россия

Всем добрый день!

Сегодня хотелось бы обсудить ситуацию по нашему рынку

Скидывал вам ещё технику на рост в четверг, но теперь хотелось бы также затронуть общую логику рынка

 

Напоминаю, что я открывал в четверг лонг по ММВБ по 2781(изначально писал, что по 2784, но потом уже посмотрел и понял, что в тот момент цена дернулась немного ниже на 2781). Скидывал вам Вульфа с целями роста на 2820(первый скрин). Сейчас уже понимаю, что брал лонг рановато, т.к. по технике нужно было брать лонг по 2766. На пол процента мог ниже зайти, неприятно конечно, но общую технику и логику на рост это не меняет.
В пятницу мы зашли в неплохой свит зон, дошли до 2734. Также в пятницу я усреднил немного позицию, теперь моя средняя входа в районе 2775
Имеется также Вульф с аналогичными целями роста на графике РТС(второй скрин)

( Читать дальше )

💸Пополнения за неделю:

🏦Сбер — 20 шт.
🔌Интер РАО — 700 шт.
📱Яндекс — 1 шт.
🏦Т-технологии — 1 шт.
🏦БСПБ — 10 шт.
🍏Х5 — 1 шт.
🏦МосБиржа — 10 шт.
⛽️Сургутнефтегаз п. — 20 шт.
🔋Новатэк — 1 шт.
💿НЛМК — 10 шт.
⛽️Транснефть — 1 шт.

💸Закуп вышел на 27842₽, из них 8373₽ были освобождены из фонда $SBMM

🕯После всех коррекций портфель оценивается в 340052 ₽. Прибыль за весь период — +9002 ₽. По сути, эта просадка откатила портфель на 4–5 месяцев назад, и это меня радует. Когда портфель маленький, рост на 10–20% не даёт ощутимой прибавки, пара тысяч разницы роли не играет. Зато падения открывают возможность купить больше бумаг дешевле и сделать будущую прибыль куда значительнее.

🔼🔽Я заметил, что в инвестициях есть два типа людей: одни боятся покупать на просадках и предпочитают заходить, когда рынок растёт, а другие наоборот — спокойно берут бумаги на падениях и избегают покупок после сильного роста. Я отношусь ко вторым. Если акция например стоила 250₽, а сейчас её можно взять по 170₽, то при условии, что компания мне нравится, то мне психологически намного легче купить именно сейчас.

( Читать дальше )

Об этом пишет Reuters. Издание отмечает, что самый большой объём поступлений в казну даёт только повышение НДС, тем более остальные налоги власти уже поднимали. Ожидается, что проект бюджета внесут в парламент 29 сентября.

При этом в июне глава Минфина РФ Силуанов говорил, что власти не планируют новые корректировки налоговой системы, несмотря на то что российский бюджет «серьёзно штормит». Он отмечал, что есть несколько способов, которые позволят обеспечить финансовую стабильность, один из них — «быть скромнее в желаниях».

НДС — ключевой налог для бюджета России. Последний раз власти повышали ставку налога в 2019 году — с 18% до 20%. В 2024 году НДС обеспечил почти 37% всех поступлений в федеральный бюджет, или 13,5 трлн рублей.

◾ Прописанные в августе обновленные критерии для участия в проекте «Сахалин-1» должны быть выполнены индийскими и японскими участниками.

◾ Премьер-министр РФ Михаил Мишустин 18 сентября подписал распоряжение № 2559-р, которое прописывает необходимость исполнения этих условий SODECO («Сахалин Ойл энд Газ Девелопмент Ко., Лтд.», участники — Japex, правительство Японии, Itochu, Marubeni, Inpex) и ONGC Videsh Limited. Документ опубликован на Официальном интернет-портале правовой информации.

◾ Компания Exxon Neftegas Ltd, которая ранее являлась оператором проекта, в тексте нового распоряжения не упомянута.

◾ Как сообщалось, в августе президент РФ Владимир Путин своим указом дополнил перечень требований к иностранным участникам проекта.

◾ В частности, иностранный участник консорциума должен заключить договоры поставки необходимого для реализации соглашения о разделе продукции (СРП) оборудования иностранного производства и запасных частей к нему, а также договоры о техническом сотрудничестве.

( Читать дальше )

Друзья, сила фундаментального анализа заключается в том, что он помогает не терять деньги (а конкретно — определить компании, которые испытывают проблемы и в которые инвестировать не стоит).

О двух таких компаниях я предупреждал вас в конце августа.

🔽 Динамика акций Вуш с 27 августа:

135 => 109 (-20%)

Выдержка из моего обзора:

Покрутил финансовую модель по Вушу — у меня не бьется, как компания будет выходить в стабильный положительный денежный поток в ближайшие 3-4 года.

После операционных результатов говорил, что стоит быть аккуратным. После финансовых результатов скажу, что стоит быть особенно аккуратным.

На месте Вуш я бы делал допку по 100 руб. на весь размер долга (пока акции стоят столько, сколько сейчас). Да, размыли бы акционеров вдвое, но сократили бы процентные расходы; в следующем году была бы прибыль. Хотя по денежному потоку все равно есть вопросы даже в таком сценарии.

