кредитования на уровне 7–9%.
• В III квартале 2025 г. по стране было продано приблизительно на 20% больше квартир, чем во II квартале
• Оживает ипотека: в октябре по сравнению с сентябрем объем ее выдач вырос на 21%

( Читать дальше )

Объем выдачи потребительских кредитов в России за январь — ноябрь 2025 года сократился почти вдвое, до 2,97 трлн рублей против 5,85 трлн рублей годом ранее, что следует из данных “Скоринг бюро”. Количество выданных кредитов снизилось с 33,7 млн до 18,1 млн. В ноябре выдачи опустились до 298 млрд рублей, а число ссуд до 160,9 тыс., что стало минимумом с февраля. Это прямое отражение резкого охлаждения потребительского спроса к концу года.

Ключевая причина заключается в длительном сохранении высокой ключевой ставки Банка России. При ключевой ставке в 16,5–21% годовых в течение 2025 года розничные ставки по потребкредитам удерживались в диапазоне 18–30% годовых, что резко снижало спрос и одобряемые суммы. Дополнительно эффект усиливали макропруденциальные лимиты и период охлаждения, но именно дорогие деньги стали главным фактором сжатия кредитования физлиц.

Именно это охлаждение стало одной из ключевых причин замедления инфляции во втором полугодии текущего года.

( Читать дальше )