❓Акции корректируются четвертую торговую сессию подряд. Возможность?

Индекс Мосбиржи потерял 4,5%. 

➡️ Ключевые причины:

• Снижение ставки на 1 пп. вместо ожидаемых рынком 2 пп.; 

• Пауза в переговорном процессе и разговоры о новых санкциях;

• Публикация проекта бюджета в конце сентября (ожидание бОльшего дефицита); логика такая => больше расходов => больше дефицит => инфляция => ЦБ не будет далее снижать ставку или будет делать это аккуратно. 

 📈 Мой взгляд на рынок

Я считаю, что лучше посмотреть на рынок горизонтом до конца 2026 года. Все еще жду, что через год ставка будет 10-12%, что принесет большую переоценку в акциях качественных крепких компаний. 

Не стоит забывать, что экономика замедляется (погрузки РЖД на минимуме, отчеты 2/3 компаний из индекса Мосбиржи — слезы). Налоги можно повышать, сколько угодно, НО вот вам пример. 

💿 В 2024 году Северсталь заплатила 39,6 млрд руб. налога на прибыль (при ставке 20%), в 1 пол. 2025 года — 9,7 млрд руб. налога на прибыль (при ставке 25%), то есть в переводе на год в 2 раза меньше. И причина — в высокой ключевой ставке, и, как следствие, падении спроса на сталь. 

Если государство хочет собирать больше налогов, ставку стоило бы снизить. 

Инфляция тоже тормозится (данные за последние 5 месяцев — ниже исторического уровня). ХХ-индекс на максимальном уровне с 2022 года — это значит, что компании сокращают найм (это следствие урезания новых проектов). 

В связи с тезисами выше, я считаю, что ЦБ будет вынужден снижать ставку далее. Этот процесс действительно могут замедлить проинфляционный бюджет и девальвация рубля, при этом, с учетом состояния экономики — замедлить, а не прекратить. 

Поэтому, я считаю, что крепкие акции через год будут выше, чем сейчас. И текущая распродажа – возможность для инвесторов. 

👀 Что я беру?

На пополнения счета я увеличиваю аллокацию в акциях — сегодня докупил Т по 3 160 и Сбер по 301,3. Сбер нам отдают за 3,6 P/E 2026 года, Т за 4,1. Меня устраивает такая цена. 

Мои стратегии отъехали на 4% с пиковых значений (9 сентября при индексе 2 940 они торговались на историческом максимуме). Доходность с начала года сейчас +19,6%. 

❗️Сейчас хорошая точка для входа, поэтому приглашаю вас подключиться: 

1️⃣Влад про деньги | Акции РФ в Т-Банке — флагманская стратегия в Т-Банка. Минимальная сумма следования — от 250 000 руб. (лучше — от 500 000 руб.)

Подключиться можно по ссылке: www.tinkoff.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7/  

2️⃣ Акции РФ (легкий вход) — стратегия с небольшим порогом входа в Т-Банке (сумма входа = 27 000 руб.), при этом, если сумма от 250 000 руб., я рекомендую флагманскую стратегию. В ней у меня больше возможностей для управления капиталом. 

Ссылка, чтобы подключиться: www.tinkoff.ru/invest/strategies/54f9eaa6-cd01-4209-86a8-819d27f8b0dc/   

3️⃣ Влад про деньги | Акции РФ в БКС — такая же стратегия, как первая, только в БКС. Тут меньше комиссия за следование — на 2%, чем в Т-Банке. Поэтому при входе от 300 000 руб., я рекомендую ее. Ссылка на подключение: s.bcs.ru/OBXqD

Успехов, друзья! 🤝

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше аналитики по российскому рынку!