роснефть

Правительство продлило временный запрет на экспорт бензина по 31 декабря 2025 года. Он касается всех экспортеров, включая непосредственных производителей.

Также вводится запрет на экспорт дизеля, судового топлива и прочих газойлей. Ограничение будет действовать до 31 декабря 2025 года включительно, при этом оно не распространяется на непосредственных производителей указанных видов топлива.

t.me/gov_korotko
t.me/government_rus/24420

Компании, перешедшие на НДД (по некоторым месторождениям), также продолжают платить НДПИ (около 60-70% от базовой ставки), поэтому важно смотреть на маржу экспортеров с учетом НДД и возвратных акцизов:

Восьмерка стран ОПЕК+ на заседании 5 октября рассмотрит вопрос об ускоренном выходе из добровольных сокращений добычи нефти на 1,65 млн б/с и наращивании добычи на 500 тыс. б/с в течение трех месяцев. Об этом пишет агентство Bloomberg со ссылкой на одного из делегатов.

На 5 октября, назначена встреча «восьмерки» ОПЕК+, где они определят план по добыче нефти на ноябрь.

С начала 2024 года восемь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Казахстан, Алжир, Оман и Кувейт) добровольно сокращали добычу нефти суммарно на 2,2 млн б/с. С апреля 2025 года эти страны начали постепенно возвращать на рынок сокращенные баррели. В апреле объем увеличения производства составил 138 тыс. б/с, с мая по июль — по 411 тыс. б/с за каждый месяц, в августе — 548 тыс. б/с, а в сентябре — 547 тыс. б/с. Таким образом, «восьмерка» ОПЕК+ полностью выйдет из добровольных сокращений 2,2 млн б/с — причем на год раньше изначального плана.

 Нефтяные компании смогут получить выплаты по топливному демпферу по бензину по итогам сентября в случае корректировки точки отсечения сразу на 10 процентных пункта. Это следует из расчетов ТАСС на основе данных Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи.

Так, средняя стоимость бензина АИ-92 составила в сентябре 72 302 рубля за тонну.

Накануне в Госдуму был внесен законопроект, который предусматривает изменения точки отсечения демпфера для бензина и дизеля (то есть допустимого уровня цены топлива на бирже, после превышения которого нефтяники лишаются выплаты демпфера из бюджета) на 10 процентных пунктов с сентября, то есть цена бензина сможет отклоняться от индикативной до 20% и верхним пределом будет 72 540 рубля за тонну.

tass.ru/ekonomika/25207113

Тикер: #ROSN
Текущая цена: 424.1
Капитализация: 4.5 трлн.
Сектор: Нефтегаз
Сайт: www.rosneft.ru/Investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 8.08
P\BV — 0.5
P\S — 0.49
ROE — 6.1%
ND\EBITDA — 1.6
EV\EBITDA- 3.45
Активы\Обязательства — 1.8

Что нравится:

✔️ положительный FCF +164 млрд против -17 млрд в 1 кв 2025.

Что не нравится:

✔️ снижение выручки на 13.3% к/к (2.28 -> 1.98 трлн) и за полугодие на 17.6% г/г (5.17 -> 4.26 трлн);
✔️ за полугодие положительный денежный поток уменьшился на 62.4% г/г (391 -> 147 млрд);
✔️ ND\EBITDA вырос за квартал с 1.35 до 1.6;
✔️чистая прибыль снизилась на 49.5% к/к (277 -> 140 млрд) и за полугодие на 55.7% г/г (942 -> 417 млрд). Основные причины — потеря в выручке, а также рост производственных и операционных расходов на 27.6% г/г (413 -> 527 млрд);
✔️ отношение активов к обязательствам не изменилось и находится ниже комфортных 2.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО с периодичностью по меньшей мере два раза в год.

🫗 Вылили… Весь сегодняшний рост на смарку. 

💯 Утром рынок чувствовал себя достаточно сильно, подрастая в моменте, дав нам заработать на Лонгах. После локального боковика начали выходить новости, на которых пошло вертикальное падение, да так, что впервые рынок закрыл основную сессию ПОД 2700… Слабость… Однако важно понимать, что слили рынок не просто так, а на новостях, а значит аргмагедонить НЕ нужно. 

✅ Сформировать разворот у рынка не получилось и один из минимумов он уже забрал. Когда такое происходит, очень скоро забирается и второй минимум, который приходится на 2675. Поэтому жду коррекцию по рынку в сторону 2670 — 75. Однако касаемо завтрашнего приоритета есть нюансы. Они заключаются в том, что если рынок уже сегодня заберет 2675, то завтра логичнее всего бы смотреть в сторону лонга. Если же наоборот, вечерку откупят и цена пойдет к 2700 — 2710 (блоку сопротивления), то от туда можно будет смотреть шорты к 2675. Как то так. Завтра утром, как всегда напишу, куда и в какую сторону буду работать.

На стоимость сырья влияют разнонаправленные факторы:

🔵 Профицит нефти на мировом рынке приводит к снижению цен

В сентябре 2025 года ОПЕК+ согласовала увеличение объёмов добычи на 548 тыс. б/с. До конца декабря организация планирует снять ограничения ещё примерно на 1,66 млн б/с.

По мнению Международного энергетического агентства, это подтолкнёт цены вниз — до 58 долларов за баррель в 2026 году.

Управление энергетической информации США смотрит на рынок ещё радикальнее: по его прогнозам, бочка Brent подешевеет до 50 долларов за баррель в 1-м квартале 2026 года.

Альянс ОПЕК озвучил более оптимистичные сценарии. По его прогнозу, спрос в 2026 году вырастет значительно. А вот добыча в странах, не входящих в организацию, будет увеличиваться не так быстро, как ожидалось.

🔵 Геополитические риски выступают фактором роста цен

Нестабильная ситуация на Ближнем Востоке, тарифные войны, угрозы российским НПЗ и экспортным терминалам толкают нефтяные котировки вверх.

Наши аналитики прогнозируют, что цена эталонной марки Brent будет незначительно снижаться от текущего уровня. В 4-м квартале мы ожидаем Brent по 66,4 доллара за баррель.

1️⃣ Добыча нефти (-3,8% H/H)
Причина: соглашение ОПЕК+

2️⃣Добыча газа (-16% H/H)
Причина: хз, тут причины компания не раскрывает, а я не шарю

3️⃣ Переработка нефти (-5,4% H/H)
Причина: враги по НПЗ лупят мама не горюй

Короче, пока нефтяники в невыгодной позиции, у них нет карт на руках. Всё против них, так что терпим.

P.S.
Раньше у Роснефти были еще мощности на зарубежных НПЗ (Германия), около 10% всей переработки, но их отжали 👺

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.