🔽 Динамика акций Делимобиля с 22 августа:

152 => 128 (-16%)

Писал вам в обзоре результатов:

( Читать дальше )

Китай выходит на ведущие позиции на мировых рынках СПГ и природного газа благодаря новым газовым сделкам с Россией.
Поставки в Китай сжиженного природного газа с завода «Арктик СПГ 2», попавшего под санкции, а также соглашения между Россией и Китаем об увеличении трубопроводных поставок и «юридически обязывающий меморандум» о строительстве газопровода «Сила Сибири-2» ставят под сомнение эффективность западных санкций. Такая демонстрация геополитического сближения Пекина и Москвы одновременно позволяет снизить напряженность на газовом рынке Китая.
Если рынок газа в Китае в 2035 г составит всего около 560 млрд куб. м, то Пекин уже полностью закрыл свои будущие потребности в импорте газа. Дополнительные 58 млрд куб. м газа из России составят около 40% от общего объема китайского импорта к этому времени. Это позволит (https://www.oxfordenergy.org/publications/china-russia-the-gas-hedge/) китайским покупателям оптимизировать свои портфели поставщиков, учитывая различные ценовые ориентиры и валюты, а также перепродавать законтрактованный СПГ при благоприятной конъюнктуре.Демидович.

( Читать дальше )

◾ Минфин РФ перечислил в Национальный расчётный депозитарий (НРД) 3,7 млрд рублей (эквивалент $44,1 млн) для выплаты купонного дохода по суверенным еврооблигациям со сроком погашения в 2043 году, а также по замещающему эти евробонды выпуску, следует из сообщения министерства.

◾ НРД, выступающий платёжным агентом, средства получил, говорится в сообщении.

◾ С июня 2022 года Минфин осуществляет все выплаты по суверенным еврооблигациям РФ в рублях.

◾ В сообщении Минфина приводятся коды как оригинального выпуска, так и того, который был размещён в процессе замещения суверенных еврооблигаций. Процедура была завершена в начале декабря прошлого года.

◾ Всего в рамках операции было замещено еврооблигаций РФ на сумму, эквивалентную $20,8 млрд по номиналу (с учётом амортизационной структуры евробондов с погашением в 2030 году), или 64,2% от долларового эквивалента номинального объёма всех оригинальных выпусков. Оставшиеся незамещёнными еврооблигации РФ продолжают обращение на вторичном рынке и обслуживаются согласно действующему порядку, установленному указом президента от 9 сентября 2023 года.

( Читать дальше )

Ранее Австралия была ведущим поставщиком газа на данный терминал. Ежемесячные поставки составляли 1-3 стандартных груза. После начала работы данного терминала с СПГ с Арктик СПГ-2 Австралия, как и другие зарубежные поставщики, не поставили ни одной партии.

◾ Доля платежей в валютах недружественных стран при оплате российского экспорта товаров и услуг в июле 2025 года упала до рекордно низких 13,1% с 14,6% в июне (ранее минимальным был уровень апреля текущего года — 14,4%), следует из данных ЦБ РФ о валютной структуре внешнеторговых расчётов.

◾ Доля расчётов за экспортные поставки в рублях в июле выросла до 55,1% с 52,9% в июне (максимум этого показателя был в апреле — 56,2%), в валютах дружественных государств — снизилась до 30,2% с 32,2%.

◾ Торговые партнёры из стран Азии в июле обновили минимальный уровень использования в расчётах за российский экспорт валют недружественных государств — он упал до 11,1% с 12,2% в июне. При этом доля платежей в рублях снизилась до 51,5% с 53,3% в июне, в валютах дружественных стран — увеличилась до 37,4% с 34,5%.

◾ Партнёры из стран Африки увеличили в июле долю рублевых платежей до 94,9% с 85,4% в июне, снизив долю платежей в токсичных валютах до 2,9% с 14,1% (это не рекордные уровни, максимальной доля рублевых платежей была в апреле — 97,5% при повторении минимума доли токсичных валют — 1,0%).

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи потерял 4,5%. 

➡️ Ключевые причины:

• Снижение ставки на 1 пп. вместо ожидаемых рынком 2 пп.; 

• Пауза в переговорном процессе и разговоры о новых санкциях;

• Публикация проекта бюджета в конце сентября (ожидание бОльшего дефицита); логика такая => больше расходов => больше дефицит => инфляция => ЦБ не будет далее снижать ставку или будет делать это аккуратно. 

 📈 Мой взгляд на рынок

Я считаю, что лучше посмотреть на рынок горизонтом до конца 2026 года. Все еще жду, что через год ставка будет 10-12%, что принесет большую переоценку в акциях качественных крепких компаний. 

Не стоит забывать, что экономика замедляется (погрузки РЖД на минимуме, отчеты 2/3 компаний из индекса Мосбиржи — слезы). Налоги можно повышать, сколько угодно, НО вот вам пример. 

💿 В 2024 году Северсталь заплатила 39,6 млрд руб. налога на прибыль (при ставке 20%), в 1 пол. 2025 года — 9,7 млрд руб. налога на прибыль (при ставке 25%), то есть в переводе на год в 2 раза меньше. И причина — в высокой ключевой ставке, и, как следствие, падении спроса на сталь. 

( Читать дальше )